Hur fungerar Vanguard Index Funds
Förtrupp indexfonder använda en passivt hanterad indexsamplingsstrategi för att spåra ett jämförelseindex. Typen av riktmärke beror på tillgångens typ för fonden. Vanguard tar sedan ut kostnadskvoter för förvaltningen av indexfonden. Vanguard -fonder är kända för att ha de lägsta kostnadskvoterna i branschen. Detta gör att investerare kan spara pengar på avgifter och hjälpa deras avkastning på lång sikt.
Vanguard är den största emittent av fonder i världen och den näst största emittenten av börshandlade fonder (ETF: er). John Bogle, Vanguards grundare, startade den första indexfonden som spårade S&P 500 1975. Indexfonder med låga avgifter är lämpliga investeringar för majoriteten av investerarna. Indexfonder gör det möjligt för investerare att få exponering mot marknaden i ett enda, enkelt och lätthandlat investeringsmedel.
Viktiga takeaways
- Vanguard är känt för sitt banbrytande arbete med att skapa och marknadsföra indexfonder och ETF: er till investerare.
- Indexering är en passiv investeringsstrategi som försöker replikera, snarare än att slå, prestanda för vissa jämförelseindex som S&P 500 eller Nasdaq 100.
- För att hålla kostnaderna låga använder Vanguard ofta en provtagningsstrategi för att konstruera sina indexfonder med mindre än det totala antalet tillgångar i ett index.
- Vanguard erbjuder fonder som spårar en mängd olika marknadsindex, stora som små.
Passiv hantering
Passiv förvaltning innebär att fonden eller ETF bara spårar jämförelseindex. Detta skiljer sig från aktiv ledning där en fondförvaltare försöker slå prestanda för ett index. För de flesta aktiva aktiefonder är jämförelseindexet S&P 500.
Avgifter för aktiv förvaltning är i allmänhet högre än för passivt förvaltade fonder. Aktivt förvaltade fonder har högre handelskostnader eftersom det finns en större omsättning i fondinnehav. Dessa fonder har också merkostnaderna för fondförvaltning. Dessa faktorer leder till ökade avgifter jämfört med passiva fonder.
Många aktivt förvaltade fonder misslyckas med att slå sina jämförelseindex på en konsekvent basis. Högre avgifter i kombination med underprestanda leder till sämre resultat. Akademiska studier har visat att högre avgifter enbart leder till mindre prestanda för de flesta aktiva fonder. Även om en fondförvaltare är framgångsrik under en viss tid är framtida framgång inte garanterad. Risken för underprestanda är en stor anledning till det passivt skött indexfonder är ett bättre alternativ för de flesta investerare.
Indexprovtagning
Vanguard använder indexprovtagning för att spåra ett jämförelseindex utan att nödvändigtvis behöva replikera innehavet i hela indexet. Detta gör att företaget kan hålla fondkostnaderna låga. Det är dyrare att hålla varje aktie eller obligation i ett index. Dessutom behöver index inte tillåta inflöde och utflöde av medel som ETF: er och fonder. Vanguard använder indexprovningstekniken för att hantera den naturliga kapitalrörelsen för sina fonder samtidigt som den replikerar prestandan för jämförelseindexet. Vanguard avslöjar inte sin specifika provtagningsteknik.
Andra vanliga provtagningstekniker delar upp indexet i celler som representerar referensindexets olika egenskaper. För ett stort aktieindex kan chefen dela aktierna i indexet med olika kategorier. Dessa kategorier kan omfatta industrisektorn, Börsvärde, pris till vinst (P/E) kvot, land eller region, volatilitet eller valfritt antal andra individuella egenskaper. Fondförvaltaren köper aktier eller tillgångar som efterliknar prestanda för indexets komponenter.
Indexprovtagningstekniken har risken för a spårningsfel. Ett spårningsfel är skillnaden mellan substansvärdet (NAV) av fondens innehav och jämförelseindexets resultat över tid. Ju större spårningsfel, desto större skillnad mellan fonden och indexet. Ett index byggt med alla aktier i riktmärket kommer att ha noll spårningsfel, men också bli dyrare att bygga och underhålla.
Kostnadsförhållanden
Vanguard -medel tar betalt kostnadskvoter som deras kompensation för fondens förvaltning och utfärdande. Kostnadskvoten beräknas genom att ta fondens driftskostnader och dividera dem med förvaltade tillgångar (AUM). Vanguards kostnadskvoter är några av de lägsta i branschen. Kostnadskvoten för sina fonder är i allmänhet 82% lägre än branschgenomsnittet.
Kostnadskvoter kan ha en betydande inverkan på avkastningen över tid. Vanguard noterar att för en hypotetisk investering på 50 000 dollar under 20 år, och investerare kan spara cirka 24 000 dollar i kostnader, förutsatt en årlig avkastning på 6%. Detta är ett betydande belopp. Investerare bör därför försöka investera i fonder med låga kostnader.
Exempel: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
Som ett exempel, låt oss titta närmare på en av Vanguards breda börsindexfonder. Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) ger en diversifierad exponering mot små, medelstora och stora cap-tillväxt och värdepapper som handlas på Nasdaq och New York Börsen (NYSE).
Fonden skapades den 27 april 1992 och har uppnått en genomsnittlig årlig avkastning på 8,87% sedan starten (den 31 mars 2020). Fondens admiralaktier - de enda som för närvarande är tillgängliga för nya investerare - har i genomsnitt avkastat 5,79% årligen sedan starten i november. 13, 2000. Avkastningen är nästan identisk med fondens riktmärke, CRSP U.S. Total Market Index. Fonden använder en representativ urvalsmetod för att approximera hela indexet och dess nyckelegenskaper.
Från och med feb. 29, 2020, innehade fonden 3551 aktier och kontrollerade nettotillgångar på 840,9 miljarder dollar. Företagen inom teknik, finans, industri, hälso- och sjukvård och konsumenttjänster utgör sina största innehav. VTSAX debiterar en extremt låg kostnadskvot på 0,04% och kräver en minsta investering på $ 3000.