Betaformel: Hur man beräknar en aktas beta

Beta är ett mått som används i grundläggande analys att bestämma volatiliteten hos en tillgång eller portfölj i förhållande till den övergripande marknaden. Den totala marknaden har en beta på 1.0, och enskilda aktier rankas efter hur mycket de avviker från marknaden.

Vad är Beta?

En aktie som svänger mer än marknaden över tiden har en beta större än 1,0. Om ett lager rör sig mindre än marknaden är aktiens beta mindre än 1,0. Aktier med hög beta tenderar att vara mer riskfyllda men ger potential för högre returnerar. Låg beta-aktier utgör mindre risk men ger vanligtvis lägre avkastning.

Som ett resultat används beta ofta som ett mått för riskbelöning, vilket innebär att det hjälper investerare att avgöra hur stor risk de är villiga att ta för att uppnå avkastning för att ta den risken. En akties prisvariation är viktigt att tänka på vid riskbedömning. Om du tänker på risk som en möjlighet att en aktie tappar sitt värde, är beta användbart som en proxy för risk.

Hur man beräknar beta

instagram viewer

För att beräkna betan för ett värdepapper, kovarians mellan säkerhetens återkomst och marknadens återkomst måste vara känd, liksom variation av marknadens avkastning.

$\begin{matrix} Beta. = \frac{Kovarians.}{Variation.} \\ var: \\ Kovarians. = Mätning av en akties avkastningssläktning. \\ till marknadens. \\ Variation. = Mått på hur marknaden rör sig relativt. \\ till dess medelvärde. \end{matrix}$ Beta=VariationKovariansvar:Kovarians=Mätning av en akties avkastningssläktningtill marknadensVariation=Mått på hur marknaden rör sig relativttill dess medelvärde

Kovarians mäter hur två aktier rör sig tillsammans. En positiv kovarians innebär att aktierna tenderar att flytta ihop när priserna går upp eller ner. En negativ kovarians innebär att aktierna rör sig motsatta varandra.

Variationå andra sidan hänvisar till hur långt en aktie rör sig i förhållande till dess medelvärde. Till exempel används varians för att mäta volatiliteten i ett enskilt aktiekurs över tid. Kovarians används för att mäta korrelationen i prisrörelser för två olika aktier.

Formeln för beräkning av beta är kovariansen för en tillgångs avkastning med avkastningen på riktmärke, dividerat med variansen för avkastningen på riktmärket under en viss period.

Beta Exempel

Beta kan beräknas genom att först dela värdepapperets standardavvikelse för avkastning med riktmärket standardavvikelse av avkastning. Det resulterande värdet multipliceras med korrelation av värdepappersavkastningen och referensavkastningen.

Beräkna Beta för Apple:

En investerare vill beräkna Apples beta (AAPL) jämfört med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPIONERA). Baserat på senaste femårsdata är korrelationen mellan AAPL och SPY 0,83. AAPL har en standardavvikelse för avkastning på 23,42% och SPY har en standardavvikelse för avkastning på 32,21%.

$\begin{matrix} Beta för AAPL. = 0. . 8. 3. \times (\frac{0. . 2. 3. 4. 2.}{0. . 3. 2. 2. 1.}) = 0. . 6. 0. 3. 5. \end{matrix}$ Beta för AAPL=0.83×(0.32210.2342)=0.6035

I detta fall skulle AAPL anses vara mindre flyktigt än SPY, eftersom dess beta på 0,6035 indikerar att aktien teoretiskt upplever 40% mindre volatilitet.

Beräkning av beta för Tesla:

Låt oss anta att investeraren också vill beräkna Teslas beta (TSLA) i jämförelse med SPY. Baserat på senaste femårsdata har TSLA och SPY en kovarians på 0,032 och variation av SPY är 0,015.

$\begin{matrix} Beta för TLSA. = \frac{0. . 0. 3. 2.}{0. . 0. 1. 5.} = 2. . 1. 3. \end{matrix}$ Beta för TLSA=0.0150.032=2.13

Därför är TSLA teoretiskt 113% mer flyktig än SPY.

1:23

Hur beräknar du beta i Excel?

Poängen

Betor varierar mellan företag och sektorer. Många bruksaktierhar till exempel en beta på mindre än 1. Omvänt har många högteknologiska aktier på Nasdaq en beta större än 1, vilket ger möjlighet till högre avkastning, men också medför mer risk.

Det är viktigt att investerare skiljer mellan kortsiktiga risker (där beta och prisvolatilitet är användbara) och långsiktiga risker (där grundläggande riskfaktorer är mer vanliga).

Investerare som letar efter lågriskinvesteringar kan dra till låga beta-aktier, vilket innebär att deras priser inte kommer att sjunka lika mycket som den totala marknaden under nedgångar. Men samma aktier kommer inte att stiga så mycket som den totala marknaden under uppsving. Genom att beräkna och jämföra betor kan investerare bestämma sitt optimala risk-belöningsförhållande för sin portfölj.