Vad är skillnaden mellan EBIT och EBITDA?

Det finns flera mätvärden för att analysera ett företags lönsamhet. EBIT och EBITDA är två av dessa mått, och även om de delar likheter kan skillnaderna i deras beräkningar leda till varierande resultat.

EBIT

Inkomst innan ränta och skatt (EBIT) är ett företags nettoresultat innan inkomstskatt och räntekostnader har dragits av. EBIT används för att analysera resultatet för ett företags kärnverksamhet utan skattekostnader och kostnaderna för kapitalstrukturen som påverkar resultatet.

Följande formel används för att beräkna EBIT:

​EBIT=NI + IE + TEvar:NI = NettoresultatIE = RäntekostnadTE = Skattekostnad​

Eftersom nettoresultatet är en siffra som inte inkluderar räntekostnader och skattekostnader, måste de läggas tillbaka för att beräkna EBIT.

EBIT kallas ofta för rörelseresultat eftersom de båda exkluderar skatter och räntekostnader i sina beräkningar. Det finns dock tillfällen då rörelseresultatet kan skilja sig åt från EBIT.

EBT

Resultat före skatt (EBT) återspeglar rörelseresultatet som har realiserats före redovisning av skatter, medan EBIT exkluderar både skatter och räntebetalningar. EBT beräknas genom att ta Nettoinkomst och lägga till skatter tillbaka för att beräkna ett företags vinst.

Genom att ta bort skatteskulder, kan investerare använda EBT för att utvärdera ett företags operativa resultat efter att ha eliminerat en variabel utanför dess kontroll. I USA är detta mest användbart för att jämföra företag som kan ha olika statliga skatter eller federala skatter. EBT och EBIT liknar varandra och skiljer sig endast i inkluderingen av räntekostnader.

EBITDA

EBITDAeller resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar är en annan indikator som används ofta för att mäta ett företags finansiella resultat och potential för projektresultat.

EBITDA exkluderar skatter och räntekostnader på skulder samt avskrivning och amortering utgifter. Som ett resultat avspeglar EBITDA lönsamheten i ett företags operativa resultat före avdrag för kapitaltillgångar, räntor och skatter.

EBITDA kan vara beräknad genom att ta nettoinkomst och lägga till räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar varigenom:

​EBITDA=NP + I + T + D + Avar:NP = NettovinstI = räntaT = SkatterD = AvskrivningarA = Amortering​

Jämför EBIT och EBITDA

Nedan följer en del av resultaträkningen för JC Penney från och med den 5 maj 2018.

JC Penneys EBIT:

• Nettoresultatet var över -78 miljoner dollar, markerat med blått.
• Räntekostnaderna var 78 miljoner dollar medan skattekostnaden var en kredit på 1 miljon dollar, markerat med grönt.
• EBIT var -1 miljon dollar för perioden eller -78 miljoner dollar (nettoresultat) -1 miljon dollar (skatter) + 78 miljoner dollar (ränta).
• Eftersom inkomstskatt ursprungligen var en förmån på 1 miljon dollar som redovisas som en ökning av nettoinkomsten, dras den av vid beräkning av EBIT.

JC Penneys EBITDA beräknas med hjälp av nettoresultat också:

• Nettoresultatet var -78 miljoner dollar, markerat med blått.
• Avskrivningarna var 141 miljoner dollar, markerade med rött.
• Räntenettot var 78 miljoner dollar medan skatterna var 1 miljon dollar, markerade med grönt.
• EBITDA var 140 miljoner dollar eller - 78 miljoner dollar + 141 miljoner dollar - 1 miljon dollar + 78 miljoner dollar (räntenetto).
• Återigen var inkomstskatt ursprungligen en kredit på 1 miljon dollar, så vi drog tillbaka den för att beräkna EBITDA.

Vi kan se från exemplet ovan att EBIT på -1 miljon dollar var helt annorlunda än EBITDA -siffran på 140 miljoner dollar. För JC Penney tillför avskrivningar och avskrivningar ett betydande belopp till vinsten under EBITDA.

Överväganden med EBIT och EBITDA

Både EBIT och EBITDA tar bort kostnaderna för skuldfinansiering och skatter, medan EBITDA tar det ytterligare ett steg genom att sätta tillbaka avskrivningar och amorteringskostnader i ett företags vinst.

Eftersom avskrivningar inte fångas upp i EBITDA, där två företag har olika mängder anläggningstillgångar, kan EBITDA vara ett bättre antal för att jämföra rörelseresultatet. Företag med höga anläggningstillgångar kommer att ha högre avskrivningar och så lägre EBIT än företag med lägre anläggningstillgångar. EBITDA är till hjälp eftersom det ger en äpple-till-äpple jämförelse av prestanda innan avskrivningar dras av.

EBITDA kan också beräknas genom att ta rörelseresultat och lägga till avskrivningar och amorteringar. Observera att varje EBITDA formel kan resultera i olika vinsttal. Skillnaden mellan de två EBITDA -beräkningarna kan förklaras av försäljningen av en stor bit utrustning eller investeringsvinster, men om den inkluderingen inte anges specifikt kan denna siffra vara vilseledande.

Poängen

EBIT och EBITDA är båda viktiga mått för att analysera ett företags ekonomiska resultat. Skillnaderna i lönsamhet i vårt exempel visar vikten av att använda flera mätvärden i analysen.