Hur man beräknar avkastning på investeringar (ROI) och formel

Avkastning på investering (ROI) är ett finansiellt mått som används i stor utsträckning för att mäta sannolikheten för att få avkastning från en investering. Det är ett förhållande som jämför vinsten eller förlusten från en investering i förhållande till dess kostnad. Det är lika användbart för att utvärdera den potentiella avkastningen från en fristående investering som att jämföra avkastning från flera investeringar.

I affärsanalys, ROI och andra kassaflödesmått—Till exempel intern avkastning (IRR) och nuvärde (NPV)—är viktiga mätvärden som används för att utvärdera och rangordna attraktiviteten hos ett antal olika investeringsalternativ. Även om ROI är ett förhållande, uttrycks det vanligtvis som en procentandel snarare än som ett förhållande.

Hur man beräknar avkastning på investeringar (ROI)

ROI kan beräknas med två olika metoder.

Första metoden:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{I.}=\frac{\text{Nettoavkastning på investering.}}{\text{Investeringskostnad.}}\times 1.0.0.\%$ROI=InvesteringskostnadNettoavkastning på investering​×100%

Andra metoden:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{I.}=\frac{\text{Slutvärde på investering.}-\text{Initialt värde på investeringen.}}{\text{Investeringskostnad.}}\times 1.0.0.\%$ROI=InvesteringskostnadSlutvärde på investering−Initialt värde på investeringen​×100%

Tolkning av avkastningen på investeringen (ROI)

När du tolkar ROI -beräkningar är det viktigt att ha några saker i åtanke. För det första uttrycks ROI vanligtvis i procent eftersom det är intuitivt lättare att förstå (till skillnad från när det uttrycks som ett förhållande). För det andra inkluderar ROI -beräkningen nettoavkastningen i täljaren eftersom avkastningen från en investering kan vara antingen positiv eller negativ.

När ROI -beräkningar ger en positiv siffra betyder det att nettoavkastningen är svart (eftersom totalavkastningen överstiger de totala kostnaderna). Alternativt, när ROI -beräkningar ger en negativ siffra, betyder det att nettoavkastningen är i röd eftersom totalkostnaderna överstiger totalavkastningen. (Med andra ord ger denna investering en förlust.) Slutligen, för att beräkna ROI med högsta noggrannhet, bör totalavkastning och totala kostnader beaktas. För en äpple-till-äpple jämförelse mellan konkurrerande investeringar bör årlig ROI övervägas.

Avkastning på investering (ROI) Exempel

Antag att en investerare köpte 1000 aktier i det hypotetiska företaget Worldwide Wicket Co. för $ 10 per aktie. Ett år senare sålde investeraren aktierna för 12,50 dollar. Investeraren tjänade utdelning 500 dollar under ett år innehavstid. Investeraren spenderade också totalt $ 125 på handel uppdrag för att köpa och sälja aktierna.

Avkastningen på investeraren kan beräknas enligt följande:

ROI = ([($ 12,50 - $ 10,00) * 1000 + $ 500 - $ 125] ÷ ($ 10,00 * 1000)) * 100 = 28,75%

Här är en steg-för-steg-analys av beräkningen:

1. För att beräkna nettoavkastning måste totalavkastning och totala kostnader beaktas. Totalavkastning för ett aktieresultat från realisationsvinster och utdelning. Totala kostnader skulle inkludera det ursprungliga inköpspriset samt eventuella betalade provisioner.
2. I beräkningen ovan är bruttoresultatvinsten (före provision) från denna handel ($ 12,50 - $ 10,00) x 1000. Beloppet på $ 500 avser utdelningen som tas emot genom att hålla aktien, medan $ 125 är de totala provisionerna som betalats.

Om du ytterligare dissekerar ROI i dess komponenter, avslöjas det att 23,75% kom från reavinster och 5% kom från utdelning. Denna skillnad är viktig eftersom realisationsvinster och utdelningar beskattas med olika hastigheter i de flesta jurisdiktioner.

ROI = bruttokapitalvinster % - provision % + Utdelningsavkastning

Bruttokapitalvinster = $ 2500 ÷ $ 10 000 * 100 = 25,00%
Provisioner = $ 125 ÷ $ 10 000 * 100 = 1,25%
Utdelningsavkastning = $ 500 ÷ $ 10.000 * 100 = 5,00%
ROI = 25,00% - 1,25% + 5,00% = 28,75%

En alternativ avkastning på investering (ROI) -beräkning

Om exempelvis provisioner delades, finns det en alternativ metod för att beräkna denna hypotetiska investerares ROI för deras Worldwide Wicket Co. -investering. Antag följande uppdelning i de totala provisionerna: $ 50 vid köp av aktierna och $ 75 vid försäljning av aktierna.

IVI = $ 10.000 + $ 50 = $ 10.050.

FVI = $ 12 500 + $ 500 - $ 75 = $ 12 925.

ROI = [($ 12 925 - $ 10 050) ÷ $ 10 000] * 100 = 28,75%

I denna formel hänvisar IVI till investeringens initialvärde (eller investeringskostnaden). FVI avser investeringens slutvärde.

Årlig avkastning på investeringen (ROI)

Den årliga ROI -beräkningen ger en lösning för en av de viktigaste begränsningarna för den grundläggande ROI -beräkningen; den grundläggande ROI -beräkningen tar inte hänsyn till den tid som en investering hålls, även kallad innehavstid. Formeln för beräkning av årlig ROI är följande:

​Årlig ROI=[(1+ROI)1/n−1]×100%var:​

Antag en hypotetisk investering som genererade en ROI på 50% under fem år. Den enkla årliga genomsnittliga ROI på 10% - som erhölls genom att dividera ROI med innehavstiden på fem år - är bara en grov approximation av årlig ROI. Detta beror på att det ignorerar effekterna av sammansättning, vilket kan göra en betydande skillnad över tiden. Ju längre tidsperiod desto större är skillnaden mellan den ungefärliga årliga genomsnittliga avkastningen, som beräknas genom att dividera avkastningen med innehavstiden i detta scenario, och den årliga avkastningen.

​Från formeln ovan,​

Denna beräkning kan också användas för innehavstider på mindre än ett år genom att omvandla innehavstiden till en bråkdel av ett år.

Antag en investering som genererade en ROI på 10% under sex månader.

$\text{Årlig ROI.}=\left[\right(1.+0..1.0.{)}^{1./0..5.}-1.]\times 1.0.0.\%=2.1..0.0.\%$Årlig ROI=[(1+0.10)1/0.5−1]×100%=21.00%

I ekvationen ovan motsvarar siffran 0,5 år sex månader.

Jämföra investeringar och årlig avkastning på investeringar (ROI)

Årlig ROI är särskilt användbart när man jämför avkastning mellan olika investeringar eller utvärderar olika investeringar.

Antag att en investering i aktie X genererade en ROI på 50% under fem år, medan en investering i aktie Y gav 30% över tre år. Du kan avgöra vad den bättre investeringen var när det gäller ROI genom att använda denna ekvation:

​AROIX=[(1+0.50)1/5−1]×100%=8.45%AROIY=[(1+0.30)1/3−1]×100%=9.14%var:AROIX=Årlig ROI för lager X​

Enligt denna beräkning hade aktie Y en överlägsen ROI jämfört med aktie X.

Kombinera hävstångseffekt med avkastning på investering (ROI)

Inflytande kan förstärka ROI om investeringen genererar vinster. På samma sätt kan hävstångseffekt också förstärka förluster om investeringen visar sig vara en förlorande investering.

Antag att en investerare köpte 1 000 aktier i det hypotetiska företaget Worldwide Wickets Co. för 10 dollar per aktie. Antag också att investeraren köpte dessa aktier för 50% marginal (vilket innebär att de investerade $ 5000 av sitt eget kapital och lånade $ 5000 av sitt mäklarföretag som ett marginallån). Exakt ett år senare sålde denna investerare sina aktier för 12,50 dollar. De tjänade utdelningar på $ 500 under ettårig innehavstid. De spenderade också totalt $ 125 på handelskommissioner när de köpte och sålde aktierna. Dessutom hade deras marginal lån en ränta av 9%.

När du beräknar avkastningen på denna specifika, hypotetiska investering, finns det några viktiga saker att tänka på. Först i detta exempel, intressera på marginallånet ($ 450) bör beaktas som totala kostnader. För det andra är den initiala investeringen nu $ 5000 på grund av den hävstångseffekt som används genom att ta marginallånet på $ 5000.

ROI = [($ 12,50 - $ 10)*1000 + $ 500 - $ 125 - $ 450] ÷ [($ 10*1000) - ($ 10*500)]*100 = 48,5%

Även om nettoavkastningen i dollar minskades med 450 dollar på grund av marginalräntan, är ROI dock fortfarande betydligt högre med 48,50% (jämfört med 28,75% om ingen hävstång användes).

Som ett ytterligare exempel, överväg om aktiekursen sjönk till $ 8,00 istället för att stiga till $ 12,50. I denna situation beslutar investeraren att minska sina förluster och sälja hela positionen. Här är beräkningen för ROI i detta scenario:

ROI=​($10.00×1,000)−($10.00×500)[($8.00−$10.00)×1,000]+$500−$125−$450​​

I detta fall är avkastningen på -41,50% mycket sämre än en avkastning på -16,25%, vilket skulle ha inträffat om ingen hävstång användes.

Problemet med ojämlika kassaflöden

När du utvärderar ett affärsförslag är det möjligt att du kommer att kämpa med ojämlika kassaflöden. I detta scenario kan ROI variera från ett år till nästa.

Denna typ av ROI -beräkning är mer komplicerad eftersom den innebär att man använder funktionen intern avkastning (IRR) i ett kalkylblad eller en kalkylator.

Antag att du utvärderar ett affärsförslag som innebär en initial investering på $ 100 000 (Denna siffra visas under kolumnen "År 0" i raden "Kontantflöde" i följande tabell). Denna investering kommer att generera kassaflöden under de kommande fem åren; detta visas i raden "Cash Inflow". Raden "Net Cash Flow" summerar kassaflödet och kassaflödet för varje år.

Med IRR -funktionen är den beräknade avkastningen 8,64%.

Den sista kolumnen visar det totala kassaflödet under femårsperioden. Nettokassaflödet under denna femårsperiod är 25 000 dollar på en initial investering på 100 000 dollar. Om dessa 25 000 dollar fördelades lika över fem år skulle kassaflödesbordet då se ut så här:

I detta fall är IRR nu bara 5,00%.

Den väsentliga skillnaden i IRR mellan dessa två scenarier - trots att den initiala investeringen och totala nettokassaflöden är desamma i båda fallen - har att göra med tidpunkten för kassaflödet. I det första fallet erhålls väsentligt större kassainflöden under de första fyra åren. På grund av pengars tidsvärde, dessa större inflöden under de tidigare åren har en positiv inverkan på IRR.

Fördelar med avkastning på investeringar (ROI)

Den största fördelen med ROI är att det är ett relativt okomplicerat mått; det är lätt att beräkna och intuitivt lätt att förstå. ROI: s enkelhet innebär att det ofta används som ett vanligt, universellt mått på lönsamhet. Som en mätning kommer det sannolikt inte att missförstås eller misstolkas eftersom det har samma konnotationer i alla sammanhang.

Nackdelar med avkastning på investeringar (ROI)

Det finns också några nackdelar med ROI -mätningen. För det första tar det inte hänsyn till en investerings innehavstid, vilket kan vara ett problem när man jämför investeringsalternativ. Anta till exempel att investering X ger en avkastning på 25%, medan investering Y ger en avkastning på 15%. Man kan inte anta att X är den överlägsna investeringen om inte tidsramen för varje investering också är känd. Det är möjligt att 25% ROI från investering X genererades under en period av fem år, men 15% ROI från investering Y genererades på bara ett år. Att beräkna årlig ROI kan övervinna detta hinder när man jämför investeringsval.

För det andra, ROI justerar inte för risk. Det är allmänt känt att investeringsavkastning har en direkt korrelation med risk: ju högre potentiell avkastning desto större är risken. Detta kan observeras från första hand i investeringsvärlden, där liten keps aktier har vanligtvis högre avkastning än stor keps aktier (men åtföljs av betydligt större risk). En investerare som är inriktad på en portföljavkastning på 12%, till exempel, måste anta en betydligt högre riskgrad än en investerare vars mål är en avkastning på endast 4%. Om en investerare bara finjusterar ROI -numret utan att även utvärdera den åtföljande risken, kan slutresultatet av investeringsbeslutet skilja sig mycket från det förväntade resultatet.

För det tredje kan ROI -siffror överdrivas om alla förväntade kostnader inte ingår i beräkningen. Detta kan ske antingen medvetet eller oavsiktligt. Till exempel vid utvärdering av avkastningen på en bit av fastighetbör alla tillhörande utgifter beaktas. Dessa inkluderar bolåneränta, fastighetsskatt, försäkring och alla underhållskostnader. Dessa kostnader kan dra ett stort belopp från den förväntade avkastningen. utan att inkludera dem alla i beräkningen kan en ROI -siffra överskattas grovt.

Slutligen, som många lönsamhetsmätvärden, betonar ROI endast ekonomiska vinster när man överväger avkastningen på en investering. Den tar inte hänsyn till tilläggsfördelar, till exempel sociala eller miljömässiga varor. En relativt ny ROI -mått, känd som Social Return on Investment (SROI), hjälper till att kvantifiera några av dessa fördelar för investerare.

Poängen

Avkastning på investering (ROI) är en enkel och intuitiv mätvärde för lönsamheten för en investering. Det finns vissa begränsningar för detta mått, inklusive att det inte beaktar innehavstiden för en investering och inte justeras för risk. Trots dessa begränsningar är dock ROI fortfarande ett viktigt mått som används av affärsanalytiker för att utvärdera och rangordna investeringsalternativ.