Räntetäckningsgrad vs. DSCR: Vad är skillnaden?

Räntetäckningsgrad vs. DSCR: En översikt

Den skuldsättning ett företag är ansvarig för är en viktig faktor när man bedömer dess relativa styrka och finansiella stabilitet. Oavsett om du är företagare, en revisor eller en extern part som tittar på en potentiell investering, spelar ett företags skuldnivå en avgörande roll i många ekonomiska beslut.

Oftast uttryckt som en förhållande eller procent kan skuldnivåerna mätas i förhållande till de medel ett företag har för att täcka dessa skulder, även om vissa är mer omfattande än andra. Två typer av skuldmätningsförhållanden som vanligtvis används är räntetäckningsgraden och skuld-service täckningsgradeller DSCR. Även om de båda ger viktiga insikter om ett företags finansiella stabilitet, skiljer sig deras beräkningar och tolkningar på viktiga sätt.

Räntetäckningsgrad

De räntetäckningsgrad tjänar till att mäta storleken på ett företags eget kapital jämfört med räntan som det måste betala på alla skulder under en viss period. Detta uttrycks som ett förhållande och beräknas oftast på årsbasis. För att beräkna räntetäckningsgrad, dela helt enkelt resultatet före räntor och skatter, eller EBIT, för den fastställda perioden med de totala räntebetalningarna för samma period.

EBIT, ofta kallat rörelseresultat eller rörelseresultat, beräknas genom att subtrahera omkostnader och driftskostnader, såsom hyra, varukostnader, frakt, löner och verktyg, från intäkterna. Detta antal återspeglar mängden tillgängliga kontanter efter att ha dragit bort alla utgifter som är nödvändiga för att hålla verksamheten igång. Detta mått tar endast hänsyn till räntebetalningar och inte betalningar som görs på huvudskuldsaldon som kan krävas av långivare.

Skuldtjänstens täckningsförhållande (DSCR)

Skuldtjänstens täckningsgrad (DSCR) är något mer omfattande. Denna mätvärde bedömer ett företags förmåga att uppfylla sina lägsta kapital- och räntebetalningar, inklusive sjunkande fondbetalningar, under en viss period. Att räkna ut DSCR, EBIT divideras med det totala beloppet för kapital och räntebetalningar som krävs för en viss period.

I båda fallen genererar ett företag med en kvot på mindre än 1 inte tillräckligt med intäkter för att täcka sina lägsta skuldkostnader. När det gäller företagsledning eller investeringar representerar detta ett mycket riskabelt perspektiv eftersom även en kort period med lägre inkomst än genomsnittet kan utgöra en katastrof. Ett företag med en räntetäckningsgrad eller DSCR på mindre än 1 kan generera tillräckligt med intäkter för att hålla lamporna tända men inte uppfylla sina skuldförpliktelser.

Därför anses företag med högre kvoter av investerare och kreditinstitut vara mer ekonomiskt stabila. Banker, till exempel, är osannolikt att låna ut pengar till ett företag med en DSCR på 0,89 eftersom det speglar en kamp för att göra minimibelopp på nuvarande förpliktelser. Naturligtvis kan båda förhållandena förändras dramatiskt när företaget tar på sig nya skulder, betalar av gamla skulder eller upplever intäktsfluktuationer.