Ekonomiskt mervärde (EVA) Definition och formel

Vad är ekonomiskt mervärde (EVA)?

Ekonomiskt mervärde (EVA) är ett mått på ett företags finansiella resultat baserat på restförmögenheten beräknad genom att dra av kapitalkostnaden från sitt rörelseresultat, justerat för skatter på kontant basis. EVA kan också kallas ekonomisk vinst, när det försöker fånga ett företags verkliga ekonomiska vinst. Denna åtgärd utarbetades av managementkonsultföretaget Stern Value Management, ursprungligen införlivat som Stern Stewart & Co.

Förstå ekonomiskt mervärde (EVA)

EVA är den stegvisa skillnaden i avkastning (RoR) över ett företags kapitalkostnad. I huvudsak används det för att mäta det värde ett företag genererar från medel som investeras i det. Om ett företags EVA är negativt betyder det att företaget inte genererar värde från de medel som investeras i verksamheten. Omvänt visar en positiv EVA att ett företag producerar värde från de medel som investeras i det.

Formeln för beräkning av EVA är:

EVA = NOPAT - (Investerat kapital * WACC)

Var:

• NOPAT = Rörelseresultat efter skatt
• Investerat kapital = Skuld + kapitalhyreskontrakt + eget kapital
• WACC = Vägt genomsnittlig kapitalkostnad

Särskilda överväganden

Ekvationen för EVA visar att det finns tre nyckelkomponenter i ett företags EVA - NOPAT, mängden investerat kapital och WACC. NOPAT kan beräknas manuellt men listas normalt i a offentligt företag ekonomi.

Kapital som investeras är den summa pengar som används för att finansiera ett företag eller ett specifikt projekt. WACC är den genomsnittliga avkastning som ett företag förväntar sig att betala sina investerare. vikterna härleds som en bråkdel av varje finansiell källa i ett företag Kapital struktur. WACC kan också beräknas men tillhandahålls normalt.

Ekvationen som används för investerat kapital i EVA är vanligtvis totala tillgångar minus kortfristiga skulder - två siffror som lätt kan hittas i ett företags balansräkning. I detta fall är den modifierade formeln för EVA NOPAT - (totala tillgångar - kortfristiga skulder) * WACC.

Målet med EVA är att kvantifiera kostnaden för att investera kapital i ett visst projekt eller företag och sedan bedöma om det genererar tillräckligt med kontanter för att betraktas som en bra investering. En positiv EVA visar att ett projekt genererar avkastning som överstiger den minimikrav som krävs. Som noterats av Stern Value Management, "1983 utvecklade vi metoden Ekonomiskt mervärde för att mäta värde som företag genererar."

Fördelar och nackdelar med EVA

EVA bedömer ett företags och ledningens resultat genom tanken att ett företag bara är lönsamt när det skapar rikedom och avkastning för aktieägare, vilket kräver prestanda över ett företags kapitalkostnad.

EVA som prestationsindikator är mycket användbart. Beräkningen visar hur och var ett företag skapade rikedom, genom att inkludera balansräkning objekt. Detta tvingar chefer att vara medvetna om tillgångar och kostnader när de fattar ledningsbeslut.

EVA -beräkningen är dock starkt beroende av mängden investerat kapital och används bäst för tillgångsrika företag som är stabila eller mogna. Företag med immateriella tillgångar, såsom teknikföretag, kanske inte är bra kandidater för en EVA -utvärdering.