Skuld för obligationsbyte
Vad är en skuld för obligationsbyte?
En skuld för obligationsbyte är en skuldswapp som innefattar byte av en ny obligationsemission mot liknande utestående skuld, eller vice versa. Den vanligaste typen av obligationer som används i skulden för obligationsbyte är a kallbart band eftersom en obligation måste kallas innan du byter med ett annat skuldinstrument. Obligationens prospekt kommer att beskriva produktens samtalsschema.
Skuld för obligationsbytstransaktioner sker vanligtvis för att dra nytta av fallande räntor när lånekostnaden sjunker. Andra skäl kan innefatta en ändring av skattesatserna eller för skatteavskrivning.
Viktiga takeaways
- En skuld för obligationsbyte är en skuldswapp som innefattar byte av en ny obligationsemission mot liknande utestående skuld, eller vice versa.
- Den vanligaste typen av obligationer som används i skulden för obligationsbyte är en konverterbar obligation eftersom en obligation måste kallas innan den byter med ett annat skuldinstrument.
- Skuld för obligationsbytstransaktioner sker vanligtvis för att dra nytta av fallande räntor när lånekostnaden sjunker.
Förstå skuld för obligationsbyten
Skuld för obligationsbyte sker när ett företag eller en individ ringer en tidigare utfärdat obligation för att byta den mot en annan skuldinstrument. Ofta byter en skuld för obligationsbyte en obligation mot en annan med mer förmånliga villkor.
Obligationer har vanligtvis strikta regler om löptid och räntor, så att de fungerar inom regelverket, företag utfärdar konverterbara obligationer, som gör det möjligt för emittenten att återkalla en obligation när som helst utan att uppleva några påföljder.
Till exempel, om räntorna stiger kan ett företag besluta att emittera nya obligationer till ett lägre nominellt värde och gå av med sin nuvarande skuld som har ett högre nominellt värde. företaget kan sedan ta förlusten som skatteavdrag.
Skuld för obligationsbyte och konverterbara obligationer
En konverterbar obligation är ett skuldinstrument där emittenten förbehåller sig rätten att återbetala investerarens kapital och stoppa räntebetalningar före obligationens förfallodag. Till exempel kan emittenten kalla en obligation som förfaller 2030 år 2020. En anknytningsbar (eller inlöslig) obligation kallas vanligtvis till ett belopp som ligger något över nominellt värde. Högre samtalsvärden är ett resultat av tidigare obligationssamtal.
Till exempel, om räntorna har sjunkit sedan en obligations start, kommer utfärdande företaget kanske vill refinansiera skulden till den lägre räntan. Att ringa den befintliga obligationen och ge ut den igen kommer att spara företagets pengar. I det här fallet kommer företaget att ringa sina nuvarande obligationer och ge ut dem till en lägre ränta. Företagsobligationer och kommunala obligationer är två typer av konverterbara obligationer.
I allmänhet innebär en skuld för obligationsbyte att emittera en andra obligation. En skuld för obligationsbyten är vanligast när räntorna går ner. På grund av det omvända förhållandet mellan räntor och priset på obligationer, när räntorna går ner i ett företag kan ringa den ursprungliga obligationen med en högre ränta och byta ut den med en nyemitterad obligation med en lägre ränta Betygsätta.
Även om en skuld för obligationsbyte inte kräver emission av en andra obligation, kan ett företag välja att använda ett annat slags skuldinstrument för att ersätta den ursprungliga obligationen. Ett skuldinstrument kan vara varje pappers- eller elektronisk förpliktelse som gör det möjligt för en utfärdande part att samla in pengar genom att lova att återbetala en långivare angående ett kontrakt.
En skuld för obligationsbyte kan ersätta den ursprungliga obligationen med anteckningar, intyg, inteckningar, hyresavtal eller andra avtal mellan en långivare och en låntagare.