Skuldfinansiering vs. Aktiefinansiering: Vad är skillnaden?

Skuldfinansiering vs. Aktiefinansiering: En översikt

Vid finansiering av ett företag är "kostnad" den mätbara kostnaden för att erhålla kapital. Med skuld, detta är räntekostnaden ett företag betalar på sin skuld. Med rättvisa, kapitalkostnaden avser kravet på vinst till aktieägarna för deras ägarandel i verksamheten.

Skuldfinansiering

När ett företag samlar in pengar till kapital genom att sälja skuldinstrument till investerare, det är känt som skuldfinansiering. I utbyte mot att låna ut pengarna blir individerna eller institutionerna borgenärer och få ett löfte om att kapitalet och räntan på skulden kommer att återbetalas med ett regelbundet schema.

Aktiefinansiering

Aktiefinansiering är processen att skaffa kapital genom försäljning av aktier i ett företag. Med aktiefinansiering kommer ett ägarintresse för aktieägare. Aktiefinansiering kan sträcka sig från några tusen dollar som en entreprenör samlat in från en privat investerare till ett börsintroduktion (börsintroduktion) på en börs med flera miljarder.

Exempel

Förutsatt att ett företag förväntas prestera bra kan du vanligtvis få skuldfinansiering till en lägre effektiv kostnad.

Om du till exempel driver ett litet företag och behöver 40 000 dollar i finansiering kan du antingen ta ut 40 000 dollar banklån med 10 procent ränta, eller så kan du sälja en andel på 25 procent i ditt företag till din granne för 40 000 dollar.

Anta att ditt företag tjänar en vinst på 20 000 dollar under nästa år. Om du tog banklånet skulle din räntekostnad (kostnad för skuldfinansiering) vara $ 4000 och lämna dig med $ 16 000 i vinst.

Om du däremot använde egenkapitalfinansiering skulle du ha noll skuld (och som ett resultat, ingen ränta kostnad), men skulle bara behålla 75 procent av din vinst (de andra 25 procent ägs av din granne). Därför skulle din personliga vinst bara vara $ 15.000, eller (75% x $ 20.000).

Från detta exempel kan du se hur det är billigare för dig, som den ursprungliga aktieägaren i ditt företag, att emittera skulder i stället för eget kapital. Skatter gör situationen ännu bättre om du hade skulder eftersom räntekostnader dras av från resultatet tidigare inkomstskatt tas ut och fungerar således som en skattsköld (även om vi har ignorerat skatter i detta exempel för enkelhetens skull).

Naturligtvis kan fördelen med skuldens räntekaraktär också vara en nackdel. Det innebär en fast kostnad, vilket ökar ett företags risk. Om vi ​​går tillbaka till vårt exempel, antar att ditt företag bara tjänade $ 5000 under nästa år. Med skuldfinansiering skulle du fortfarande ha samma $ 4 000 i ränta att betala, så du skulle ha kvar $ 1000 i vinst ($ 5000 - $ 4000). Med eget kapital har du igen inga räntekostnader, men behåller bara 75 procent av dina vinster, vilket ger dig 3 750 dollar i vinster (75% x 5 000 dollar).

Men om ett företag inte lyckas generera tillräckligt med pengar kommer fast kostnad skulds natur kan vara för betungande. Denna grundidé representerar risken i samband med skuldfinansiering.

Poängen

Företag är aldrig helt säkra på vad deras intäkter kommer att uppgå till i framtiden (även om de kan göra rimliga uppskattningar). Ju mer osäkra deras framtida intäkter är, desto mer risk presenteras. Som ett resultat, företag i mycket stabila branscher med konsekvent pengaflöde använder i allmänhet tyngre skulder än företag i riskfyllda branscher eller företag som är mycket små och precis börjar sin verksamhet. Nya företag med stor osäkerhet kan ha svårt att få skuldfinansiering och finansierar ofta sin verksamhet till stor del genom eget kapital. (För relaterad läsning, se "Ska ett företag emittera skuld eller eget kapital?")