Betygsätt förväntan Swap Definition
Vad är en ränteavväxling?
En ränteavvaktningsbyte är en obligation handelsstrategi där näringsidkaren byter ut komponenterna i sin obligationsportfölj i väntan på förväntat ränta rörelser.
Viktiga takeaways
- Ränteavvaktningsswappar består av att byta obligationer för att maximera eller minimera deras känslighet för framtida ränteförändringar.
- Ränteavvaktningsbyte är i sig spekulativt, eftersom det kräver att näringsidkaren förutspår hur räntorna kommer att förändras.
- Ränteavvägningsswap är beroende av att obligationspriserna är omvänt korrelerade med räntor och att vissa typer av obligationer är mer känsliga för ränteförändringar än andra.
Förstå ränteavvägningsswappar
Ränta förväntningar swappar är spekulativ i naturen, eftersom de är beroende av förutspådda förändringar av räntorna. Den vanligaste formen av ränteavvägningsswap består av att byta obligationer med kort löptid i utbyte mot obligationer med lång löptid, i väntan på lägre räntor. Å andra sidan kommer handlare också att byta ut långfristiga obligationer mot obligationer med kort löptid om de tror att räntorna kommer att stiga.
Ränteavvägningsswappar bygger på det faktum att obligationspriserna rör sig i motsatt riktning som räntor. När räntorna stiger sjunker priset på befintliga obligationer eftersom investerare kan köpa nya obligationer till högre räntor. Å andra sidan stiger obligationspriserna när räntorna sjunker, eftersom befintliga obligationer blir det högre avkastning än nya obligationer.
Generellt sett är obligationer med lång löptid, till exempel tio år, mer känsliga för ränteförändringar. Därför kommer priset på sådana obligationer att stiga snabbare om räntorna sjunker och falla snabbare om räntorna stiger. Obligationer med kort löptid är mindre känsliga för ränteförändringar.
Av dessa anledningar, obligationsinnehavare som vill spekulera i förväntade ränteförändringar kan omstrukturera sina portföljer att inneha fler obligationer med lång löptid (som är mer känsliga för ränteförändringar) än obligationer med kort löptid, eller vice versa. Specifikt kan de byta ut sina korta löptidsobligationer mot långa löptider om de förväntar sig det räntorna sjunker (får obligationspriserna att stiga), och gör tvärtom om de förväntar sig räntor att stiga.
Betygsätt Anticipation Swap Exempel
Investerare använder ordet "varaktighet"för att hänvisa till en obligations känslighet för ränteförändringar. I allmänhet kommer obligationer med högre löptid att se snabbare kursnedgångar när räntorna stiger, medan obligationer med lägre löptid kommer att se mindre prisvolatilitet.
Data om varaktigheten för specifika obligationer kan enkelt erhållas med hjälp av online -handelsplattformar. Därför kan investerare som vill spekulera i ränteförändringar i obligationer söka obligationer med särskilt hög eller låg löptid.
Förutom effekten av löptidslängd som nämnts ovan är en annan faktor som påverkar en obligations känslighet för ränteförändringar storleken på kupongbetalningar associerad med bindningen. I allmänhet är obligationer med större kupongbetalningar mindre känsliga för ränteförändringar, medan obligationer med mindre kupongbetalningar blir mer känsliga. Därför kan en investerare som hoppas kunna köpa obligationer med hög känslighet för ränteförändringar leta efter obligationer med lång löptid med små kupongbetalningar.