Pionjärerna för teknisk analys

Oavsett om du anser dig själv vara en teknisk analytiker eller inte, det finns väldigt få investeringstekniker som inte åtminstone ger en nick till den tekniska sidan av att investera. Vissa investeringsstilar använder ingenting annat än teknisk analys, med sina utövare som ofta hävdar att de inte vet någonting om lager grundläggande för allt de behöver finns i diagrammen. Detta segment av investeringar sprang inte ur ingenting. I den här artikeln kommer vi att titta på de män som var föregångare inom teknisk analys. (Se även:Teknisk analys.)

Alla saker flyter från Dow

Charles Dow intar en enorm plats i finanshistorien. Han grundade The Wall Street Journal - riktmärket enligt vilket alla finansiella papper mäts - och, ännu viktigare för vårt syfte, skapade han Dow Jones Industrial Index. Därmed öppnade Dow dörren till teknisk analys. Dow noterade toppar och nedgångar för sin genomsnittliga dagligen, veckovis och månadsvis, vilket korrelerar mönstren med marknadens ebbe och flöde. Han skrev sedan artiklar, alltid efter det, och påpekade hur vissa mönster förklarade och förutspådde tidigare

marknadshändelser.

Dow kan dock inte ta hela - eller ens majoriteten - av äran för teorin som bär hans namn. Dow Theory hade bara fungerat som en efterhandskonfirmation av lösa rektorer om det inte vore för William P. Hamilton. (Se även: Finansjättar: Charles Dow.)

Första i vattnet: William P. Hamilton

Dow Theory var en samling marknadstrender kopplade starkt till oceaniska metaforer. Den grundläggande, långsiktiga trenden på fyra eller fler år var marknadens ström-antingen stigande (hausse) eller faller (baisse). Detta följdes av kortsiktiga vågor som varade mellan en vecka och en månad. Och slutligen var det stänk och små krusningar av hackigt vatten obetydliga dagliga fluktuationer.

Hamilton använde dessa åtgärder utöver några regler - till exempel järnvägsgenomsnittet och industriellt genomsnitt som bekräftar varandras riktning - att kalla tjur- och björnmarknader med lovvärda noggrannhet. Även om han ringde 1929 krasch för tidigt (1927, 1928) gjorde han ett sista överklagande den 10 oktober. 21, 1929, tre dagar före kraschen och bara veckor före hans död vid 63 års ålder.

Utövaren: Robert Rhea

Robert Rhea tog Dow Theory och gjorde det till en praktisk indikator för att gå lång eller kort på marknaden. Han skrev boken bokstavligen om ämnet: "The Dow Theory" (1932). Rhea var framgångsrik med att använda teorin för att ringa toppar och underdelar - och kunde nog dra nytta av dessa samtal. Mycket snart efter att ha bemästrat Dow Theory behövde Rhea inte handla med sina kunskaper. Han behövde bara skriva ner det.

Efter att ha kallat marknadens botten 1932 och en topp 1937 fick de förmögenheter som prenumeranterna till Rheas investeringsbrev, Dow Theory Comments, in tusentals fler abonnenter. Liksom med Hamilton var Rheas liv som marknadsprognos dock kort - han dog 1939. (Se även: Dow Theory Handledning.)

Trollkarlen: Edson Gould

Den kanske mest exakta prognosmannen med den längsta banrekorden, Edson Gould, ringde fortfarande fram till 1983 vid 81 års ålder. Gould tjänade också de flesta av sina pengar på att skriva nyhetsbrev snarare än att investera och sålde prenumerationer för 500 dollar 1930. Han fångade alla de stora tjur- och björnmarknadspunkterna och gjorde flera otroligt korrekta förutsägelser, som att Dow stiger 400 poäng på en 20-årig tjurmarknad, att Dow skulle toppa 1 040 år 1973 och så på.

Gould använde diagram, marknadspsykologi och indikatorer inklusive Senti-Meter-DJIA dividerat med utdelning per aktie i företagen. Gould var så bra på sitt yrke att han fortsatte att ringa korrekt från andra sidan graven. Gould dog 1987, men 1991 slog Dow 3000, som han hade förutspått. Vid tidpunkten för hans förutsägelse 1979 hade Dow ännu inte brutit 1 000.

[Pionjärernas arbete utgjorde grunden för ett stort utbud av tekniska verktyg som används av handlare idag för att utveckla lönsamma handelsstrategier. För att lära dig mer, kolla in Teknisk analys kurs på Investopedia Academy, som innehåller interaktivt innehåll och verkliga exempel för att öka dina handelskunskaper.]

Kartisten: John Magee

John Magee skrev bibeln om teknisk analys, "Teknisk analys av aktietrender" (1948). Magee var en av de första som handlade enbart med aktiekursen och dess mönster på de historiska diagrammen. Magee kartlade allt: enskilda aktier, genomsnitt, handelsvolymer - i princip allt som kan ritas. Han hällde sedan över dessa diagram för att identifiera breda mönster och specifika former som svaga trianglar, flaggor, kroppar, axlar och så vidare.

Tyvärr för Magee var han tidigt bättre på att ta hand om sina kunder än sin egen portfölj, säljer ofta ut i sin egen portfölj baserat på magkänslor trots starka hållsignaler från hans diagram. Från 40 -talet till hans död vid 86 var Magee dock en av de mest disciplinerade tekniska analytikerna som vägrade att ens läsa en aktuell tidning för att det inte skulle störa signalerna från hans sjökort. (För mer, se: Analysera diagrammönster.)

Utelämnandena

Det kommer säkert att finnas en del kontroverser med en sådan lista. Var är det ökända Jesse Livermore, näringsidkaren vars tarm kräver pristeckningar är utan tvekan de första framgångsrika tekniska affärer? Vad sägs om R. N. Elliott? Vad sägs om WD Gann?

Tja, Livermore gjorde lite i teoretiseringsområdet och dog sönder. Elliott tweakade teknisk analys med sin egen hypotes, men hans teorier är svåra att testa och ännu svårare att handla - vilket involverar något av mystik staplat ovanpå siffror. På samma sätt är Ganns linjer, även om de verkar till nytta i begreppet, så känsliga för fel att deras praktiska är tveksamma. Båda dessa män påstods ha tjänat förmögenheter på sina teorier, men det finns inget bra rekord för att backa upp det som det är för Livermore. Säkert lämnades ingen fastighet på flera miljoner dollar heller.

Poängen

Dow, Hamilton, Rhea, Gould och Magee är på huvudspåret för teknisk analys, var och en bär teorin och praktiken lite längre. Det finns naturligtvis många förgrenade sidostigar som, även om de var intressanta omvägar, inte främjade denna huvudsakliga dragkraft. Varje gång en investerare - grundläggande eller teknisk - talar om att komma in lågt eller välja inresa och utgångspunkter, de hyllar dessa män och teknikerna för vilka de lade fundament. (Se även: Introduktion till typer av handel: tekniska handlare.)