Kan fonder använda hävstång?
Traditionellt har fonder inte betraktats som finansiella produkter med hävstång. Ett antal nya produkter har dock dykt upp som försöker skörda fördelarna med hävstångsfond i paket. På grund av likviditetskraven som gäller för alla fonder finns det fortfarande strikta regler om graden av inflytande en fond kan använda.Löftet om snabbare intäkter som möjliggörs genom användning av skulder för att öka fondens ställning har dock dragit många investerare till hävstångseffekter.
Viktiga takeaways
- Investeringsfonder är vanligtvis enbart investeringsfonder som inte använder hävstång för att förstärka sin köpkraft.
- Även om det inte är ett juridiskt mandat, föreskrifter som tillämpar minimikrav på likviditet sätter strikta regler som dämpar den utbredda användningen av hävstångseffekter i fonder.
- Fonder som använder hävstång gör det vanligtvis endast i blygsamma belopp och kategoriseras som ”hävstångsfonder” för att göra det klart för investerare.
- De som letar efter större hävstångseffekt kan titta på hedgefonder eller hävstångseffekter.
Vad är hävstångseffekt?
I sin enklaste form är hävstångseffekt skuld. Att använda hävstång innebär att använda lånade medel för att skörda en större vinst än vad som annars är möjligt. När ett företag eller en investering använder hävstång betyder det att det tar på sig skuld för att nå ett mål snabbare än det är kunna med eget kapital ensam.
Hävstångsinvesteringar använder skulder för att öka sina vinster på en kort period. Genom att öka mängden investerade pengar ökar de sina potentiella vinster. Omvänt är de skyldiga gentemot borgenärer om investeringar misslyckas. Av denna anledning är hävstångseffekter i sig mycket riskabla; dock risk och volatilitet ge möjlighet för stora vinster eller krossförluster.
Hur fungerar ömsesidiga fonder?
Ömsesidiga fonder är strikt begränsade när det gäller de belopp i deras portföljer som kan finansieras med lånade pengar.Detta beror på att fonder per definition är mycket likvida och ju större andel av skulden till eget kapital som används i en fondportfölj, desto mindre likvid blir fonden.
Hedgefonder är kända för att använda enorma mängder hävstångseffekt för att dra fördel av mycket illikvid investeringsmöjligheter som kräver stora mängder kapital och tålamod. Fonder är avsedda att köpas och säljas enkelt och förbli överkomliga för ett stort antal investerare.Levererade fonder försöker därför dela skillnaden mellan dessa två tillgångsklasser genom att använda en mindre hävstångseffekt samtidigt som de använder mindre traditionella taktiker, såsom shorting och arbitrage strategier.
Enligt lag är den maximala hävstångseffekten en fond kan använda 33,33% av portföljvärdet.Om portföljen värderas till 1 miljon dollar kan den låna upp till 333 333 dollar för att öka köpkapaciteten. Men om tillgångar i portföljen är rätt dåliga och fonden tappar värde måste den minska sin hävstångseffekt för att hålla sig inom de gränser som krävs.
Vilka typer av fonder använder hävstång?
De flesta skuldsatta fonderna faller in i hävstångsindexet fondkategori, vilket helt enkelt betyder att de försöker returnera en viss multipel av avkastningarna som genereras av ett index.Till exempel hanteras en 2X S&P 500 -fond specifikt för att ge två gånger avkastningen från S&P 500.
Omvänt försöker vissa hävstångsfonder, kallade inversfonder, att returnera en omvänd multipel av ett indexs avkastning.Om a fondförvaltare tror att S&P 500 kommer att förlora värde under det kommande året, till exempel kan hennes fond vara inriktad på att generera en vinst som är dubbelt så stor som indexets förlust. En minskning med 10% för S&P innebär 20% vinst för aktieägarna om allt går enligt plan.
Andra hävstång fonder använda en 130/30 strategi, där de lånar $ 30 för varje $ 100 av portföljvärde och använder den för att korta vissa aktier medan de går länge på andra för att slå ett givet riktmärke. Andra fonder är mindre aggressiva och använder istället en 120/20 -strategi.