De största ETF -trenderna

Eftersom deras popularitet bland investerare fortsätter att växa snabbt, är USA-listade börshandlade fonder (ETF) nådde rekord totalt 4,15 biljoner dollar förvaltade tillgångar (AUM) i slutet av oktober 2019, enligt en detaljerad rapport i ETF.com sammanfattas nedan. "Jag tror att kärnvärdet för ETF-värde, som är en extremt billig beta som är transparent, skatteeffektiv och lätt att byta, inte kommer att försvinna", som Dave Nadig, verkställande direktör för ETF.com, anmärkte i en intervju med Investopedia.

Nadig och ETF.com har identifierat dessa nyckeltrender på ETF -marknaden:

1. Val för investerare ökar snabbt.
2. Tillgångar i ETF kan överstiga fonder om fem år.
3. Stigande konkurrens erbjuder utmaningar för nya ETF: er.
4. Aktivt förvaltade ETF: er borde bli vanligare.
5. Tekniska framsteg kommer att omforma kapitalförvaltningsindustrin.

Fler val för investerare

I slutet av oktober fanns det 2 307 amerikanska börsnoterade ETF: er, resultatet av 235 nya fondlanseringar och 145 stängningar av fonder för året hittills. Med 62% fler öppningar än stängningar är trenden fortfarande starkt i riktning mot ökat val.

ETF: er är främst förknippade med aktieinvesteringar, med 1 392 fonder, eller 60% av 2 307, fokuserade på aktier. På andra plats är räntefonder med 364 fonder, eller 16% av totalen. På tredje plats med 11% är en kombination av inriktade ETF: er, som använder hävstångseffekt för att förstora rörelsen hos ett underliggande index, och syntetiska ETF: er, som använder derivat och swappar snarare än att hålla de underliggande värdepappren, för att replikera ett index. Resterande 13% av ETF: erna är till stor del i råvaror.

Räntor och alternativa investeringar kommer sannolikt att bli de ledande tillväxtområdena under de kommande åren. Aktie -ETF: er som fokuserar på en specifik börssektor är nu 505, eller 22% av totalt 2 307. När det gäller AUM står de dock för endast 11% av det totala, 461 miljarder dollar av 4,15 biljoner dollar.

Snabbare tillväxt än fonder

Inom de närmaste fem åren räknar Nadig med att ETF: er på den amerikanska marknaden kan överstiga fonder i AUM. I synnerhet den nya "ETF -regel, "tekniskt sett SEC regel 6c-11, kan hjälpa till att påskynda lanseringen av nya ETF: er ännu mer. "Det är utan tvekan det viktigaste regelverket för att drabba ETF -industrin sedan 1993," sa Nadig Barrons.

Den nya regeln både påskyndar processen för att godkänna nya ETF: er och möjliggör en allmän användning av anpassade skapande och inlösningskorgar som lovar att sänka kostnaderna och förbättra investeringsavkastningen. Men Nadig tillade i sin intervju med Investopedia: "Jag tror att vi kommer att se en nedgång i utbyggnaden av ETF: er de närmaste 20 åren."

Intensiv tävling

Lagstiftningsändringar minskar inträdesbarriärerna. Men när antalet ETF: er ökar, ökar också konkurrensutmaningarna och allt fler av nya fonder har svårt att nå lönsam skala innan de tvingas stänga sina dörrar, Wall Street Journal rapporter.

Framför allt de tre största aktörerna på ETF -marknaden, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) och State Street Corp. (STT), hålla befälhavande marknadsandelar och tillhörande namnigenkänning som gör det svårt för nya aktörer att få fotfäste. Tillsammans sponsrar dessa tre företag 24% av amerikanska börsnoterade ETF: er och kontrollerar 81% av AUM på denna marknad. Lägg till i Invesco Ltd. (IVZ), som har ökat genom förvärv, och de fyra bästa aktörerna står nu för 35% av de erbjudna ETF: erna och 86% av AUM.

När det gäller de största spelarna sa Nadig: ”Så småningom måste de tävla, men de har en sådan fördel i det billiga betautrymmet som jag tror du kommer att se dem fokusera där under överskådlig framtid. ” Samtidigt måste mindre spelare och nya aktörer hitta andra nischer där de kan förnya.

Mer aktivt hanterade ETF: er

De allra flesta ETF: er följer låg kostnad passiv investering strategier som spårar marknadsindex. Medel som utnyttjar aktiv ledning står för bara 2,23% av AUM, men 5,76% av intäkterna.

Ett hinder för tillväxten av aktivt förvaltade ETF: er har varit ett regelverkskrav att alla ETF: er ska avslöja sin portfölj dagligen, vilket gör att deras egenutvecklade investeringsstrategier och handelsaktiviteter visas för alla kopiera. Men SEC godkände nyligen Precidian ActiveShares ETF modell, som, liksom fonder, gör portföljupplysningar kvartalsvis. Som ett resultat kommer antalet aktivt förvaltade ETF: er att sannolikt växa särskilt snabbt.

Påverkan av teknik

Nadig tror att tekniska framsteg kommer att öka konkurrensen mellan kapitalförvaltningsföretag i allmänhet, inte bara ETF: er, och förändra investerarnas beteende. "Jag tror att dessa alternativa plattformar, oavsett om du kallar dem direktindexering eller inte, är framtiden för en konsoliderad förvaltning," sa han till Investopedia.