De största ETF -riskerna

Det kan vara väldigt lätt att fastna i hype om hur bra börshandlade fonder (ETF) är. Men de har fortfarande många av samma risker som aktier och fonder, plus några unika risker för ETF: er. Här är en titt på "finstilta" för ETF: er.

Skatterisk

Skatteeffektivitet är en av de mest främjade fördelarna med en ETF. Medan vissa ETF: er, till exempel en U.S. Stock Equity Index ETF, har stor skatteeffektivitet, gör många andra typer det inte. Att inte förstå skattekonsekvenserna av en ETF du investerar i kan faktiskt leda till en otäck överraskning i form av en större än förväntad skatteräkning.

ETF: er skapar skatteeffektivitet genom att använda in natura utbyten med auktoriserade deltagare (AP). Istället för att fondförvaltaren behöver sälja aktier för att täcka inlösen som de gör i en fond, använder förvaltaren av en ETF en utbyte av en ETF -enhet för de faktiska aktierna i fonden. Detta skapar ett scenario där kapitalvinsterna på aktierna faktiskt betalas av AP och inte fonden. Således får du inte kapitalvinster vid slutet av året.

Men när du går bort från index -ETF finns det fler skattefrågor som potentiellt kan hända. Till exempel, aktivt förvaltade ETF: er får inte göra all sin försäljning via en in-kind-utbyte. De kan faktiskt få realisationsvinster som sedan skulle behöva delas ut till fondinnehavarna.

Skatteexponeringar mot olika ETF -typer

Om ETF är av internationell sort kan det hända att den inte har möjlighet att utbyta in natura. Vissa länder tillåter inte inlösen in natura, vilket skapar kapitalvinstproblem.

Om ETF använder derivat för att uppnå sitt mål kommer det att finnas realisationsvinster. Du kan inte byta in natura för denna typ av instrument, så de måste köpas och säljas på den vanliga marknaden. Fonder som vanligtvis använder derivat är hävstångsmedel, och inversa fonder.

Till sist, råvaru -ETF: er har mycket olika skattekonsekvenser beroende på hur fonden är uppbyggd. Det finns tre typer av fondstrukturer och de inkluderar: bidragsgivare, kommanditbolag (LP) och börshandlade sedlar (ETN). Var och en av dessa strukturer har olika skatteregler. Till exempel, om du är i en beviljande av förtroende för en ädelmetall beskattas du som om det vore en samlarobjekt.

Takeaway är att ETF -investerare måste uppmärksamma vad ETF investerar i, var dessa investeringar ligger och hur den faktiska fonden är uppbyggd. Om du tvivlar på skattekonsekvenserna, kontakta din skatterådgivare.

Handelsrisker

En av de mest fördelaktiga aspekterna av att investera i en ETF är att du kan köpa den som en aktie. Men detta skapar också många risker som kan skada din investeringsavkastning.

Först kan det ändra din inställning från investerare till aktiv näringsidkare. När du börjar försöka tid marknaden eller välj nästa heta sektor det är lätt att fastna i vanlig handel. Regelbunden handel lägger till kostnader för din portfölj och eliminerar därmed en av fördelarna med ETF: er, låga avgifter.

Dessutom är regelbunden handel för att försöka få tid på marknaden verkligen svårt att göra framgångsrikt. Även betalda fondförvaltare kämpar för att göra detta varje år, med de flesta som inte slår indexen. Även om du kan tjäna pengar skulle du ligga längre fram för att hålla dig till en index -ETF och inte handla med dem.

Slutligen lägger du till de överflödiga handelsnegativen som du utsätter dig själv för mer likviditetsrisk. Inte alla ETF har en stor tillgångsbas eller hög handel volym. Om du befinner dig i en fond som har en stor bud-fråga-spridning och låg volym kan du stöta på problem med att stänga din position. Att prissättningseffektivitet kan kosta dig ännu mer pengar och till och med få större förluster om du inte kan komma ur fonden i tid.

Portföljrisker

ETF används ofta för att diversifiera passiva portföljstrategier, men så är inte alltid fallet. Det finns många typer av risker som följer med alla portföljer, allt ifrån marknadsrisk till politisk risk till affärsrisk. Med den stora tillgången på specialfond är det enkelt att öka din risk på alla områden och därmed öka din portföljs övergripande risk.

Varje gång du lägger till en enda landsfond lägger du till politiska och likviditetsrisk. Om du köper till en hävstångseffekt förstärker du hur mycket du kommer att förlora om investeringen går ner. Du kan också snabbt förstöra din tillgångstilldelning med varje ytterligare handel som du gör, vilket ökar din totala marknadsrisk.

Genom att kunna handla in och ut ur ETF: er med många nischutbud kan det vara lätt att glömma att ta sig tid att se till att du inte gör din portfölj alltför riskfylld. Att få reda på detta skulle hända när marknaden går ner och det inte är mycket du kan göra för att fixa det då.

Spårningsfel

Även om det sällan beaktas av en genomsnittlig investerare, spårningsfel kan ha en oväntad väsentlig effekt på en investerares avkastning. Det är viktigt att undersöka denna aspekt av någon ETF indexfond innan du investerar.

Målet med en ETF indexfond är att spåra ett specifikt marknadsindex, ofta kallat fondens målindex. Skillnaden mellan indexfondens avkastning och målindex är känd som en fonds spårningsfel.

För det mesta är spårningsfelet för en indexfond litet, kanske bara några tiondelar av en procent. Emellertid kan en rad olika faktorer ibland konspirera för att öppna ett gap på flera procentenheter mellan indexfonden och dess målindex. För att undvika en sådan ovälkommen överraskning bör indexinvesterare förstå hur dessa luckor kan utvecklas.

Brist på prisupptäckt

En risk som vissa analytiker befarar kan finnas i horisonten är en situation där en stor majoritet av investeringarna vänder sig till passiv indexerad investering med ETF. Om en övervikt av investerare innehar ETF: er och handlar inte med de enskilda aktierna som sitter inne i dem, då kan prisupptäckten för de enskilda värdepapper som utgör och index vara mindre effektiv. I värsta fall, om alla äger bara ETF: er, då finns det ingen kvar att prissätta komponentaktierna och därmed går marknaden sönder.

Poängen

ETF: er har blivit så populära på grund av de många fördelarna de erbjuder. Ändå måste investerare komma ihåg att de inte är utan risker. Känn till riskerna och planera runt dem så kan du dra full nytta av fördelarna med en ETF.