Hur beräknar jag avkastningen på en inflationsjusterad obligation?
Inflationsbundna obligationer är ett sätt att skydda din investerings huvudbelopp från att urholkas av krafterna inflation. Inflation avser den allmänna prisökningen på varor och tjänster i en ekonomi över tid, och kan därför också tolkas som en minskning av köpa kraft på en dollar. Därför kan $ 100 idag bara vara "värda" $ 95 om ett år - vilket indikerar en årlig inflationstakt på 5%. Därför skulle en investering som returnerar 4% på ett år faktiskt vara en nettoförlorare efter att inflationen har beaktats.
Som tur är finns det flera reala värdepapper nu tillgängligt för investerare som minimerar inflationstakten, till exempel CD -skivor och obligationer. Standardräntemetoder för beräkning gäller fortfarande för inflationsjusterade obligationer, det är bara investerare som är mer benägna att uppmärksamma verkligt utbyte med ett inflationsjusterat obligationsmoreso än nominell ränta. Faktum är att inflationsjusterade obligationer har en avkastning som verkar vara lägre än icke-justerad (
nominellt) obligationer - men det beror på att obligationsräntorna för inflationsjusterade obligationer anges som en procentsats i överskott av uppmätt inflation.Viktiga takeaways
- Inflationskopplade värdepapper skyddar en investerares kapitalförlust från köpkraftsförlust på grund av inflation.
- US Treasury TIPS är bland de mest populära inflationsjusterade obligationerna, men kommunala obligationer, CD-skivor, försäkringar och andra tillgångar kan också justeras för inflation eller kopplas till KPI.
- Att beräkna avkastningen på en realobligation är ganska lik alla andra obligationer, förutom den verkliga avkastningen och inte den nominella avkastningen används.
Hur man beräknar avkastningen på en obligation
För att hitta den verkliga (snarare än nominella) avkastningen på en obligation, beräkna den årliga tillväxten och subtrahera inflationstakten. Detta är lättare för inflationsjusterade obligationer än för icke-justerade obligationer, som endast noteras i nominella förändringar.
Tänk på skillnaden mellan en vanlig Amerikansk statsobligation (T-obligation) och a Treasury inflationsskyddade säkerhet (TIPS). En standard T-bindning med en nominellt värde på $ 1000 och a kupongpris på 7% kommer alltid att returnera $ 70.
Ett TIPS, å andra sidan, justerar sitt nominella värde efter inflationen. Om inflationen är 5% under ett år skulle ett TIPS på 1 000 nominellt värde förvandlas till ett 1 050 USD -nominellt värde även om andrahandsmarknaden priset på TIPS sjönk under samma tid.
Exempel: TIPS -beräkning
Ett TIPS på 1 000 $ pari värde med en kupong på 4% skulle initialt generera en avkastning på $ 40. Om inflationen justeras nominellt värde till $ 1 050, skulle kupongbetalningen istället vara.
$ 42 = ($ 40 x 1,05).
Antag att TIPS handlades för 925 dollar på andrahandsmarknaden. Den verkliga avkastningsberäkningen skulle använda det sekundära marknadspriset (som alla andra obligationer) på $ 925, men använda den inflationsjusterade kupongbetalningen på $ 42. Det verkliga avkastningen skulle således vara:
4.54% (42 ÷ 925).
Obligationer kopplade till KPI
Obligationer som är kopplade till konsumentprisindex (KPI)till exempel generera avkastning som har ett inbäddat inflationsantagande. Om nominella statsobligationer ger 5% och TIPS ger 3% för samma löptid är antagandet att den årliga KPI kommer att vara 2%. Om den faktiska inflationen under året överstiger 2%får TIPS -obligationsinnehavarna en högre realavkastning än nominella obligationsinnehavare. Den 2% -tröskeln kallas inflationen jämnpunkt, utöver vilket TIPS blir ett bättre värde än den nominella obligationen.