Definition av marknader för finansiella instrument (MiFID)

Vad är direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID)?

Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) är en europeisk förordning som ökar transparensen över hela Europeiska unionens finansmarknader och standardiserar de upplysningar som krävs för företag som verkar i Europa Union.

MiFID genomförde nya åtgärder, till exempel krav på transparens före och efter handel, och fastställde de uppförandestandarder som finansföretag ska följa. MiFID har en definierad omfattning som främst fokuserar på aktier. Direktivet utarbetades 2004 och har gällt över hela europeiska unionen (EU) sedan 2007. MiFID ersattes av MiFID II 2018.

Förstå direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID)

Det uttalade målet med MiFID är att alla EU -medlemmar ska dela ett gemensamt, robust regelverk som skyddar investerare. MiFID trädde i kraft ett år före 2008 års finanskris, men förändringar gjordes mot bakgrund av krisen som tog form MiFID II. En fråga i de ursprungliga utkasten var att regleringssättet för hantering av länder utanför Europeiska unionen var upp till varje medlemsland. Detta innebar att vissa företag utanför EU skulle kunna ha en konkurrensfördel jämfört med företag inom unionen på grund av den lättare reglerade tillsynen.

Denna fråga behandlades genom MiFID II, som implementerades i januari 2018 och harmoniserade reglerna för alla företag med EU -kunder. MiFID fokuserar främst på aktier, vilket sågs som en begränsning, eftersom det inte inkluderade den stora mängd finansiella produkter som finns på marknaden, t.ex. över disken (OTC) derivat.

OTC -transaktioner görs mellan två parter utan någon utbyta att vara i mitten för att fungera som handledare. Som ett resultat blev det mindre tillsyn över lagstiftningen och mycket mindre transparens för de parter som deltar i en OTC -handel. Implementering av MiFID II gav många fler finansiella produkter inom sitt område. Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR) fungerar tillsammans med MiFID och MiFID II as en förordning snarare än ett direktiv för att utvidga uppförandekoderna bortom lager till andra typer av tillgångar.

Kundklassificeringar enligt direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID)

En av de viktigaste aspekterna av MiFID är klassificeringen av klienter i specifika klienttyper. Det finns tre typer av klienttyper: professionella kunder, detaljhandelskunderoch berättigade motparter. Målet för klassificeringarna är att regleringsskyddet för klienterna ska återspegla de olika risknivåerna för varje klienttyp. Tanken är att olika typer av kunder eller investerare kommer att ha olika finansiella nivåer kunskap, och så bör man få olika skyddsnivåer när man har att göra med ett finansiellt organ, t.ex. som en bank. Stödberättigade motparter ges minst skydd och detaljhandelskunder får högst.

Beroende på klienttypen får klienten olika informationsnivåer, som är nödvändiga för deras förståelse för de specifika riskerna för en transaktion samt de övergripande förklaringarna och detaljerna för transaktionen.

Europeiska unionens lagstiftningsharmonisering

MiFID är bara en del av lagändringarna som sveper EU och påverkar efterlevnadsavdelningar av alla finansföretag, t.ex. försäkringsgivare, fondbolag och banker som verkar där. Tagen tillsammans med andra regleringsinitiativ, som Allmän dataskyddsförordning (GDPR) och MiFIR, följer EU upp sin vision om en transparent marknad med tydliga rättigheter och skydd för EU -medborgare.

Som med alla regelverk är många av reglerna tweaks till befintliga föreskrifter, till exempel kraven på avslöjande där a intressekonflikt existerar. Flera bästa praxis, till exempel utnämningen av en enda tjänsteman för att skydda klientintressen inifrån företaget, är nu tydliga krav för företag som vill komma åt EU -marknaden.