Vad är en försäljning?

Vad är en försäljning?

Termen sellout avser en situation inom finans där investerare tvingas sälja sina tillgångar. Säljningar sker vanligtvis när en investerare tvingas sälja sina tillgångar på grund av icke-ekonomiska faktorer. Ett vanligt exempel på en försäljning är a marginalanrop, där en mäklare kraftfullt likviderar en marginalhandlares portfölj baserad på den näringsidkarens underlåtenhet att upprätthålla tillräcklig säkerhet. Sellouts skiljer sig från försäljningar, som utlöses av ekonomiska överväganden som rädslan för att en viss bransch eller sektor kommer att påverkas negativt av en given händelse.

Förstå Sellouts

En försäljning är en situation där investerare tvingas sälja sina aktier på grund av icke-ekonomiska överväganden. Ibland uppstår dessa situationer på grund av personliga händelser som en oförutsedd sjukdom eller en skilsmässa. På finansmarknaderna är emellertid de vanligaste orsakerna till försäljning de marginalanrop som är associerade med

hävstångsmarginalkonton.

För att förstå detta fenomen är det bra att först granska den grundläggande affärsmodellen för mäklarföretag. Mäklarföretag fungerar i huvudsak som mellanhänder mellan köpare och säljare av värdepapper. De genererar intäkter från uppdrag placeras mot sina kunders transaktioner samt olika administrativa avgifter. I fallet med mäklare-återförsäljare företag, kan de också hålla lager i de värdepapper deras kunder köper och säljer, och får vinst från spridningen mellan köp- och säljpriser.

Ett annat sätt som mäklare genererar vinst är genom att låna ut pengar till sina kunder. Dessa så kallade marginalkonton tillåter investerare att göra hävstångshandel. När man gör lång investeringar uppnås detta genom att låna pengar från mäklaren och sedan använda dem för att köpa aktier. När man gör kort investeringar, görs det genom att låna aktierna själva från mäklaren och sedan sälja dem direkt för kontanter. Kortsäljaren hoppas sedan kunna återköpa dessa aktier till ett lägre pris, återlämna dessa aktier till mäklaren och dra nytta av skillnaden.

För att hantera sina risker övervakar mäklare noggrant marknadspris och säkerhet nivå på sina kunders marginalkonton. Om nivån på säkerhet faller under sitt minsta tröskelvärde ger mäklaren ett marginalanrop till investeraren som meddelar dem att om de inte ställer ytterligare säkerhet på sitt konto kommer mäklaren att kraftfullt likvidera deras portfölj. Om denna likvidation inträffar skulle de resulterande transaktionerna vara en typ av försäljning, eftersom de utförs på ett forcerat sätt.

Exempel på en Sellout

Sellouts kan ibland ge attraktiva köpmöjligheter. Till exempel, om en starkt kortsluten aktie fortsätter att stiga, kommer de korta säljarna av den aktien att se stadigt ökande förluster till sina korta positioner. Om denna situation kvarstår tillräckligt länge, många av dem kortsäljare kommer sannolikt att möta marginalsamtal från sina mäklare.

Denna situation kan leda till en sk kort press. I det här fallet tvingas allt fler kortförsäljare att köpa det kortslutna för att täcka sina korta positioner. Under dessa omständigheter kan opportunistiska investerare tjäna på försäljningen genom att köpa den kortslutna aktien före den korta pressen, eftersom det tvingade köpet från short-säljare kan lägga ytterligare tryck uppåt på företagets aktiekursen.