Vad är en företagsobligation?

Vad är en företagsobligation?

En företagsobligation är en typ av skuldsäkerhet som utfärdas av ett företag och säljs till investerare. Företaget får det kapital det behöver och i gengäld får investeraren ett förutbestämt antal räntebetalningar till antingen fast eller rörlig ränta. När obligationen löper ut eller "når förfallodagen" upphör betalningarna och den ursprungliga investeringen returneras.

Stödet för obligationen är i allmänhet företagets förmåga att betala tillbaka, vilket beror på dess utsikter för framtida intäkter och lönsamhet. I vissa fall kan företagets fysiska tillgångar användas som säkerhet.

Förstå företagsobligationer

I investeringshierarkin anses företagsobligationer av hög kvalitet vara en relativt säker och konservativ investering. Investerare som bygger balanserade portföljer lägger ofta till obligationer för att kompensera för mer riskfyllda investeringar som tillväxtaktier. Under en livstid tenderar dessa investerare att lägga till fler obligationer och färre riskfyllda investeringar för att skydda sitt ackumulerade kapital. Pensionärer investerar ofta en större del av sina tillgångar i obligationer för att skapa ett tillförlitligt inkomsttillägg.

I allmänhet anses företagsobligationer ha en högre risk än USA statsobligationer. Som ett resultat är räntorna nästan alltid högre på företagsobligationer, även för företag med toppklass kreditkvalitet. Skillnaden mellan avkastningen på högvärderade företagsobligationer och amerikanska statsobligationer kallas kreditspridning.

Företagsobligationer

Innan obligationer utfärdas till investerare granskas obligationerna för emittentens kreditvärdighet av en eller flera av tre amerikanska kreditvärderingsinstitut: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services och Fitch Ratings.  Var och en har sitt eget rankningssystem, men de högst rankade obligationerna brukar kallas "Trippel-A"klassade obligationer. De företagsobligationer med lägst betyg kallas högavkastningsobligationer på grund av deras högre ränta som används för att kompensera för deras högre risk. Dessa är också kända som "skräpobligationer.

Obligationsbetyg är avgörande för att uppmärksamma investerare på kvaliteten och stabiliteten i det aktuella obligationslånet. Dessa betyg påverkar följaktligen starkt räntor, investeringslust och obligationspriser.

Hur företagsobligationer säljs

Företagsobligationer utfärdas i block om $ 1000 i nominellt eller nominellt värde. Nästan alla har en standard kupongbetalningsstruktur. Vanligtvis kommer en företagsemittör att ta hjälp av en investeringsbank för att teckna och marknadsföra obligationserbjudandet till investerare.

Investeraren får regelbundna räntebetalningar från emittenten tills obligationen förfaller. Vid denna tidpunkt tar investeraren tillbaka obligationens nominella värde. Obligationerna kan ha en fast ränta eller en ränta som flyter enligt rörelserna hos en viss ekonomisk indikator.

Företagsobligationer har ibland anropsbestämmelser att möjliggöra tidig förskottsbetalning om rådande räntor ändras så dramatiskt att företaget bedömer att det kan göra det bättre genom att emittera en ny obligation.

Investerare kan också välja att sälja obligationer innan de mognar. Om en obligation säljs får ägaren mindre än nominellt värde. Beloppet som det är värt bestäms främst av antalet betalningar som fortfarande ska betalas innan obligationen förfaller.

Investerare kan också få tillgång till företagsobligationer genom att investera i valfritt antal obligationsfokuserade fonder eller ETF: er.

Varför företag säljer obligationer

Företagsobligationer är en form av skuldfinansiering. De är en viktig källa till kapital för många företag, tillsammans med eget kapital, banklån och kreditlinjer. De utfärdas ofta för att tillhandahålla de färdiga kontanterna för ett visst projekt som företaget vill genomföra. Skuldfinansiering är ibland att föredra framför att utfärda aktier (egenkapitalfinansiering) eftersom det vanligtvis är det billigare för låntagningsföretaget och innebär inte att ge upp någon ägarandel eller kontroll i företag.

Generellt sett måste ett företag ha en konsekvent vinstpotential för att kunna erbjuda skuldebrev till allmänheten till en förmånlig kupongränta. Om ett företags upplevda kreditkvalitet är högre kan det utfärda mer skuld till lägre räntor.

När ett företag behöver en mycket kortsiktig kapitaltillskott kan det sälja kommersiella papper, som liknar en obligation men vanligtvis förfaller om 270 dagar eller mindre.

Skillnaden mellan företagsobligationer och aktier

En investerare som köper en företagsobligation lånar ut pengar till företaget. En investerare som köper aktier köper en ägarandel i företaget.

Värdet på en aktie stiger och faller, och investerarens andel stiger eller sjunker med den. Investeraren kan tjäna pengar genom att sälja aktien när den når ett högre pris, eller genom att samla in utdelning som betalas av företaget, eller båda.

Genom att investera i obligationer betalas en investerare i ränta snarare än vinst. Den ursprungliga investeringen kan bara vara i fara om företaget kollapsar. En viktig skillnad är att även ett konkursföretag måste betala sina obligationsinnehavare och andra borgenärer först. Aktieägare får ersättas för sina förluster först efter att alla dessa skulder har betalats i sin helhet.

Företag kan också utfärda konvertibla obligationer, som kan förvandlas till aktier i företaget om vissa villkor är uppfyllda.