Reverse Survivorship Bias Definition

Vad är Reverse Survivorship Bias?

Omvänd överlevnadsperspektiv beskriver en situation där det finns en tendens för lågpresterande spelare att stanna kvar i spelet, medan högpresterande spelare oavsiktligt släpps från löpningen. Detta är motsatsen till överlevnadsfördom, som uppstår när bara starka och framgångsrika medlemmar i en grupp överlever och förblir i gruppen.

Omvänd överlevnadsfördom kan ses när någon process blir låst till vägberoende, såsom dominans av VHS över Betamax videokassettband; eller dominansen av QWERTY -tangentbordet, vilket är suboptimalt för andra layouter.

Förstå omvänd överlevnadsfördom

Omvänd överlevnadsfördom kan tillämpas på en mängd olika sammanhang, allt från bostadsmarknaden till aktieindex och till och med investerares beteenden och kapacitet.

Medan överlevnadsfördom kan förspänna avkastning eller resultat av en grupp uppåt, kan omvänd överlevnadsfördom ha motsatt effekt och pressa gruppens totala avkastning nedåt. Detta beror på att de bäst presterande, som skulle ha lyft de totala resultaten, tappats från gruppen. Fenomenet uppstår när prestanda beräknas enbart baserat på tidigare prestationer, utan med beaktande av förmildrande omständigheter som den ekonomiska synpunkten vid vilka beslut gjordes.

Omvänd överlevnadsfördom kan i vissa fall hänföras till vägberoende. Banberoende förklarar den fortsatta användningen av en produkt eller praxis baserat på historisk preferens eller användning. Användningen av en produkt eller praxis kan kvarstå även om nyare, effektivare alternativ finns tillgängliga. Banberoende uppstår eftersom det ofta är lättare eller mer kostnadseffektivt att fortsätta längs en redan inställd väg snarare än att skapa en helt ny.

Överlevnadsfördomar uppstår ofta när man jämför prestanda hos portföljförvaltare. Denna förspänning driver avkastningen högre eftersom endast de exceptionella cheferna är kvar och kan mätas. Dåliga chefer kan inte mätas eftersom de inte längre finns. Överlevnadsfördom kan också avse företagen i ett jämförelseindex, eftersom företag som gått i konkurs eller har släpat kommer att släppas från indexet och inte längre räknas med i beräkningen.

Exempel på Reverse Survivorship Bias in Finance

Ett exempel på omvänd överlevnad kan observeras i Russell 2000 index det är en delmängd av de 2000 minsta värdepappren från Russell 3000. "Förlorar" -aktierna förblir små och i småbolagsindex medan vinnarna lämnar indexet när de blir för stora och framgångsrika.

Således samlar Russell 2000 i huvudsak de relativt misslyckade aktierna som inte går vidare till Russell 1000, eller delmängden av Russell 3000 -aktier som representerar de största tusen börsnoterade amerikanska företagen av börsvärde.