Ginnie Mae Pass-Through Definition
Vad är Ginnie Mae Pass-Through?
En Ginnie Mae-pass-through är en investering som utfärdas av Government National Mortgage Association (GNMA), känd som Ginnie Mae, som får inkomster från pooler av Federal Housing Administration (FHA) och Institutionen för veteranärenden (VA) bolån.
Ginnie Mae pass-through-värdepapper tjänar inkomster från räntor och huvudbetalningar som görs på bolån från bolånehavare. Denna typ av säkerhet backas upp av USA: s regerings fulla tro och heder. Ginnie Mae pass-through värdepapper är hypotekssäkrade värdepapper (MBS).
Viktiga takeaways
- Ginnie Mae-värdepapper tjänar intäkter från räntor och huvudbetalningar som görs av bolånehavare som bildar poolade investeringar som stöds av statliga myndigheter.
- Eftersom denna typ av säkerhet backas upp av USA: s regerings fulla tro och kredit, beaktas den av högsta kreditkvalitet, även om dvärgar utgör unika risker som är specifika för alla värdepappersförsäkrade värdepapper (MBS).
- En dvärg är slang för en 15-årig GNMA-pass-through-säkerhet med en löptid på 15 år som används av återförsäljare eller handlare och är inte en officiell term som används av Government National Mortgage Association.
Hur en Ginnie Mae Pass-Through fungerar
En Ginnie Mae-pass-through-säkerhet liknar andra värdepapper-backade värdepapper i och med att inkomsten är beroende av betalningar som inteckningshavare gör på sina bolån. Betalningarna och räntorna "går igenom", minus en avgift, till säkerhetsinnehavaren.
Denna typ av säkerhet ger månadsinkomst under en tid och anses i allmänhet vara säker eftersom den garanteras av regeringen. Inteckningarna i Ginnie Mae-värdepapper har garanterats av FHA eller VA, vilket innebär att regeringen har försäkrat dem. Så Ginnie Mae-pass-through-värdepapper har fler lager av skydd mot en standardbetalning än en vanlig MBS. Den första är låntagaren och hans eller hennes egen kreditvärdighet, som med alla MBS. Utöver detta är Ginnie Mae den ultimata garantin för MBS, och bakom sin egen ekonomiska styrka ligger den amerikanska regeringen som stoppar hela systemet.
Typer av Ginnie Mae genomgående pooler
Det finns två pooler av Ginnie Mae-värdepapper som genererar inkomst: Ginnie Mae I och Ginnie Mae II.
Ginnie Mae I, eller GNMA I MBS, består av bolån som betalar kapital och ränta den femtonde varje månad, medan Ginnie Mae II, eller GNMA II MBS, gör samma sak den tjugonde i varje månad. Räntebeloppet kan variera, eftersom olika bolån har olika räntor som aggregeras i poolerna.
En annan skillnad mellan de två poolerna är mognaden, där Ginnie Mae I har högst 30 år för enfamilj och 40 år för flerfamilj, medan Ginnie Mae II är max 30 år eftersom det inte inkluderar flerfamiljsprojekt eller konstruktion lån.
"Dvärgar"är en slang term som hänvisar till GNMA-byråobligationer med 15-åriga löptider, som är säkrade av bolån med stöd av federala myndigheter. Denna informella term används ibland av obligationshandlare och återförsäljare, och inte av GNMA själv.
Överväganden för Ginnie Mae Pass-Through Securities
Det finns några saker att tänka på när du investerar i Ginnie Mae-värdepapper. Det viktigaste är att säkerhetsinnehavare riskerar att få inteckningshuvudmannen tillbaka snabbare än förväntas, särskilt om räntorna sjunker och bolånehavare kan refinansiera till lägre priser. Denna risk är känd som risk för förskottsbetalning och det gäller alla värdepapper med säkerhet i inteckning.
Dessutom anses inkomster som genereras från Ginnie Mae-värdepapper vara skattepliktiga på både statlig och federal nivå. Slutligen kan värdepappersinnehavare sälja Ginnie Mae pass-through värdepapper precis som alla andra investeringar, med marknadsvärdet av värdepapperet beräknat i slutet av varje arbetsdag.