Definition av skuld till kapital

Vad är skuldkvoten?

Skuldkvoten är ett mått på ett företags finansiella hävstång. Skuldkvoten beräknas genom att ta företagets räntebärande skuld, både kort- och långfristiga skulder och dividera den med det totala kapitalet. Totalt kapital är all räntebärande skuld plus eget kapital, som kan innehålla artiklar som stamaktier, preferenslager och minoritetsintressen.

Formeln för skuldkvot

$\text{Skuldsättningsgrad.}=\frac{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}}{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}+\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{a.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{h.}\mathrm{o.}\mathrm{l.}\mathrm{d.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}{\mathrm{s.}}^{\prime }\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{i.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}}$Skuldsättningsgrad=Debt+Shareholders′EquityDebt​

Hur man beräknar skuldkvot

Skuldkvoten beräknas genom att dividera ett företags totala skuld med dess totala kapital, vilket är total skuld plus totalt eget kapital.

Vad säger skuldekvoten dig?

Skuldkvoten ger analytiker och investerare en bättre uppfattning om ett företags finansiella struktur och om företaget är en lämplig investering eller inte. Allt annat lika, ju högre skuldkvot, desto riskfylldare är företaget. Detta beror på att en högre kvot, desto mer finansieras företaget av skulder än eget kapital, vilket innebär en högre ansvar för att betala tillbaka skulden och en större risk för förverkande på lånet om skulden inte kan betalas i god tid.

Även om en viss skuldsättning kan vara förlamande för ett företag, kan samma belopp knappast påverka ett annat. Således ger det totala kapitalet en mer exakt bild av företagets hälsa eftersom det ramar in skulden i procent av kapitalet snarare än som ett dollarbelopp.

Exempel på hur du använder skuld-till-kapital-förhållande

Anta som ett exempel att ett företag har 100 miljoner dollar i skulder som består av följande:

• Noter betalas $ 5 miljoner
• Obligationer som betalas ut 20 miljoner dollar
• Leverantörsskulder 10 miljoner dollar
• Upplupna kostnader 6 miljoner dollar
• Uppskjuten inkomst 3 miljoner dollar
• Långfristiga skulder 55 miljoner dollar
• Övriga långfristiga skulder 1 miljon dollar

Av dessa är endast sedlar som ska betalas, skulder och långfristiga skulder räntebärande värdepapper, vars totala summa är 5 miljoner dollar + 20 miljoner dollar + 55 miljoner dollar = 80 miljoner dollar.

När det gäller eget kapital har företaget 20 miljoner dollar föredragna aktier och 3 miljoner dollar av minoritetsintressen noterade på böckerna. Företaget har 10 miljoner aktier i stamaktier, som för närvarande handlas till 20 dollar per aktie. Totalt eget kapital är $ 20 miljoner + $ 3 miljoner + ($ 20 x 10 miljoner aktier) = $ 223 miljoner. Med hjälp av dessa siffror är beräkningen för företagets skuldkvot:

• Skuld till kapital = 80 miljoner dollar / (80 miljoner dollar + 223 dollar) = 80 miljoner dollar / 303 miljoner dollar = 26,4%

Antag att detta företag betraktas som en investering av en portföljförvaltare. Om portföljförvaltaren tittar på ett annat företag som hade en skuldkvot på 40%, allt annat lika, är det refererade företaget ett säkrare val sedan dess finansiell hävstång är ungefär hälften av det jämförda företagets.

Som ett verkligt exempel, överväg Caterpillar (NYSE: CAT), som har 36,6 miljarder dollar i total skuld i december 2018.Eget kapital för samma kvartal var 14 miljarder dollar.Således är skuldkvoten 73%eller 36,6 miljarder dollar (36,6 miljarder dollar + 14 miljarder dollar).

Skillnaden mellan skuld-till-kapital-förhållande och skuldkvot

Till skillnad från skuldkvoten, är skuldkvoten dividerar total skuld med totala tillgångar. Skuldkvoten är ett mått på hur mycket av ett företags tillgångar som finansieras med skuld. De två siffrorna kan vara mycket lika, eftersom totala tillgångar är lika med totala skulder plus totalt eget kapital. För skuldkvoten utesluter den dock alla andra skulder förutom räntebärande skulder.

Begränsningar för användning av skuld-till-kapital-förhållande

Skuldkvoten kan påverkas av de redovisningskonventioner som ett företag använder. Ofta baseras värden på ett företags bokslut på historisk kostnadsredovisning och kanske inte återspeglar de verkliga aktuella marknadsvärdena. Därför är det mycket viktigt att vara säker på att de korrekta värdena används i beräkningen, så att förhållandet inte blir snedvridet.