Industriförlustgaranti (ILW) Definition

Vad är en branschförlustgaranti (ILW)?

En branschförlustgaranti (ILW) är en återförsäkring eller derivat kontrakt som betalar ut när de ekonomiska förluster som en industri upplever överskrider ett specificerat tröskelvärde. Avtalen är också kända som ursprungliga förlustgarantier, och skrivs ofta av hedgefonder eller återförsäkringsbolag, som är mer kapabla att ta upp betydande förluster jämfört med mindre försäkringsgivare.

Hur en branschförlustgaranti (ILW) fungerar

Garantier för industriförluster kompenserar företag - vanligtvis försäkringsgivare - när en katastrofal händelse allvarligt och i stort påverkar deras bransch. I utbyte mot att betala en premiefår den försäkrade en utbetalning om branschövergripande skador överstiger ett förutbestämt tröskelvärde.

Försäkringsbolag kan specialisera sig inom en viss rad rapportering och teckna policyer i en begränsad geografi. Ett företag kanske skriver fastighetsförsäkring politik i Florida, till exempel. I de flesta fall är anspråksfrekvensen och svårighetsgraden begränsad till ett litet område, till exempel när en sjö översvämmar och skadar några hem.

Vid katastrofer kan dock antalet fastigheter som skadas och omfattningen av skador eskalera snabbt, vilket potentiellt kan driva försäkringsbolaget in i insolvens. För att skydda mot katastrofer kan försäkringsgivare köpa en garanti för förlust av branschen.

Täckning i en branschförlust garanti utlöses vanligtvis av att en tredje part rapporterar att en händelse har inträffat, snarare än av att den försäkrade anger att den har upplevt en förlust. Denna tredje part kan vara en index uppgift att mäta branschförluster. Vanliga exempel är Property Claims Service i USA eller SIGMA, en division av Swiss Re.

Exempel på en branschförlustgaranti (ILW)

Tänk på en försäkringsgivare som tecknar fastighetsförsäkringar i ett tillstånd som ibland drabbas av orkaner. Eftersom orkaner kan skada stora delar av ett geografiskt område och påverka ett stort antal försäkringstagare samtidigt, försäkringsgivaren köper en branschförlustgaranti med en täckningsgräns på 125 miljoner dollar som utlöses när mer än 10 miljarder dollar i förluster är rapporterad. Vad detta betyder är att om mer än 10 miljarder dollar i förluster rapporteras från en orkan, kommer försäkringsgivaren att få 125 miljoner dollar.

Typer av industriförlustgarantier (ILW)

Garantikontrakt för industriförluster är vanligtvis årliga och kan till och med köpas under och efter en katastrofal händelse.

Till exempel finns det levande kattkontrakt, som kan handlas medan en händelse inträffar; avtal om döda katter, som kan köpas efter att händelsen inträffade förutsatt att den totala mängden branschförlust ännu inte är känd; och back-up-skydd, som erbjuder skydd mot uppföljningshändelser som härrör från katastrofer, såsom bränder eller översvämningar.

Kritik av industrins förlustgarantier (ILW)

Som de flesta former av försäkring, branschförlustgarantier är inte fria från kontroverser. Ett särskilt granskningsområde är den utlösare som anges i kontraktet och dess relation till de nominerade index som ansvarar för att ange om det har uppfyllts.

Tidigare har det fall där den överenskomna utlösaren och det index som valts för att representera den inte har justerats ordentligt. Det kan bero på något så enkelt som att index övervakar en annan region i världen, inte spårar vissa händelser som omfattas av kontraktet, eller två index som används som ger mycket olika och motstridiga förlustberäkningar.

Historien om branschens förlustgaranti (ILW)

De första branschförlustgarantikontrakten handlades på 1980 -talet och var ganska låga.Marknaden förblev liten till en rusning av hedgefonder gick in i striden och återförsäkringsmarknaden för återförsäkring (återförsäkring för återförsäkringsbolag) gick sönder.

Medan industrin förlustgarantimarknaden inte har erkänt utbyta eller clearingkälla för att spåra volymer, uppskattades det vara värt cirka 5,5 miljarder till 6 miljarder dollar i januari 2019.