Hur påverkar ytterligare aktiefinansiering befintliga aktieägare?

Ytterligare egenkapitalfinansiering ökar antalet utestående aktier för ett företag. Resultatet kan späda ut aktiens värde för befintligt aktieägare. Utfärdande av nya aktier kan leda till en aktiesäljning, särskilt om företaget kämpar ekonomiskt. Det finns dock fall där aktiefinansiering kan ses som gynnsam, till exempel när medlen används för att betala av skulder eller förbättra företaget.

Förstå ytterligare kapitalfinansiering

Aktiefinansiering är i grunden processen för att emittera och sälja aktier i stock att samla in pengar. Investerare som köper aktier i ett företag blir aktieägare och kan vinna investeringsvinster om aktiekursen stiger i värde eller om företaget betalar en

utdelning. Utdelning är vanligtvis kontantbetalningar som en belöning till aktieägarna för att investera i företaget.

Företag emitterar eller säljer aktier för att samla in kapital för att finansiera verksamheten. Medlen kan användas för att:

• Köp ett företag, till exempel en konkurrent eller leverantör
• Bygg en ny tillverkningsanläggning
• Expandera till en ny produktserie
• Betala ner eller betala ut utestående långfristig skuld

Aktiefinansiering gör det möjligt för företag att samla in stora summor utan att behöva låna pengar från banker eller emittera obligationer. Eftersom banker tar ut en ränta på lån, sparar aktiefinansiering ett företag räntekostnaderna för lån.

Obligationer säljs också till investerare för att samla in kontanter, men företaget måste betala det ursprungliga beloppet - kallat rektor- tillbaka till investerare samt periodiska räntebetalningar. Pengarna som samlas in genom emission av aktier behöver inte betalas tillbaka, och det finns inga räntebetalningar. Även om utdelning, om någon, kan betraktas som en typ av räntebetalning till aktieägarna.

Hur påverkar aktiefinansiering befintliga aktieägare

Många investerare gillar inte när företag utfärdar ytterligare aktier för aktiefinansiering. Investerare upplever ofta att deras befintliga ägande har utspätts eller vattnats, och i vissa fall kan det leda till att investerare helt och hållet säljer aktien.

Dela utspädning

När företag utfärdar ytterligare aktier ökar det antalet stamaktier som handlas på aktiemarknaden. För befintliga investerare kan för många aktier utfärdas leda till aktier utspädning. Aktieutspädning sker eftersom de ytterligare aktierna minskar värdet på de befintliga aktierna för investerare.

Låt oss till exempel säga att ett företag har 100 utestående aktier, och en investerare äger tio aktier eller 10% av bolagets aktier. Om bolaget emitterar ytterligare 100 nya aktier har investeraren nu 5% ägande av bolagets aktie eftersom investeraren äger 10 aktier av 200. Med andra ord har investerarens innehav utspätts med de nyemitterade aktierna.

Resultat per aktie

Att utfärda ytterligare aktier via egenkapitalfinansiering minskar ett företags vinst per aktie (EPS). Låt oss till exempel säga att ett företag måste samla in pengar, så det beslutar att utfärda ytterligare 5 000 000 aktier för att säljas på marknaden.

Om företaget initialt hade 10 000 000 aktier utestående och hade en vinst på 2 000 000 dollar, skulle bolaget ha en EPS på 0,20 eller 20 cent per aktie ($ 2 miljoner/ 10 miljoner aktier).

När företaget emitterar ytterligare 5 000 000 aktier kommer det totala antalet utestående aktier att öka till 15 000 000. Företagets intäkter och förtjänst (vinst) har inte ändrats i värde. Företagets EPS skulle dock minska till 0,13 eller 13 cent per aktie (2 miljoner dollar / 15 miljoner aktier).

Eftersom EPS är ett noggrant övervakat mått som företagets chefer, investerare och analytiker använder för att förutse ett företags förväntade lönsamhet, är alla förändringar i EPS anmärkningsvärda. Som ett resultat kan ytterligare kapitalfinansiering bära en negativ konnotation på marknaderna eftersom det sänker EPS.

Aktiekurspåverkan

Eftersom EPS sjunker från ny aktiefinansiering finner företagen ofta att aktiekursen sjunker initialt. Ny kapitalfinansiering är dock inte alltid ett dåligt beslut av företagets ledningsgrupp. Om ett företag använder medlen för att betala ned skulder, vilket skulle minska eller eliminera räntekostnaderna från skulden, kan det ses som ett gott tecken och leda till en stigande aktiekurs.

Naturligtvis kan företag som kämpar för att förbli ekonomiskt solventa utfärda ytterligare aktier som ett sista försök att stanna kvar. I denna situation stiger aktiekursen sällan, särskilt om företaget har varit i en pågående nedåtgående spiral.

Företag som är tillväxtbolag i ett tidigt skede med en optimistisk investerarbas kan dock se en ökning av företagets aktiekurs från ytterligare aktiefinansiering. Om investerare tror att medlen från den nya emissionen kommer att användas för att investera i företagets framtid, vilket leder till en vinstökning på lång sikt, kan företagets aktiekurs stiga.

Verklig världsexempel på aktiefinansiering

Ett exempel på ytterligare kapitalfinansiering är Tesla Inc. (TSLA). Elfordonstillverkaren meddelade den 13 februari 2020 genom sin ansökan till SEC att företaget kommer att erbjuda ytterligare 2,65 miljoner aktier.

Företaget uppgav att medlen kommer att användas för att förbättra sin balansräkning och för allmänna företagsändamål. Nettovinsten förväntas bli nästan 2,3 miljarder dollar baserat på Teslas aktiekurs på 767 dollar per aktie den 12 februari 2020.Verkställande direktören Elon Musk förväntas köpa upp till 10 miljoner dollar i aktier när de nya aktierna emitteras.