Vad Skuld/EBITDA -förhållandet säger till dig

Vad är skuld-till-EBITDA-förhållandet?

Skuld/EBITDA - resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar - är ett förhållande som mäter mängden intäkt som genereras och kan betalas ned skuld innan täckning av räntor, skatter, avskrivningar och amorteringskostnader. Skuld/EBITDA mäter ett företags betalningsförmåga av sin uppkomna skuld. Ett resultat med högt förhållande kan tyda på att ett företag har ett för tungt skuldbelastning.

Banker inkluderar ofta ett visst skuld/EBITDA-mål i avtalen för företagslån, och ett företag måste behålla denna överenskomna nivå eller riskera att hela lånet ska förfalla omedelbart. Detta mått används vanligtvis av kreditvärderingsinstitut för att bedöma ett företags sannolikhet att inte uppfylla emitterade skulder, och företag med en hög skuld/EBITDA -kvot kanske inte kan betala sina skulder på ett lämpligt sätt, vilket leder till en sänkt kreditvärdighet.

Formel och beräkning

$\text{Skuld till EBITDA.}=\frac{\text{Skuld.}}{\text{EBITDA.}}$Skuld till EBITDA=EBITDASkuld​

var:

Skuld = Långfristiga och kortfristiga skuldförpliktelser.

EBITDA = Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar.

För att bestämma skuld/EBITDA-förhållandet, lägg till företagets lång- och kortfristiga skuldförpliktelser. Du hittar dessa siffror i företagets kvartalsvisa och årliga bokslut. Dela detta med företagets EBITDA. Du kan beräkna EBITDA med hjälp av data från företagets resultaträkning. Standardmetoden för att beräkna EBITDA är att börja med rörelseresultat, även kallat resultat före räntor och skatter (EBIT), och lägg sedan till avskrivningar och amorteringar.

Skuld/EBITDA -kvoten liknar nettoskuld/EBITDA -kvot. Den största skillnaden är nettoskulden/EBITDA -kvoten subtraherar kontanter och likvida medel medan standardkvoten inte gör det.

Vad förhållandet kan berätta

Skuld/EBITDA -kvoten jämför ett företags totala skyldigheter, inklusive skulder och andra skulder, till de faktiska kontanter som företaget tar in och avslöjar hur kapabel företaget är att betala sina skulder och andra skulder.

När långivare och analytiker tittar på ett företags skuld/EBITDA -förhållande vill de veta hur väl företaget kan täcka sina skulder. EBITDA representerar ett företags resultat eller inkomst, och det är en förkortning för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Det beräknas genom att lägga tillbaka räntor, skatter, avskrivningar och amorteringskostnader till nettoresultatet.

Analytiker ser ofta på EBITDA som ett mer exakt mått på resultatet från företagets verksamhet, snarare än Nettoinkomst. Vissa analytiker ser räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar som ett hinder för verkliga kassaflöden. Med andra ord ser de EBITDA som en renare representation av de verkliga kassaflöden som är tillgängliga för att betala av skulder.

Begränsningar av förhållandet

Analytiker gillar skuld/EBITDA -förhållandet eftersom det är lätt att beräkna. Skuld finns i balansräkningen och EBITDA kan beräknas från resultaträkning. Frågan är dock att den kanske inte ger det mest exakta måttet på intäkter. Mer än resultat vill analytiker mäta mängden faktiska kontanter som är tillgängliga för återbetalning av skulder.

Avskrivningar är icke-kontanta kostnader som inte riktigt påverkar kassaflöden, men räntor på skulder kan vara en betydande kostnad för vissa företag. Banker och investerare tittar på nuvarande skuld/EBITDA -förhållande för att få insikt om hur väl företaget kan betala för sin skuld kanske vill överväga räntans inverkan på skuldåterbetalningsförmågan, även om den skulden kommer att ingå i nyemission. Av denna anledning kan nettoinkomst minus investeringar, plus avskrivningar och amorteringar vara det bättre måttet på tillgängliga kontanter för återbetalning av skulder.

Exempel på användning av skulder till EBITDA

Till exempel, om företag A har 100 miljoner dollar i skuld och 10 miljoner dollar i EBITDA, är skuld/EBITDA -förhållandet 10. Om företag A betalar av 50% av den skulden under de kommande fem åren, samtidigt som EBITDA ökar till 25 miljoner dollar, faller skuld/EBITDA -förhållandet till två.

En minskande skuld/EBITDA -kvot är bättre än en ökande eftersom den innebär att företaget betalar av sin skuld och/eller ökade intäkter. På samma sätt innebär en ökande skuld/EBITDA -kvot att företaget är det ökande skuld mer än intäkter.

Vissa branscher är mer kapitalintensiva än andra, så ett företags skuld/EBITDA -kvot bör bara jämföras med samma kvot för andra företag i samma bransch. I vissa branscher kan en skuld/EBITDA på 10 vara helt normal, medan i andra branscher är ett förhållande på tre till fyra mer lämpligt.