Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)

Vad är en Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)?

En säkerhetsförpliktad skuldförpliktelse (CDO-kvadrat) är en investering i form av ett specialverktyg (SPV) med värdepapperiseringsbetalningar med säkerhet i skuldförpliktelser trancher. En skuldförpliktelse med säkerhet är en produkt som struktureras av en bank där en investerare köper en andel av en pool av obligationer, lån, värdepapper med tillgångar och andra kreditinstrument. Betalningar som härrör från dessa obligationer, lån, värdepapper med säkerhet och andra instrument överförs sedan till innehavarna av aktierna i den säkerställda skulden. Det är ett sätt att investera i flera kreditinstrument och diversifiera risk.

Förstå Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)

En säkerhetsförpliktad skuldförpliktelse (CDO-kvadrat) är en annan produkt som struktureras av en bank. Banken tar sina skuldförpliktelser med säkerhet och strukturerar dem i trancher med olika löptid och riskprofiler. Dessa trancher finansierar sedan betalningarna till investerarna i CDO-kvadrerade specialfordon. Den säkerhetsförpliktade skuldförpliktelsen backas upp av

pool av säkerställda skulder (CDO) -trancher och betalningar till investerare görs från betalningar till de olika trancherna.

Den säkerhetsförpliktade skuldförpliktelsen liknar en skuldförpliktelse med säkerhet förutom de tillgångar som säkrar förpliktelsen. Till skillnad från den skuldsatta förpliktelsen, som stöds av en pool av obligationer, lån och andra kreditinstrument; säkerhetsskuldförpliktelse kvadratiska arrangemang backas upp av trancher med säkerhetsskuld. Säkerhetsförpliktelser med skuldförpliktelser gör att bankerna som äger de vanliga säkerhetsskulderna kan sälja vidare kreditrisk de har tagit sig an.

Eftersom konsumenter slutade göra finansieringsbetalningar för många av de tillgångar som står bakom säkerhetsskulderna och därför kvadrerade de säkerställda skulderna, CDO- och CDO-kvadratmarknaden under 2008 global finanskris.