Venture Capitalist (VC) Definition

Vad är en riskkapitalist (VC)?

En riskkapitalist (VC) är en private equity -investerare som tillhandahåller kapital till företag som uppvisar hög tillväxtpotential i utbyte mot en andel. Detta kan vara finansiering börja satsningar eller stödja små företag som vill expandera men inte har tillgång till aktiemarknader.

Förstå riskkapitalist

Riskkapitalister bildas vanligtvis som kommanditbolag (LP) där partnerna investerar i VC -fonden. Fonden har normalt en kommitté som har till uppgift att fatta investeringsbeslut. När väl lovande tillväxtföretag har identifierats används det samlade investerarkapitalet för att finansiera dessa företag i utbyte mot en betydande andel av eget kapital.

I motsats till opinionen. VC finansierar normalt inte startups från början. De försöker snarare rikta in sig på företag som befinner sig i det skede där de vill kommersialisera sin idé. VC -fonden kommer att köpa en andel i dessa företag, vårda deras tillväxt och se till att ta ut pengar med en betydande avkastning på investeringar (ROI).

Riskkapitalister letar efter en stark ledningsgrupp, en stor potentiell marknad och en unik produkt eller tjänst med en stark konkurrensfördel. De letar också efter möjligheter i branscher som de är bekanta med, och chansen att äga en stor andel av företaget så att de kan påverka dess riktning.

VC är beredda att riskera att investera i sådana företag eftersom de kan tjäna en massiv avkastning på sina investeringar om dessa företag är framgångsrika. VC upplever dock höga misslyckanden på grund av den osäkerhet som finns med nya och obevisade företag.

Rika individer, försäkringsbolag, pensionsfonder, stiftelser och företagspensionsfonder kan samla ihop pengar till en fond som ska kontrolleras av ett VC -företag. Alla partners har delägande över fonden, men det är VC -företaget som kontrollerar var fonden är investerat, vanligtvis i företag eller satsningar som de flesta banker eller kapitalmarknader skulle anse för riskabla för investering. Riskkapitalbolaget är general partner, medan pensionsfonder, försäkringsbolag etc. är begränsade partners.

Betalning görs till riskkapitalfondförvaltarna i form av förvaltningsavgifter och bar intresse. Beroende på företaget betalas ungefär 20% av vinsten till företaget som förvaltar private equity -fonden, medan resten går till kommanditbolagen som investerat i fonden. Vanliga partners beror vanligtvis också på en extra avgift på 2%.

Riskkapitalets historia

Några av de första riskkapitalföretagen i USA började i början till mitten av 1900-talet. Georges Doriot, en fransman som flyttade till USA för att ta en handelsutbildning, blev instruktör på Harvards handelshögskola och arbetade på en investeringsbank. Han fortsatte med att hitta det som skulle bli det första offentligt ägda riskkapitalföretaget, American Research and Development Corporation (ARDC).

Det som gjorde ARDC anmärkningsvärt var att en start för första gången kunde samla in pengar från andra privata källor än från rika familjer. Under en lång tid i USA var rika familjer som Rockefellers eller Vanderbilts de som finansierade startups eller gav kapital för tillväxt. ARDC hade miljoner på sitt konto från utbildningsinstitutioner och försäkringsbolag. Företag som Morgan Holland Ventures och Greylock Ventures grundades av ARDC -alums, och fortfarande andra företag som J.H. Whitney & Company dök upp runt mitten av nittonhundratalet.

Riskkapital började likna den bransch det är känt som idag efter att investeringslagen från 1958 antogs. Handlingen gjorde det så småföretagens investeringsbolag kunde licensieras av Small Business Association som hade bildats fem år tidigare av dåvarande president Eisenhower. Dessa licenser "kvalificerade förvaltare av privata aktiefonder och ger (d) dem tillgång till billigt, statligt garanterat kapital för att göra investeringar i småföretag i USA."

Riskkapital, till sin natur, investerar i nya företag med hög tillväxtpotential men också en riskmängd som är tillräckligt stor för att skrämma bort banker. Så det är inte så förvånande att Fairchild Semiconductor (FCS), ett av de första och mest framgångsrika halvledarföretagen, var det första riskkapitalstödad start, och sätter ett mönster för riskkapitals nära relation med nya tekniker i Bay Area of ​​San Francisco.

Private equity -företag i denna region och tid har också fastställt de standarder som används idag och inrättat begränsade partnerskap att hålla investeringar där proffs skulle fungera som allmänna partners, och de som levererar kapitalet skulle fungera som passiva partners med mer begränsad kontroll. Antalet oberoende riskkapitalföretag ökade under 1960- och 1970 -talen, vilket ledde till att National Venture Capital Association grundades i början av 1970 -talet.

Riskkapitalföretag började bokföra några av sina första förluster i mitten av 1980-talet efter att branschen hade blivit i linje med konkurrensen från företag både i och utanför USA som letar efter nästa Apple (AAPL) eller Genentech. Eftersom börsintroduktioner från VC-backade företag såg alltmer märkbara ut, drog företagens riskkapitalfinansiering ned. Det var inte förrän i mitten av 1990-talet som riskkapitalinvesteringar började tillbaka med någon verklig kraft, bara för att ta en träff i början 2000 -talet när så många teknikföretag föll sönder och fick riskkapitalinvesterare att sälja av vilka investeringar de hade till en betydande förlust. Sedan dess har riskkapital gjort en betydande comeback, med 47 miljarder dollar investerade i startups från 2014.

Kända riskkapitalister inkluderar Jim Breyer, en tidig Facebook (FB) investerare, Peter Fenton, en investerare i Twitter (TWTR), Peter Theil, medgrundare av PayPal (PYPL) och Facebooks första investerare, Jeremy Levine, den största investeraren i Pinterest, och Chris Sacca, en tidig investerare i Twitter- och rittaktiebolaget Uber.

Tim Draper är ett exempel på en riskkapitalist som byggde en stor förmögenhet genom att investera i tidiga och riskabla företag. Under en intervju med Entreprenören, Draper säger att han baserar sina beslut på att investera i dessa tidiga företag genom att avbilda vad som kan hända med företaget om de lyckas. Draper var en tidig investerare i moderna jättar inom teknik och sociala medier, inklusive Twitter, Skype och Ring och är också en tidig Bitcoin -investerare.

Positioner inom ett VC -företag

Rollernas allmänna struktur inom ett riskkapitalföretag varierar från företag till företag, men de kan delas upp i ungefär tre positioner:

• Associates kommer vanligtvis till VC -företag med erfarenhet av antingen företagskonsult eller finans, och ibland en examen i affärer. De tenderar till mer analytiskt arbete, analyserar affärsmodeller, branschtrender och undersektioner, samtidigt som de arbetar med företag i ett företags portfölj. De som arbetar som "junior associerad" och kan flytta till "senior associate" efter ett konsekvent par år.
• En huvudman är en professionell på mellannivå, som vanligtvis sitter i styrelsen för portföljbolag och ansvarar för att se till att de fungerar utan några stora hicka. De ansvarar också för att identifiera investeringsmöjligheter för företaget att investera i och förhandla villkor för både förvärv och exit.
• Rektorerna är på ett ”partnerspår”, beroende på avkastningen de kan generera från de affärer de gör. Partners är främst inriktade på att identifiera områden eller specifika företag att investera i, godkänna affärer oavsett om de vara investeringar eller exits, ibland sitta i styrelsen för portföljbolag och generellt representera fast.

Vanliga frågor

Hur är riskkapitalistiska företag strukturerade?

Riskkapitalbolaget är den allmänna partnern, medan de andra enheterna skulle vara kommanditbolagen. Rika individer, försäkringsbolag, pensionsfonder, stiftelser och företagspensionsfonder kan samla ihop pengar till en fond som ska kontrolleras av ett VC -företag. Alla partners har delägande över fonden, men det är VC -företaget som kontrollerar var fonden är investerat, vanligtvis i företag eller satsningar som de flesta banker eller kapitalmarknader skulle anse för riskabla för investering.

Hur kompenseras riskkapitalister?

Betalning sker till riskkapitalfondförvaltarna i form av förvaltningsavgifter och räntor. Beroende på företaget betalas ungefär 20% av vinsten till företaget som förvaltar private equity -fonden, medan resten går till kommanditbolagen som investerat i fonden. Vanliga partners beror vanligtvis också på en extra avgift på 2%.

Vilka är de framträdande rollerna i ett VC -företag?

Rollerna inom ett riskkapitalföretag varierar från företag till företag, men de kan delas upp i ungefär tre positioner: associerad, huvudman och partner. Associates kommer vanligtvis till VC -företag med erfarenhet av antingen företagskonsult eller finans. Inledningsvis började de som "junior associerad", de kan flytta till "senior associate" efter ett konsekvent par år. En huvudman är en professionell på mellannivå, som vanligtvis sitter i styrelsen för portföljbolag och ansvarar för att se till att de fungerar utan några stora hicka. Rektorerna är på ett ”partnerspår”, beroende på avkastningen de kan generera från de affärer de gör. Partners är främst inriktade på att identifiera områden eller specifika företag att investera i, godkänna affärer oavsett om de vara investeringar eller exits, ibland sitta i styrelsen för portföljbolag och generellt representera fast.