Costco-intäkter: Vad du ska leta efter från COST

Costco Wholesale Corp. (KOSTA) har sett sin försäljning och vinst stiga mitt i covid-19-pandemin när kunder spenderar mer på mat, apparater och fitnessprodukter. Företagets e-handel försäljningen har varit särskilt stark.

Investerare kommer att titta för att se om dessa positiva trender fortsätter när Costco rapporterar resultat efter marknaden den 27 maj 2021 för Q3 FY 2021. Costcos räkenskapsår (FY) slutar i augusti. Analytiker förväntar sig robust tillväxt i både vinst per aktie (EPS) och intäkter.

Investerare kommer också att fokusera på Costcos jämförbara försäljningstillväxt, ett nyckelmått som mäter tillväxten i försäljning genererad av återförsäljarens butiker och digitala kanaler som varit i drift i minst 12 månader. Analytiker förväntar sig att kvartalsvis jämförbar försäljning kommer att växa i sin snabbaste takt på minst 19 kvartal.

Costco-aktier har pendlat mellan över- och underavkastning under det senaste året. Aktien släpar för närvarande efter marknaden och har varit det sedan början av januari. Men efter att ha fallit till ett åtta månaders lägsta i början av mars, har aktien tagit ett stort framsteg och har tagit igen en del av sina senaste förluster. Under de senaste 12 månaderna har Costco-aktier gett en totalavkastning på 30,9 %, under S&P 500:s totalavkastning på 40,3 %.

Costcos resultathistorik

Costcos aktie fortsatte att falla efter att företaget missade EPS-uppskattningar för Q2 FY 2021 när det rapporterades i början av mars. Men både omsättning och jämförbar försäljningstillväxt överträffade förväntningarna och aktien började återhämta sig inom en vecka efter vinstsläppet. Vinsten per aktie steg med 2,0 % jämfört med kvartalet föregående år, den lägsta takten sedan tredje kvartalet 2020. Intäkterna ökade med 14,6 %, vilket var den näst snabbaste tillväxttakten sedan sista kvartalet 2017.

Under Q1 FY 2021 steg vinsten per aktie med 37,9 %, vilket är den snabbaste ökningen på minst 15 kvartal. Intäkterna ökade med 16,7 % jämfört med kvartalet året innan, vilket är den snabbaste tillväxttakten sedan åtminstone tredje kvartalet 2017. Costcos e-handelsförsäljning ökade med 86,4 % eftersom många kunder fortsatte att bo hemma och handla online under pandemin.

Analytiker förväntar sig att tillväxten i vinst per aktie och intäkter kommer att accelerera under tredje kvartalet 2021. Vinsten per aktie förväntas öka med 24,3 % medan intäkterna ökar med 17,3 %. Det skulle vara den snabbaste tillväxttakten på minst 17 kvartal. För helåret 2021 förväntas vinsten per aktie öka med 14,8 %, vilket skulle vara den snabbaste ökningen sedan räkenskapsåret 2019. Intäkterna förväntas växa med 13,3 %, vilket skulle vara den snabbaste expansionen på minst sex år.

Nyckelstatistik för Costco
Uppskattning för Q3 2021 (FY)	Q3 2020 (FY)	Q3 2019 (FY)
Vinst per aktie ($)	2.35	1.89	2.05
Intäkt ($B)	43.7	37.3	34.7
Jämförbar försäljningstillväxt (%)	16.0	4.8	5.5

Källa: Synlig alfa

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att noga följa Costcos jämförbar försäljning tillväxt. Återförsäljaren, som arbetar på en medlemskapsbaserad modell, definierar jämförbar försäljning som nettoförsäljning genererad från sitt medlemskap lager (inklusive omlokaliseringar, ombyggnader och utbyggnader), samt e-handelswebbplatser som har varit i drift i över ett år. Tillväxt i jämförbar försäljning uppnås genom en ökning av köpfrekvensen från nya och befintliga medlemmar samt i det belopp de spenderar per besök. När jämförbar försäljning växer är det ett tecken på att befintliga försäljningskanaler ännu inte har mättat den lokala marknaden och att försäljningen inte heller kannibaliseras av företagets nyöppnade butiker.

Costcos årliga jämförbara försäljningstillväxt från räkenskapsåret 2017 till och med räkenskapsåret 2020 var i genomsnitt cirka 6,9 %. Den årliga jämförbara försäljningstillväxten accelererade till 7,7 % under räkenskapsåret 2020 från en takt på 6,1 % under räkenskapsåret 2019. Accelerationen drevs till största delen av jämförbar försäljning under fjärde kvartalet, som ökade med 11,4 % jämfört med kvartalet föregående år. Tillväxten fortsatte sedan att ta fart till 15,4 % under Q1 FY 2021 innan den avtog till 13,0 % under andra kvartalet. Analytiker förväntar sig att takten i jämförbar försäljningstillväxt kommer att accelerera till 16,0 % under tredje kvartalet 2021, vilket skulle vara den snabbaste takten sedan åtminstone första kvartalet 2017. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att jämförbar försäljning ökar med 12,4 %, vilket skulle vara den snabbaste takten på minst sex år.