Microsoft-intäkter: Vad du ska leta efter från MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) kommer efter ett av sina bästa räkenskapsår i nyare historia, med de snabbaste intäkterna och intäktstillväxten under de senaste fem åren. Det har gjort det möjligt för bolaget att föra över mer av sin vinst till aktieägarna. Microsoft meddelade i mitten av september att de höjer sin kvartalsutdelning med 11 % och börjar en ny aktie på 60 miljarder dollar köp tillbaka program.

Investerare kommer att titta för att se om Microsoft kan bibehålla sin starka finansiella prestation när företaget rapporterar resultat den oktober. 26, 2021 för Q1 FY 2022. Microsofts räkenskapsår (FY) slutade i juni. Analytiker förväntar sig justerad vinst per aktie (EPS) att stiga, men i en långsammare takt än de senaste fyra kvartalen. Intäkterna förväntas också öka, men i en långsammare takt än det senaste rapporterade kvartalet.

Investerare kommer också att fokusera på år över år (ÅÅÅÅ) intäktsökning för Azure, som är en nyckelkomponent i Microsofts molnbaserade datorverksamhet som erbjuder en omfattande uppsättning tjänster till utvecklare, IT-proffs och företag. Analytiker förväntar sig att Azure-intäkterna kommer att växa på årsbasis i en något snabbare takt än under föregående kvartal.

Microsofts snabba tillväxt kommer mitt i ett växande hot. Rysslandslänkade hackare har ökat sina attacker de senaste månaderna och tagit sig in i teknikföretag i ett försök att stjäla känslig information, cybersäkerhetsexperter på Microsoft och andra företag säga. Microsoft självt och cybersäkerhetsföretaget FireEye kompromettades under en tidigare stor incident.

Aktier i Microsoft har överträffat den bredare marknaden under det senaste året. Aktien släpade mestadels efter marknaden i slutet av 2020 och drog sedan ut i mitten av juni i år. Dess överprestationsgap har gradvis ökat sedan dess. Microsofts aktier har gett en totalavkastning på 45,2 % under det senaste året, över S&P 500:s totalavkastning på 31,6 %.

Microsofts resultathistorik

Microsoft rapporterade Q4 FY 2021 resultat och intäkter som slog analytikernas förväntningar. Justerad vinst per aktie ökade med 48,3 % jämfört med kvartalet föregående år. Intäkterna ökade med 21,4 % på årsbasis. Både justerad vinst per aktie och intäkter växte i sin snabbaste takt av något kvartal under åtminstone de senaste fyra och ett halvt åren. Microsofts Intelligent Cloud-enhet ledde alla andra segment i intäktstillväxt för kvartalet.

I Q3 FY 2021, företagets resultat och intäkter överträffade analytikers konsensusuppskattningar. Justerad vinst per aktie ökade med 39,4 % jämfört med kvartalet året innan, vilket fortsätter en accelerationstrend som började under första kvartalet 2021. Intäkterna ökade med 19,1 % jämfört med föregående kvartal. Företaget noterade att den digitala adoptionen fortsatte att accelerera mitt i den pågående covid-19-pandemin när allt fler företag flyttade sin verksamhet till molnet.

Analytiker förväntar sig att vinst- och intäktstillväxten kommer att avta under Q1 FY 2022. Justerad vinst per aktie förväntas stiga med 14,1 % på årsbasis, vilket skulle vara den långsammaste takten sedan det sista kvartalet av FY 2020. Intäkterna förväntas växa med 18,2 % på årsbasis. För helåret 2022 förutspår analytiker för närvarande att justerad vinst per aktie kommer att öka med 10,0 %, vilket skulle vara den långsammaste takten på åtminstone de senaste sex åren. Den årliga omsättningen förväntas öka med 14,1 %, vilket minskar från fjolårets takt på 17,5 %.

Microsoft nyckelstatistik
Uppskattning för Q1 FY 2022	Q1 FY 2021	Q1 FY 2020
Justerad vinst per aktie ($)	2.08	1.82	1.38
Intäkt ($B)	43.9	37.2	33.1
YOY Azure Intäktstillväxt (% i konstant valuta)	45.4	47.0	63.0

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på intäktstillväxt i Azure, som tillsammans med tjänster som SQL-server och Visual Studio utgör en del av Microsofts Intelligent Cloud-segment. Azure är en molnplattform som erbjuder utvecklare, IT-proffs och företag en uppsättning verktyg och tjänster som kan användas för nätverk, lagring, mobil- och webbapplikationstjänster, AI, Internet av Saker (IoT), och en rad andra datorbehov. Det tog en andel på cirka 22 % av den globala molnmarknaden i slutet av det andra kvartalet av kalenderåret 2021. Microsofts Azure är näst efter Amazon.com Inc.s (AMZN) Amazon Web Services i termer av globala molnmarknadsandelar.

Azure har blivit en viktig drivkraft för tillväxt hos Microsoft de senaste åren och överträffat företagets totala intäktstillväxt. Trots det överlägsna resultatet har tillväxttakten avtagit kraftigt de senaste åren. Azure-intäkterna ökade med 76,0 % på årsbasis under första kvartalet av räkenskapsåret 2019 och bromsades sedan ned till en takt på 68,0 % på årsbasis under det sista kvartalet det året. (Observera att tillväxttakten ovan är uppskattningar från Visible Alpha eftersom Microsoft inte rapporterade Azure-intäktsökning före räkenskapsåret 2020.)

Under det första kvartalet av FY 2020 ökade Azure-intäkterna med 63,0 % på årsbasis och takten sjönk igen till 50,0 % på årsbasis under årets sista kvartal. Inbromsningstrenden fortsatte med tillväxten som avtog till 45,0 % under det sista kvartalet av FY 2021. Analytiker förväntar sig att tillväxten kommer att accelerera något till en takt på 45,4 % på årsbasis under Q1 FY 2022. (Observera att intäktsökningstakten för Azure ovan är i konstant valuta, vilket är hur Microsoft avslöjar dem.)