BuzzFeed inställd på att bli offentlig

Det ungdomsorienterade digitala medieföretaget BuzzFeed Inc. är på väg att bli börsnoterad genom en fusion med 890 5th Avenue Partners, Inc. (ENFA), a förvärvsföretag för särskilt ändamål (SPAC), eller blankocheck företag. Efter sammanslagningen kommer den överlevande enheten att döpas om till BuzzFeed Inc., med handel som ska börja på måndag, dec. 6, 2021 under symbolen BZFD.

Medan dec. 2, 2021, godkände det extra aktieägarmötet i 890 5th Avenue Partners affären, många investerare röstade misstroende genom att dra tillbaka sina medel. Som ett resultat kommer BuzzFeed att få en kontantinfusion på bara 16,2 miljoner USD från SPAC-investerare, mindre än 6 % av de 287,5 miljoner USD som tidigare hade hållits i förtroende för det.

BuzzFeed räknar dock med att samla in 150 miljoner dollar genom en konvertibel sedel problem. Både sammanslagningen med SPAC och förvärvet på 300 miljoner dollar av Complex Networks, ett annat ungdomsfokuserat digitalt medieföretag, förväntas avslutas i december. 3, 2021.

SPAC vs. IPO

BuzzFeed bestämde sig för att bli offentlig via en SPAC eftersom denna process är mycket snabbare än en traditionell inledande offentliga erbjudande (IPO), vilket minskar tiden med så mycket som 75 %. En annan fördel är att BuzzFeed och SPAC kan erbjuda förutsägelser och prognoser om framtiden som vanligtvis är förbjudna i den traditionella IPO-processen.

Genom att bli börsnoterad på det här sättet kan BuzzFeed slutföra sin sammanslagning med Complex Networks samtidigt. De Styrelse av 890 5th Avenue Partners hade godkänt affären den 23 juni 2021, med förbehåll för ytterligare godkännande från ett extra aktieägarmöte som ägde rum den dec. 2, 2021.

Sedan slutet av juli 2021 har den genomsnittliga SPAC sett att 60 % av sina medel tagits ut innan dess fusionsaffär går igenom, upp från 25 % under de första sju månaderna 2021. SPAC vars aktiekurser ligger under deras noteringskurser, vilket har varit fallet med 890 5th Avenue Partners i månader, har visat sig vara de mest mottagliga för uttag.

Finansiella data och prognoser

Efter att ha kombinerats med Complex Networks räknar BuzzFeed med att registrera 521 miljoner dollar i intäkter 2021, 624 miljoner dollar 2022 och att överstiga 1 miljard dollar 2024. Företaget beräknar enligt uppgift att ungefär en tredjedel av framtida intäkter kommer att härröra från försäljning av varor, inklusive föremål som bär BuzzFeed-logotypen.

Under tredje kvartalet 2021 rapporterade BuzzFeed en omsättning på 90 miljoner USD, en ökning med 20 % år efter år (ÅÅÅ). Även om detta gav en nettoförlust på 3,6 miljoner dollar, indikerar företaget att dess beräkning har justerats EBITDA visade en vinst på 6,0 miljoner dollar, en förbättring med 114 % jämfört med föregående år.

Complex Networks erbjuder BuzzFeed möjligheten att uppnå en omedelbar ökning av antalet läsare och annonsörer, men med långsammare total intäktstillväxt. I kombination med komplexa nätverk skulle BuzzFeed ha rapporterat en omsättning på 121 miljoner USD under tredje kvartalet 2021, en ökning med 17 % jämfört med föregående år.

Under tredje kvartalet 2021 rapporterade Complex Networks en omsättning på 31 miljoner USD, en ökning med 9 % jämfört med föregående år. Det noterade en nettoförlust på 3,1 miljoner USD, 32 % sämre än förlusten på 2,4 miljoner USD under samma period 2020. Justerad EBITDA var 333 000 USD under tredje kvartalet 2021, en minskning med 64 % från 914 000 USD under samma period 2020.

BuzzFeed har detta att säga om sitt fokus på EBITDA: "BuzzFeed definierar justerad EBITDA som nettoinkomst (förlust), exklusive effekten av nettoresultat (förlust) hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande, inkomstskatteavsättning (förmån), räntekostnader, ränteintäkter, övriga intäkter, netto, avskrivningar, aktiebaserat ersättning, omstruktureringskostnader och andra icke-kontanta och engångsposter som ledningen anser inte tyder på pågående operationer. BuzzFeed anser att Adjusted EBITDA är relevant och användbar information för investerare eftersom det gör det möjligt för investerare att se resultatet på ett sätt som liknar den metod som används av dess ledning."

Annan nyckelstatistik

BuzzFeed rapporterar att det har 97 miljoner unika månatliga besökare från 18 år och uppåt, varav 38 miljoner är Generation Z eller Millennials. Dessutom läser 73 % av personerna i kategorierna Generation Z och Millennial BuzzFeed varje månad, och BuzzFeed är nummer ett i tid bland dessa demografiska grupper. BuzzFeed är moderbolag till HuffPost och Tasty Lifestyle Brands. Intressant nog har BuzzFeed också listat Complex Networks på sin webbplats som ett av sina varumärken, även innan det formella fusionsavtalet.

Fackliga klagomål med BuzzFeed

Som helhet, inklusive HuffPost, har BuzzFeed för närvarande cirka 1 100 anställda. Siffran skulle stiga till cirka 1 400 om den planerade sammanslagningen med Complex Networks genomförs. Efter massuppsägningar röstade BuzzFeed-anställda i februari 2019 för att gå med i NewsGuild of New York, med hänvisning till "legitima klagomål" om orättvisa löneskillnader, misskötta pivoter och uppsägningar, svaga förmåner, skyhöga sjukförsäkringskostnader, mångfald och Mer."

Fackförbundet, som också representerar anställda på The New York Times och andra medier, meddelade att dess medlemmar på BuzzFeed skulle ställa upp en strejk den december. 2, 2021, datumet för aktieägarröstningen om SPAC-fusionen. Alla 61 fackliga medlemmar på BuzzFeed News ska ha deltagit, inklusive reportrar, redaktörer, fotografer och designers.

Fackförbundet BuzzFeed News publicerade detta uttalande på Twitter: "Vi har förhandlat om vårt kontrakt i nästan 2 år, men BuzzFeed kommer inte att vika sig i kritiska frågor som löner – allt samtidigt som de förbereder sig för att offentliggöras och göra chefer till och med rikare. Så IDAG går vi ut för att skicka en påminnelse om att det inte finns några BuzzFeed News utan oss."

Fackets fullständiga uttalande säger delvis: "Ledningen har bara erbjudit 1% garanterad löneökning per år och de har inte visats på sitt föreslagna lönegolv på 50 000 USD. Det räcker inte för att bo i storstäderna som New York och San Francisco där BuzzFeed har redaktioner."

En annan stridspunkt för facket: "BuzzFeeds ledning har grävt i ett förslag som reglerar det kreativa arbete många av oss gör utanför våra jobb, och det är mer restriktivt än det nuvarande politik. Det skulle kräva att fackföreningsmedlemmar får godkännande för allt utomstående 'innehållsarbete' – inklusive att pitcha en frilansartikel som faller utanför ditt nyhetsrum, skriva ett personligt Medium-inlägg om din mentala hälsa, lägga upp outfits på Instagram eller till och med göra en sminkguide på Tick ​​tack. Vi lever en stor del av våra liv online, särskilt i den pågående pandemin, och BuzzFeeds ledning försöker ägna sig åt dessa liv, vår fritid och hobbyer."

Förbundet insisterar också på att skribenter "inte ska vara disciplinerade över trafik- eller intäktsmått." Dess uttalande utvecklar: "Sidvisningar och klick är inget en individ kan kontrollera och påverkas ofta av sociala mediers algoritmer och läsare fördomar. Vi tror att när du kommer till BuzzFeed News bör du kunna lita på att vi inte motiveras av klick, utan av ärlig rapportering."

Pandemiförseningar

BuzzFeed startades 2006 och hade som mål att offentliggöras innan pandemin slog till, men COVID-19 lade dessa plan på is. Andra digitala medieföretag kommer att följa noga hur BuzzFeed handlar. BDG Media, tidigare Bustle, siktar enligt uppgift fortfarande på att bli offentlig via en SPAC nästa år. Vox Media överväger också att bli offentlig via en SPAC men kan undersöka en rad andra alternativ.