Bank of America-intäkter: Vad du ska leta efter från BAC

Bank of America Corp. (BAC) gjorde en kraftig återhämtning av kvartalsvinsten 2021, drivet av bankens frigörande av gigantiska kreditförlustreserver som byggts upp tidigare för att täcka potentiella fallissemang mitt i chocken orsakad av covid-19. Uppgången i intäkterna har dock varit mycket svagare eftersom låga räntor gör det svårare att generera ränteintäkter. Det kommer sannolikt att förändras eftersom Federal Reserve förväntas höja räntorna minst tre gånger under 2022.

Investerare kommer att leta efter ytterligare tecken på Bank of Americas finansiella återhämtning när företaget rapporterar vinst i januari. 19 2022 för fjärde kvartalet 2021. Analytiker förväntar sig bankens vinst per aktie (

EPS) att stiga i snabb takt år över år (ÅÅÅÅ), men i en långsammare takt än under de senaste kvartalen. Intäkterna förväntas också öka jämfört med kvartalet föregående år.

Investerare kommer också att fokusera på Bank of Americas räntenettomarginal, eller vad banken kallar "räntenettoavkastning". Det är ett nyckelmått som används i bankbranschen som speglar skillnaden mellan räntan bankerna tjänar på sina tillgångar och räntan de betalar ut till insättare och andra borgenärer. Analytiker förväntar sig att Bank of Americas räntenetto sjunker något på årsbasis, men förblir stabil jämfört med föregående kvartal.

Aktier i Bank of America har överträffat den bredare marknaden under det senaste året. Aktien hade släpat efter marknaden under den första månaden det senaste året, men började prestera bättre i mitten av februari. Den fortsatte att prestera bättre under resten av året, trots vissa volatila rörelser. Bank of Americas aktier har gett en totalavkastning på 45,5 % under det senaste året, över S&P 500:s totalavkastning på 20,8 %.

Bank of Americas resultathistorik

Det rapporterade Bank of America Resultat för tredje kvartalet 2021 som slog analytikernas förväntningar. Vinsten per aktie steg med 69,0 % jämfört med kvartalet föregående år, vilket minskade från föregående kvartals snabba takt. Intäkterna ökade med 12,0 % på årsbasis, en betydande förbättring från föregående kvartals nedgång och den snabbaste tillväxttakten på minst 19 kvartal. Banken sa att lånesaldon ökade för andra kvartalet i rad, vilket bidrog till att öka räntenettot trots att räntorna förblev låga.

I Q2 FY 2021, Bank of America rapporterade blandade resultat, med vinst per aktie som slog konsensusskattningar medan intäkter missade. Vinsten per aktie steg med 174,0 % på årsbasis, den snabbaste tillväxttakten sedan sista kvartalet av räkenskapsåret 2018. Intäkterna sjönk med 3,9 % jämfört med kvartalet året innan, vilket markerar det sjätte kvartalet av de senaste sju som banken rapporterade minskade intäkter. Banken noterade att konsumtionsutgifterna vida överträffat nivåerna före pandemi och att lånenivåerna började växa.

Analytiker förväntar sig att både vinst per aktie och intäkter kommer att öka under fjärde kvartalet 2021. Vinsten per aktie förväntas öka med 29,0 %, vilket är robust tillväxt men fortfarande den lägsta takten under de senaste fyra kvartalen. Intäkterna förväntas öka med 9,8 %, en liten inbromsning från föregående kvartals takt. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att vinsten per aktie ökar med 87,6 %, vilket skulle vara den snabbaste takten på åtminstone de senaste fem åren. Årsintäkterna förväntas öka med 4,2 %. Det skulle vara den näst snabbaste takten på minst fem år och en betydande förbättring från förra årets nedgång på 6,3 %.

Bank of America nyckelstatistik
Uppskattning för Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Vinst per aktie ($)	0.76	0.59	0.74
Intäkt ($B)	22.1	20.1	22.3
Räntenettomarginal (%)	1.68	1.71	2.35

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på Bank of America's räntenettomarginal. Detta nyckelmått mäter skillnaden mellan den inkomst banker genererar från kreditprodukter som lån och bolån och räntan de betalar till insättare och andra borgenärer. Det är analogt med bruttomarginal redovisas av icke-finansiella företag, vilket är skillnaden mellan försäljning och kostnad för sålda varor. I extremt låga räntemiljöer pressas räntenettomarginalerna när bankerna sänker räntorna låntagare för att förbli konkurrenskraftiga men de är ovilliga att pressa räntorna de betalar till borgenärerna under de lägre noll bunden. Om Fed höjer räntorna i år som väntat, bör Bank of America se sin räntenettomarginal börja öka.

Bank of Americas årliga räntenettomarginal under de tre åren före räkenskapsåret 2020 föll inom intervallet 2,35 %-2,43 %. Under räkenskapsåret 2020 sjönk den till 1,89% när Federal Reserve sänkte räntorna för att underlätta krediter mitt i pandemin. Bankens räntenettomarginal under första kvartalet 2020 var 2,33 % och minskade gradvis till 1,71 % under årets sista kvartal. Den fortsatte att falla under räkenskapsåret 2021 och sjönk till 1,68 % under det första kvartalet och 1,61 % under det andra. Den återhämtade sig dock till 1,68 % under tredje kvartalet. För Q4 FY 2021 förväntar sig analytiker att Bank of Americas räntenettomarginal kommer att hålla sig stabil på 1,68%, vilket skulle vara dramatiskt under bankens marginaler före pandemin. För helåret 2021 förväntar sig analytiker en räntenettomarginal på 1,65 %, vilket skulle vara den lägsta nivån på åtminstone de senaste fem åren.