Netflix-intäkter: Vad du ska leta efter från NFLX

Netflix Inc. (NFLX), till skillnad från många företag, har navigerat den pågående covid-19-pandemin relativt oskadd. Vinsterna har skjutit i höjden när konsumenter som vistas i hemmet kraftigt har ökat sitt tittande på Netflix-strömmande filmer och TV-program under pandemin. Men företaget står inför stora utmaningar, inklusive bromsande intäktstillväxt, ökande press från stora streamingkonkurrenter och stigande kostnader.

Investerare kommer att titta för att se hur väl Netflix navigerar i dessa utmaningar när företaget rapporterar intäkter den januari. 20, 2022 för Q4 FY 2021. Analytiker förväntar sig företagets vinst per aktie (EPS) att minska för första gången sedan sista kvartalet av FY 2020. Intäkterna förväntas växa i den långsammaste takten av något kvartal under åtminstone de senaste fyra åren.

Investerare kommer också att fokusera på Netflixs globala betalda streamingmedlemskap, ett nyckelmått på dess intäktsbara användarbas. Företaget passerade 200 miljoner globala medlemskap i slutet av 2020, men tillväxten har avtagit dramatiskt under det senaste året. Analytiker förväntar sig en liten inbromsning i tillväxttakten under fjärde kvartalet jämfört med föregående kvartal.

Aktier i Netflix har underpresterat den bredare marknaden under det senaste året. Den volatila aktien har pendlat mellan överavkastning och underavkastning under stora delar av det senaste året. Och sedan december har Netflix-aktierna släpat hårt på marknaden. Netflix aktier har gett en totalavkastning på 1,8 % det senaste året, under S&P 500:s totalavkastning på 20,5 %.

Netflix resultathistorik

Netflix rapporterade Resultat för tredje kvartalet 2021 som överträffade analytikernas förväntningar medan intäkterna matchade uppskattningarna. Vinsten per aktie ökade med 83,3 % jämfört med kvartalet föregående år, vilket fortsätter en inbromsningstrend som påbörjades under föregående kvartal. Intäkterna ökade med 16,3 % jämfört med föregående år (ÅÅÅÅ), dess långsammaste takt under åtminstone de senaste 15 kvartalen. Företaget noterade att mängden strömmande innehåll som erbjöds under första halvåret var mindre än vanligt på grund av pandemirelaterade produktionsförseningar men att dess innehållsutbud redan hade börjat stärka.

I Q2 FY 2021, Netflixs intäkter slog konsensusuppskattningar medan intäkterna precis matchade. Vinsten per aktie ökade med 86,8 % jämfört med föregående kvartals snabba takt på 138,9 % jämfört med föregående kvartal. Intäkterna ökade med 19,4 % jämfört med kvartalet föregående år, vilket minskade från föregående kvartals takt på 24,2 %. Netflix sa att dess intäktstillväxt drevs av ökningar i genomsnittliga betalda streamingmedlemskap och i genomsnittlig intäkt per medlemskap.

Analytiker förväntar sig att vinsten per aktie under fjärde kvartalet 2021 kommer att minska med 31,2 % jämfört med föregående år. Vinsten per aktie har bara minskat i tre andra kvartal under de senaste fyra åren, och detta skulle vara den kraftigaste nedgången av dem alla. Intäkterna förväntas växa med 16,1 % på årsbasis, vilket skulle vara den lägsta tillväxttakten på minst 16 kvartal. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att vinsten per aktie kommer att öka med 76,4 %, den snabbaste takten sedan räkenskapsåret 2018 trots den förväntade nedgången under fjärde kvartalet. Årliga intäkter förväntas öka med 18,9 %, vilket skulle vara den lägsta takten på åtminstone de senaste åtta åren.

Netflix nyckelstatistik
Uppskattning för Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Vinst per aktie ($)	0.82	1.19	1.30
Intäkt ($B)	7.7	6.6	5.5
Betalda globala streamingmedlemskap (M)	222.1	203.7	167.1

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på Netflixs globala betalda streaming-medlemskap, även kända som globala streaming-betalda prenumeranter. Mätvärdet anger antalet globala användare som har registrerat sig och betalat för ett abonnemang för att ta emot streamingtjänster. För närvarande är streamingmedlemskap Netflix primära inkomstkälla. Men videoströmning har blivit allt mer konkurrenskraftig de senaste åren, och Netflix står nu inför hot från rivaler som Apple Inc.s (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co.'s (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.s (AMZN) Amazon Prime Video och AT&T Inc.:s (T) HBO Max. För att locka nya abonnenter spenderar företaget mer på innehåll.

Netflix globala betalda streamingmedlemskap har vuxit avsevärt under de senaste tre åren. I slutet av tredje kvartalet 2018 hade företaget 130,4 miljoner av dessa medlemskap. I slutet av tredje kvartalet 2021 hade de vuxit till 213,6 miljoner. Tillväxten har dock gradvis avtagit under samma period i takt med att den totala medlemsbasen har breddats. Globala betalda streamingmedlemskap ökade med 25,4 % under tredje kvartalet 2018, men takten sjönk till så lågt som 8,4 % under andra kvartalet 2021. Tillväxten ökade något under tredje kvartalet till en takt på 9,4%. För den kommande fjärde kvartalsrapporten förväntar sig analytiker en liten inbromsning till 9,1 % tillväxt. Det skulle vara den näst lägsta tillväxttakten på minst 14 kvartal för globala betalda streamingmedlemskap.