Robinhood-intäkter: Vad du ska leta efter från HOOD

Robinhood Markets Inc. (HUVA) har drabbats av totalt nästan 3,3 miljarder dollar i nettoförluster under de senaste tre kvartalen, vilket minskade intäkterna under samma period. Medan ett lovande tecken är att förlusterna minskar, fintech företagets intäktstillväxt har avtagit dramatiskt under de senaste kvartalen. Åtminstone en orsak är den avtagande farten i den senaste kryptovalutaboomen, vilket kan hindra Robinhoods framtida prestanda.

Investerare kommer att titta för att se om Robinhood, som blev börsnoterad för ungefär sex månader sedan, kan återgå till lönsamhet när det rapporterar vinst den 1 januari. 27 2022 för fjärde kvartalet 2021. Analytiker förväntar sig att företaget kommer att redovisa sin fjärde raka kvartalsjusterade förlust per aktie. Intäkterna förväntas öka med 12,9 %, vilket minskar betydligt från tidigare kvartal.

Investerare kommer också att fokusera på Robinhoods intäkter från handel med kryptovalutor, ett nyckelmått som mäter mängden intäkter som företaget genererar från kryptovalutatransaktioner som genomförs av dess användare. Analytiker förväntar sig att företagets intäkter från handel med kryptovalutor kommer att stiga i snabb takt, om än långsammare än takten under vart och ett av de föregående fyra kvartalen.

Aktier i Robinhood har underpresterat den bredare marknaden sedan de började handlas på Nasdaq i slutet av juli efter bolaget blev börsnoterat genom ett börsnotering (IPO). Aktien sköt i höjden i början av augusti 2021 strax efter börsnoteringen. Sedan dess har det varit på en gradvis nedåtgående bana och började släpa efter marknaden runt mitten av november. Som ett resultat har Robinhood förlorat mer än hälften av sitt marknadsvärde sedan börsnoteringen.

Robinhood inkomsthistorik

Robinhood rapporterade Resultat för tredje kvartalet 2021 som missade analytikernas förväntningar. Bolaget redovisade sin tredje raka justerade förlust per aktie, men den var betydligt mindre än de justerade förlusterna under de två föregående kvartalen. Intäkterna ökade med 35,4 % från år till år (ÅÅÅÅ), dess långsammaste takt på minst sju kvartal. Robinhood sa att de öppnade sin väntelista för kryptoplånböcker under kvartalet och att mer än en miljon kunder har registrerat sig. En kryptoplånbok är en plats där kryptovalutor kan lagras säkert.

För Q2 FY 2021, det första kvartalet i vilket Robinhood offentligt lämnade in sina finansiella resultat, rapporterade företaget förtjänst som missade förväntningarna medan dess intäkt slog uppskattningar. Bolaget rapporterade en justerad förlust per aktie på $2,16, en betydande förbättring från föregående kvartals justerade förlust på $6,22 per aktie. Intäkterna mer än fördubblades i en robust takt på 131,5 %, men det var fortfarande den långsammaste tillväxttakten sedan första kvartalet 2020. Företaget sa att kryptoengagemang på sin plattform nådde rekordnivåer under kvartalet.

Analytiker förväntar sig att Robinhood kommer att rapportera ytterligare en justerad förlust per aktie under fjärde kvartalet 2021, men den förväntas bli mindre än de justerade förlusterna under vart och ett av de senaste tre kvartalen. Intäkterna förväntas öka med 12,9 %, vilket skulle vara den långsammaste tillväxttakten av något kvartal på åtminstone de senaste två åren. För helåret 2021 förväntar sig analytiker en justerad förlust per aktie på 3,75 USD, en betydande försämring från den justerade vinsten per aktie (EPS) på 0,13 USD publicerat under föregående år. Årsintäkterna förväntas öka med 89,1 %, en dramatisk nedgång från fjolårets takt på 245,5 %.

Robinhood nyckelstatistik
Uppskattning för Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Justerad vinst per aktie ($)	-0.08	0.13	-0.18
Intäkt (M$)	358.5	317.5	72.2
Handelsintäkter från kryptovaluta ($M)	51.7	11.9	1.4

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på Robinhoods intäkter från handel med kryptovalutor. Robinhood genererar majoriteten av sina intäkter från transaktionsavgifter relaterade till handel med aktier, optioner och kryptovalutor. Denna form av intäkter, som företaget kallar "transaktionsbaserade intäkter", genereras genom indrivning av avgifter som företaget får i utbyte för att dirigera sina användares affärer till marknadsgaranter. När det gäller handel med aktier och optioner är dessa avgifter kända som betalning för orderflöde (PFOF), en kontroversiell praxis som har granskats av SEC. När det gäller handel med kryptovalutor kallas dessa avgifter av Robinhood som "Transaktionsrabatter". Medan Robinhoods intäkter från handel med kryptovalutor har skjutit i höjden under det senaste året, kryptovalutor har tappat i värde under de senaste åren månader.

Under det sista kvartalet av räkenskapsåret 2020 ökade företagets intäkter från handel med kryptovalutor med 737,2 % jämfört med kvartalet föregående år. Tillväxten accelererade dramatiskt under det första kvartalet av räkenskapsåret 2021 och igen under det andra kvartalet, med intäkter från handel med kryptovalutor ökade nästan 21 gånger YOY under Q1 och nästan 44 gånger YOY under Q2. Även om tillväxten avtog under tredje kvartalet, ökade intäkterna från handel med kryptovalutor fortfarande med 865,5 % jämfört med föregående år. Under fjärde kvartalet 2021 förväntar sig analytiker att handelsintäkterna från kryptovaluta kommer att öka med 335,7 %, vilket skulle vara den långsammaste tillväxttakten sedan tredje kvartalet 2020.