Hur man handlar med terminer

Investerare kan handla terminer att spekulera eller säkra på prisriktningen för ett värdepapper, en råvara eller ett finansiellt instrument. För att göra detta köper handlare en terminskontrakt, vilket är ett juridiskt avtal om att köpa eller sälja en tillgång till ett förutbestämt pris vid en viss tidpunkt i framtiden. Futures kom till i mitten av 1800-talet, vilket gjorde att spannmålsbönder kunde sälja sitt vete för vidareleverans. Futures trading ger investerare ett snabbt och kostnadseffektivt sätt att komma åt globala finans- och råvarumarknader.

Grunderna i terminshandel

Som namnet antyder är ett terminskontrakt ett finansiellt instrument genom vilket en köpare och säljare kommer överens om att handla med en tillgång till ett fast pris vid ett framtida datum. Trots att ett terminskontrakt ger möjlighet till leverans av en tillgång, resulterar de flesta inte i fysisk leverans men används snarare av investerare att spekulera på ett värdepappers pris eller häck risk i en portfölj.

Handlare kan spekulera på ett brett utbud av värdepapper och råvaror genom att handla med terminer. Viktiga terminsmarknader inkluderar aktieindex, energi, valutor, kryptovalutor, räntor, spannmål, skog och boskap. De flesta terminskontrakt handlas genom centraliserade börser som Chicago Board of Trade och Chicago Mercantile Exchange (CME). Många kryptovalutamäklare, som Binance, erbjuder eviga terminer – ett kontrakt utan utgångsdatum – vilket gör att handlare inte kan oroa sig för en utgångsmånad.

Fördelar och nackdelar med terminshandel

Inflytande: Futures handlas på marginal, vilket gör det möjligt för investerare att kontrollera större positioner med en liten initial utgift. Detta kan dock vara ett tveeggat svärd om tillgångens pris rör sig i oavsiktlig riktning. Handlare bör vara medvetna om att de kan förlora mer än sina initial marginal vid handel med terminskontrakt.

Diversifiering: Investerare kan handla terminer på allt från aktieindex till apelsinjuice, vilket hjälper till att ge en diversifierad portfölj över flera tillgångsklasser.

Handel efter öppettider: Futures tillåter handlare att dra fördel av möjligheter 24 timmar om dygnet. Till exempel kan en handlare vilja gå lång terminskontrakt på Nasdaq 100-index om flera mega-keps teknologiaktier rapporterar bättre än väntat resultat efter börsens stängning.

Säkring: Investerare kan använda terminer för att skydda orealiserade vinster eller minimera potentiella förluster. Det breda urvalet av tillgängliga terminsprodukter gör det möjligt för handlare att ta en kostnadseffektiv skydd mot den bredare marknaden eller specifika sektorer och enskilda varor.

Sista utgångsdatum: De flesta terminskontrakt har en utgångsdatum som handlare behöver övervaka. När kontraktet närmar sig utgången kan priset snabbt förlora i värde eller till och med bli värdelöst. För att bekämpa detta, investerare ofta rulla framåt deras terminskontrakt till ett längre datum när utgångsdatumet närmar sig.

Välja en terminshandelsplattform

När du väljer en terminshandelsplattform bör investerare se till att den är intuitiv att använda, erbjuder flera beställningstyper för att hjälpa till med riskhantering och har konkurrenskraftiga avgifter och provisioner. Mer avancerade handlare kanske vill ha en plattform som tillhandahåller applikationsprogrammeringsgränssnitt (API) tillgång för att tillåta algoritmisk handelsfunktionalitet. Aktiva handlare bör välja en terminsplattform med en mobil handel app som låter dig utföra affärer och hantera positioner när du är på språng.

Utveckla en terminshandelsplan

Precis som med handel med aktier eller andra finansiella tillgångar är det viktigt att investerare utvecklar en plan för handel med terminer som beskriver in- och utträdesstrategier samt riskhantering regler. Till exempel om en näringsidkare använder teknisk analys för att hitta poster kan de besluta att öppna en lång terminshandel på en gyllene kors signal—när 50-dagarna enkelt glidande medelvärde (SMA) korsar över det 200-dagars enkla glidande medelvärdet. Handelsplanen kan också innehålla en stop-loss order placerade 5 % under ingångspriset för att hantera nedåtrisken.

Alternativt en terminshandelsplan centrerad kring grundläggande analys kan generera köp- eller säljsignaler baserat på grödor eller energiinventeringsrapporter. Till exempel kan en näringsidkare korta en oljeterminer kontrakt om de veckovisa oljelagren växer i en snabbare takt än analytiker hade förväntat sig. Naturligtvis kan vissa handlare införliva både teknisk och fundamental analys i sin terminshandelsplan.

Kontraktsspecifikationer

Innan man handlar med terminer måste investerare känna till flera nyckelelement om terminskontrakt för att hjälpa till att bestämma positionens storlek och hantera risker. Dessa inkluderar kontraktsstorlek, kontraktsvärde och bockstorlek. Vi använder det populära E-mini S&P 500 terminskontrakt som erbjuds av CME som ett exempel.

Kontraktsstorlek: Som namnet antyder hänvisar kontraktsstorleken till leveranskvaliteten på tillgången som ligger till grund för terminskontraktet. Till exempel är E-mini S&P 500 $50 gånger priset på S&P 500-index.

Kontrakts värde: Investerare beräknar kontraktsvärdet genom att helt enkelt multiplicera kontraktsstorleken med det aktuella priset. Låt oss säga att en handlare har ett kontrakt av E-mini S&P 500, och att det underliggande indexet handlas för $4 800. Det betyder att kontraktsvärdet är lika med 240 000 USD (50 USD x 4 800 USD).

Fäststorlek: Tick ​​size hänvisar till minimiprisändringen för ett terminskontrakt. Med andra ord, det minsta belopp som priset på ett visst kontrakt kan fluktuera. Till exempel har E-mini S&P 500 en tickstorlek lika med en fjärdedel av ett index punkt. Eftersom en indexpunkt är lika med $50 i E mini, motsvarar en bock $12,50 ($50 /4).

Få alltid att falla på plats

Låt oss sammanställa allt i ett handelsexempel med E-mini S&P 500-terminer. S&P 500-indexet bröt nyligen ut till ett nytt all-time high, och vi skulle vilja blekna flytten, i hopp om att boka vinster på en retracement till det initiala breakoutområdet runt $4 720. Våra regler för penninghantering stimulerar att vi inte riskerar mer än 1 % av vårt terminshandelskonto på någon handel. Dessutom kräver vår mäklare en marginal på $12 000.

Därför beslutar vi att öppna en kort position, handla ett kontrakt och hantera risk genom att placera en stop-loss $25, eller 100 bockar, över vårt ingångspris på $4 786. Eftersom vi riskerar $1 250 ($ 12,50 per bock x 100), bör vi ha minst $ 125 000 på vårt terminshandelskonto för att möta 1% risk per trade-regeln ($ 1 250 = 1% av $125 000). Helst borde vi ha mer på vårt konto för att täcka marginalkravet på 12 000 USD och skydda oss mot marginalanrop om priset på S&P 500 rör sig mot oss.

Vi placerar sedan en take-profit order vid det första breakoutområdet på $4 720—264 ticks, eller $66, under vårt ingångspris. Om marknaden rör sig till vår fördel och träffar ordern gör vi en vinst på $3 300 ($12,50 per bock x 264). Omvänt drabbas vi av en $1 250 förlust om vi får slutade. I alla fall erbjuder den framtida handeln en gynnsam risk/avkastningsförhållande på 1:2,64 ($1 250 risk per kontrakt mot $3 300 belöning per kontrakt).