AMD-intäkter: Vad du ska leta efter från AMD

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), liksom andra halvledarföretag, har sett en ökning i efterfrågan på sina produkter. Högkonjunkturen drivs delvis av en ökad efterfrågan på datalagring och bearbetning utlöst av den pandemi-inducerade accelerationen av distansarbete och studier. Men det beror också på den snabbt växande volymen av konsumentprodukter, som bilar, som är byggda med chips inbäddade i dem. Chipföretagens oförmåga att öka utbudet tillräckligt snabbt för att möta den efterfrågan har bidragit till att skapa en global halvledarbrist.

Investerare kommer att följa noga för att se om AMD kan bibehålla sin starka finansiella prestation när företaget rapporterar resultat den februari. 1 2021 för fjärde kvartalet 2021. Analytiker förväntar sig AMD: s justerade vinst per aktie (

EPS) att stiga, men i sin långsammaste takt på nio kvartal. Intäkterna förväntas också stiga, men i den lägsta takten på sex kvartal.

Investerare kommer också att fokusera på AMD: s intäkter från dess Enterprise, Embedded och Semi-Custom segment, ett av företagets två primära affärssegment. Segmentet – som inkluderar server och inbyggda processorer snarare än processorer för stationära och bärbara datorer – har vuxit snabbt under det senaste året. Analytiker förväntar sig ytterligare ett kvartal med robust tillväxt, men i en långsammare takt jämfört med de senaste kvartalen.

Mitt i halvledarboomen har AMD letat efter sätt att expandera. Företaget tillkännagav i oktober 2020 ett avtal om att förvärva halvledarföretaget Xilinx Inc. Affären godkändes nyligen av kinesiska tillsynsmyndigheter. AMD väntar fortfarande på tillstånd från den amerikanska regeringen, men förväntar sig att affären avslutas någon gång under innevarande första kvartal.

Aktier i AMD har överträffat den bredare marknaden under det senaste året. Aktien släpade efter marknaden mellan mitten av februari 2021 och slutet av juli 2021. Den steg efter sin resultatrapport för andra kvartalet 2021 i slutet av juli och har i princip överträffat marknaden sedan dess. Aktien steg snabbt med början i början av oktober, men har sedan dess gett tillbaka de flesta av dessa uppgångar. AMD: s aktier har gett en totalavkastning på 20,3 % under det senaste året, över S&P 500:s totalavkastning på 17,0 %.

AMD resultathistorik

AMD rapporterade Resultat för tredje kvartalet 2021 resultat som slog analytikernas förväntningar. Bolagets justerade vinst per aktie steg med 78,2 % jämfört med kvartalet föregående år, en snabb takt men långsammare än de två föregående kvartalen. Intäkterna ökade med 54,0 % från år till år (ÅÅÅÅ), dess långsammaste takt sedan sista kvartalet av FY 2020. Företaget sa att dess försäljning av datacenter mer än fördubblades på årsbasis under tredje kvartalet.

I Q2 FY 2021, AMD: s intäkter och intäkter överträffade konsensusuppskattningar. Justerad vinst per aktie ökade med 258,7 % på årsbasis, vilket markerar den snabbaste ökningen sedan sista kvartalet av räkenskapsåret 2019. Intäkterna ökade med 99,3 % jämfört med kvartalet föregående år, den snabbaste takten av något kvartal under åtminstone de senaste tre åren. Under kvartalet tillkännagav AMD ett program för återköp av aktier för 4 miljarder USD och köpte 3,2 miljoner stamaktier för 256 miljoner USD.

Analytiker förväntar sig att både intäkter och intäkter kommer att växa i god takt under fjärde kvartalet 2021, men mycket långsammare än under de senaste kvartalen. Justerad vinst per aktie förväntas stiga med 46,6 % på årsbasis, den långsammaste takten sedan tredje kvartalet 2019. Intäkterna förväntas öka med 39,6 % på årsbasis, vilket är det långsammaste sedan andra kvartalet 2020. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att justerad vinst per aktie kommer att öka med 106,4 %, vilket skulle vara den snabbaste takten sedan räkenskapsåret 2018. Årliga intäkter förväntas växa med 65,3 %, den snabbaste takten på minst fem år.

AMD nyckelstatistik
Uppskattning för Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Justerad vinst per aktie ($)	0.76	0.52	0.32
Intäkt ($B)	4.5	3.2	2.1
Enterprise, Embedded och Semi-Custom Revenue ($B)	2.1	1.3	0.5

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på mängden intäkter som genereras av AMD: s Enterprise, Embedded och Semi-Custom segment. Segmentet omfattar server- och inbyggda processorer, semi-anpassade System-on-Chip (SoC)-produkter, utvecklingstjänster och spelkonsolteknologi. Det inkluderar inte AMD: s stationära och bärbara mikroprocessorer, som ingår i företagets dator- och grafiksegment. Segmentet Enterprise, Embedded och Semi-Custom är det minsta av företagets två huvudsegment och genererar lite över en tredjedel av företagets omsättning under räkenskapsåret 2020. Det har dock vuxit mycket snabbare än dator- och grafiksegmentet eftersom processchips bäddas in i fler och fler produkter.

Efterfrågan på typerna av chips AMD: s Enterprise, Embedded och Semi-Custom segmentserbjudanden har ökat kraftigt, särskilt sedan pandemin började. Datacenter såg ökad onlinetrafik från människor som arbetade och studerade hemifrån, vilket ledde till ett behov av större serverkapacitet. Människor ökade också sin konsumtion av videospel som en form av underhållning under pandemin. Utbudet har inte kunnat öka lika snabbt som efterfrågan, vilket har utlöst en global halvledarbrist. Microsofts senaste tillkännagivande om att förvärva det populära videospelsföretaget Activision Blizzard kan också skapa ytterligare efterfrågan på AMD: s chips används i Xbox-konsoler, som sannolikt kommer att bli ett hett objekt om Microsoft lägger till Activision Blizzards spel till sin Xbox-videospelsprenumeration service.

Efter att intäkterna sjönk med 14,0 % under räkenskapsåret 2019, visade AMD: s Enterprise, Embedded och Semi-Custom-segment en intäktsökning på 64,7 % under räkenskapsåret 2020 mitt i början och fortsättningen av pandemin. All den tillväxten kom under andra halvåret, då intäkterna sjönk under båda de två första kvartalen. Under tredje kvartalet ökade intäkterna för segmentet med 116,0 % på årsbasis, vilket sedan accelererade till en takt på 176,1 % på årsbasis under fjärde kvartalet. Accelerationen fortsatte in i räkenskapsåret 2021, då segmentets intäkter ökade med 286,5 % på årsbasis under Q1. Det var toppen då tillväxten har avtagit sedan dess, och steg med 183,2 % på årsbasis under andra kvartalet och 68,9 % på årsbasis under det tredje. Analytiker förväntar sig att intäkterna för Enterprise, Embedded och Semi-Custom-segmentet kommer att öka med 63,7 % jämfört med föregående kvartal under Q4 FY 2021, en robust tillväxttakt men ändå fortsätter den avtagande trenden. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att segmentets intäkter kommer att öka med 109,1 %, vilket skulle vara den snabbaste takten på minst fem år.