Tesla-försäljningen intensifieras före vinsten

Kanske har ingen bilaktie i historien upplevt så mycket volatilitet som Tesla, Inc. (TSLA). Från störande uppstart till sociala medier älskling, Tesla-aktien har varit populär med sin lika polariserande vd Elon Musk. Inget företag har kanske bättre personifierat den förmodade spekulativa övervärderingen som plågar marknaden som elbilstillverkaren, som nyligen har upplevde en svindlande tillbakagång för att starta 2022.

Investerare har bjudit ner Tesla-aktier med mer än 20 % sedan början av januari när företaget går mot vinst för det fjärde kvartalet. Optionsvolatiliteten är hög då analytiker förväntar sig att Tesla kommer att tillkännage $2,36 in vinst per aktie (EPS) för att gå tillsammans med 16,65 miljarder dollar i intäkter. Detta representerar en förväntad vinstökning på mer än 100% och en förväntad intäktsökning på nästan 60% baserat på samma kvartal för ett år sedan.

Optionshandlare verkar satsa vilket antyder att de tror att den senaste tidens nedåtgående trend för Tesla-aktiens pris kommer att fortsätta. Det beror på att sentimentet för den senaste optionsordern har skiftat från hausse till baisse när aktiekursen har fallit och elfordonssektorn fortsätter att plågas av

försörjningskedjan begränsningar.

Trots den till synes dystra utsikten, analytiker fortsätta med hausseartade bedömningar före Teslas resultat för fjärde kvartalet. Medan biltillverkaren har öppnat två nya fabriker och rapporterade rekordleveranser för sina elfordon, kommer analytiker att titta på Teslas grunder, inklusive bruttomarginal, och hur företaget planerar att behålla sin marknadsandelsfördel.

Jämförelse inom bilindustrin

Trots den senaste försäljningen av Tesla-aktier är företaget fortfarande den största biltillverkaren börsvärde med bred marginal. Teslas marknadsvärde är nästan tre gånger så högt som dess Toyota Motor Corporation (TM), dess närmaste konkurrent storleksmässigt i branschen. Under den senaste månaden har Tesla-aktien fallit 22% jämfört med en ökning med 6,3% i Toyotas aktiekurs. Diagrammet nedan jämför Teslas och Toyotas senaste utveckling med åtta av de bästa biltillverkarnas aktier efter börsvärde, tillsammans med First Trusts Global Auto Index Fund (CARZ).

Det är anmärkningsvärt på detta diagram att, trots dess "meme lagerMed status under covid-19-pandemin har Tesla överträffats av branschfolk som Toyota, Ford Motor Company (F), Stellantis N.V. (STLA), och Honda Motor Co., Ltd. (HMC). Nästan alla elfordonsaktier, som fram till nyligen upplevde överdimensionerade uppgångar, presterar sämre än sina bensincentrerade konkurrenter.

CARZ är en börshandlad fond (ETF) som inte fångar den breda, globala bilindustrin, eftersom den inte innehåller några positioner i uppströms delleverantörer och tillbehörstillverkare och är lätt på tillväxtmarknader i allmänhet. Trots att Tesla har ett marknadsvärde som är större än de andra biltillverkarna i det här diagrammet tillsammans, står Tesla för mindre än 7 % av den totala viktningen av CARZ.

Bilen har blivit påkörd försörjningskedjan begränsningar till följd av covid-19-pandemin, såväl som etablerad chipbrist. Medan Tesla har lyckats överträffa sina förväntade leveranser av fordon, har ingen av de andra toppbilaktierna – förutom det nyligen börsnoterade Rivian Automotive, Inc. (RIVN)—har upplevt en lika aggressiv nedgång som Tesla.

Diagrammet nedan jämför Teslas senaste prestanda med CARZ, Ford, Simplifys Volt Robocar Disruption och Tech ETF (VCAR), och iShares Semiconductor ETF (SOXX).

Denna diagramjämförelse är övertygande, eftersom den innehåller en mer relaterbar störande bilteknisk prestanda till Tesla via VCAR, tillsammans med kanske det största problemet som plågar nuvarande biltillverkning (chipbrist), via SOXX.

VCAR är en portfölj av globala aktier som får en betydande del av sina intäkter från robocar-avbrott och relaterad teknologi. Tesla står för 9,5 % av ETF: s totala vikt. Det är anmärkningsvärt att prestandan hos Tesla och VCAR i huvudsak följer varandra. Paret har lyckats överträffa de eftersläpande SOXX och CARZ, samtidigt som de hamnat bakom Ford, som har presterat starkt på grundval av att gå in i elfordonsutrymmet för sig själv.

Pris Action och Options Outlook

Att jämföra prisåtgärder och optionhandel kan ge diagrambevakare insikt i de känslor som handlare och investerare har för ett företags framtida resultat. Men ytterligare kontext av prisåtgärder i termer av volym skulle kunna illustrera områden av stöd och motstånd, vilket skulle kunna ge ytterligare sammanhang till alternativet öppet intresse. Diagrammet nedan illustrerar Teslas senaste prisåtgärd, förutom ett prisbaserat volymmönster på vänster sida.

Detta prisbaserade volymmönster skildrar de priser där investerare har köpt och sålt aktierna tidigare. En märkbar mängd köp i det förflutna innebär ofta att investerare kommer att känna en önskan att försvara sina positioner till samma priser genom att köpa fler aktier eller åtminstone inte sälja ytterligare. När volymer till ett givet pris är låga eller obefintliga, innebär det att få, om några, investerare har behov av att försvara sina positioner på dessa nivåer.

En anmärkningsvärd tunn volymzon visas vid Teslas senaste stängningskurs. Denna zon, markerad av den gröna rektangeln, representerar ett område med låg volym; volymen i denna zon verkar dock vara partisk mot köp. Det kan göra denna zon till ett betydande område för stöd för priser framöver. Under denna zon verkar det finnas en blandad väska av köp- och säljvolymer, men dessa nivåer har inte testats sedan innan Teslas tidigare resultatrapport.

Optionshandelsentimentet har nyligen börjat skifta från hausse till baisse. Medan 30-dagarsgenomsnittet för Tesla optionshandelsvolym har sett köpoptioner behålla en kant över sätter vid en uppdelning på ungefär 60-40 procent, stänger femdagarsgenomsnittet gapet lite till 53-47 procent. Handelsvolymer måndagen jan. 25, delades nästan exakt på mitten baserat på det totala antalet kontrakt. Handelsvolymerna gick dock till den baisseartade sidan när man överväger fiktivt värde av totala kontrakten.

Detta är viktigt inför resultatet, med tanke på att för Jan. 28, nästa veckoalternativ utgångsdatum, är den högsta öppna räntan på $1 100 samtalet med 16 500, vilket skulle representera en 18% uppsida till den aktuella Tesla aktiekursen. Det mest betydande öppna intresset till minussidan är på $1 000 putten, med 9 400. Detta representerar en kanske mer realistisk nedsida på 7 % till nuvarande aktiekurser. Den nuvarande implicita vinströrelsen baserat på pengarna grensla prissättningen är 10,8%. Detta betyder att det finns en bättre möjlighet att de 1 000 $ som lagts hamnar i pengarna jämfört med $ 1 100 samtalen.

Avslutar

Under hela sin historia har Tesla-aktien varit populär bland investerare. När marknaden börjar röra sig ur en period av spekulativ tillväxt, kommer företagets fundamenta, särskilt vinstmarginalerna, att fortsätta att dominera fokus på resultatet. Optionshandlare verkar gå mot en mer baisseartad utsikt eftersom aktiekursen förblir nära ett stödområde baserat på volym.