FedEx Optionshandlare är försiktiga inför intäkter

Fraktjätten FedEx Corporation (FDX) är inställd på att rapportera intäkter för det finansiella andra kvartalet i december. 16 efter börsens stängning. FedEx-aktien är för närvarande i en kortsiktig nedåtgående trend och handlas strax under sina 20-dagars glidande medelvärde. Optionshandlare verkar positionera sig för ett negativt resultat, eftersom det finns ett högre antal än genomsnittet säljoptioner för närvarande i öppet intresse.

I väntan på FedEx resultatrapport, optionsvolym och implicit volatilitet har stigit. Ökningen av implicit volatilitet leder till en ökning av optionspremier, eftersom handlare placerar sina satsningar på sina antaganden om resultatet av resultatresultaten. Aktuella handelsvolymer och öppna räntor återspeglar ett baisseartat sentiment mot FedEx-vinster. Det beror på att det finns en högre procentandel av satsningar i det öppna intresset jämfört med genomsnittet på 52 veckor.

Störningar i leveranskedjan har varit kärnan i många företags resultat, och som en av de stora fraktleverantörerna kommer FedEx sannolikt inte att vara annorlunda. Nästan varje bransch möter motvind av ökade kostnader och brist på arbetskraft, vilket sätter fokus på företagsledningen för att bibehålla eller förbättra resultatet. Analytiker förutspår $4,29 in

vinst per aktie (EPS), en minskning med 12% på årsbasis. Intäkterna förväntas samtidigt öka med 8,9 % från år till år till 22,42 miljarder USD.

Chart watchers kan få värdefull insikt med en kombination av teknisk analys av aktiekursrörelser tillsammans med information om den senaste optionsaktiviteten. Diagrammet nedan illustrerar den senaste kursutvecklingen för FedEx-aktien från och med onsdagen dec. 15.

Diagramanalys

Det här diagrammet tittar på aktiekursaktiviteten för FedEx från föregående resultatrapport, med endagsljus. De blå linjerna är ett historiskt volatilitetsintervall som bildas av 20 dagar Keltner Channel indikatorer, som visar prisnivåer som representerar en multipel av genomsnittligt verkligt intervall (ATR) för aktien. ATR är ett standardverktyg för att avbilda historisk volatilitet över tid.

Den röda rektangeln fångar en femdagarsperiod av handel efter föregående resultatrapport, vilket kan påverka utsikterna för optionhandlare och investerare mot de kommande resultatresultaten. Efter den senaste resultatrapporten, i slutet av september, föll FedEx-aktien med mer än 9 % nästa dag och fortsatte med en relativ nedåtgående trend fram till oktober.

Den horisontella orange linjen representerar en potential dubbel botten mellan sept. 30 och okt. 13, ett datum som också verkar representera början på en uppåtgående trend, vilket illustreras av den gröna pilen. Denna trend såg att FedEX-aktiens kurs steg till en extrem hög av volatilitetsintervallet, och nådde en topp i mitten av november.

Högsta mitten av november på cirka $255 börjar början på en nedåtgående trend, markerad av den röda pilen. Botten av denna trend avbryts av en månads lägsta på ungefär $227 i början av december. Efter att ha stigit tillbaka över det 20-dagars glidande medelvärdet, verkar aktiekursen för närvarande vara i en nedåtgående kanal, markerad i blått.

Alternativanalys

De senaste handelsvolymerna för FedEx-optioner är uppdelade nästan jämnt mellan samtal och sälj. Enbart handelsvolymer kan dock bara måla en del av bilden. Öppen intresseanalys kan ge ett större sammanhang till känslan hos optionshandlare. Det aktuella öppna intresset för FedEx har ungefär 164 000 samtal jämfört med 154 400 samtal. En tillfällig blick tyder på att optionshandlare är något baisse. Men ytterligare analys kan ge ännu mer insikt.

Nuvarande alternativ grensla prissättning, vilket innebär att man samtidigt köper en vardera på-pengarna put and call, innebär en rörelse på 6,5 % i FDX-aktien som ett resultat av vinsten. För dec. 17 utgångsdatum, vilket är nästa utgångsdatum för optioner som ingår i FedEx-resultatrapporten, är den enskilt högsta öppna räntan för köpoptionen på $250, med 8 100. Detta out-of-the-money-alternativ representerar en uppsida på 4 % mot FDX-intäkter.

Öppen ränta för out-of-the-money-säljoptionen sjunker i en mycket långsammare takt än den för out-of-the-money-samtal. Detta kan innebära att optionshandlare är villiga att lägga spekulativa satsningar på det potentiella negativa resultatet av FedEx-intäkter.

Den nuvarande totala öppna ränteprocenten för säljoptioner är mycket högre än dess 52-veckors genomsnitt. Detta är att förvänta sig före en inflytelserik händelse som intäkter; Det är dock anmärkningsvärt att köpoptionens öppna ränteprocent, även om den är förhöjd, är mer än 20 procentenheter lägre än den öppna ränteprocenten för köpoptionen.

Diagrammet nedan illustrerar att-the-money-optionspriser som löper ut denna vecka. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljare erbjuder, och det innebär en 34% sannolikhet att FedEx-aktier kommer att stänga inom detta intervall i slutet av veckan om priserna går högre. Den röda rutan illustrerar prissättningen för puts, med en chans på 34 % om priserna sjunker efter intäkter.

Kartbevakare bör inse att, även om sannolikheterna är desamma, är den gröna rutan större än den röda rutan. Det beror på att prissättningen för köpoptioner i pengarna är 0,11 USD högre per kontrakt än prissättning för köpoptioner i pengarna, efter att ha tagit hänsyn till det inneboende värdet. Samtal kan för närvarande kosta mer än säljer på grund av onsdagens 0,3% aktiekursuppgång.

Poängen

Den senaste tidens nedåtgående trend för FedEx aktiekurs kan bidra till den senaste tidens högre än normalt andel säljoptioner i öppet intresse. Det är också möjligt att denna förhöjda säljprocent kan vara i väntan på ett ogynnsamt resultat.