Bakom sammanslagningen: En titt på Standard Life Aberdeen

Kapitalförvaltning företag har brottats med investerares ökande preferens för passiva fonder, som är billigare. Den 6 mars 2017, i ett drag som skakade om Skottlands finansiella tjänstesektor, Standard Life Plc. och Aberdeen Asset Management Plc. skapade den näst största fondförvaltaren i Europa med en fusion på 11 miljarder pund (14,7 miljarder dollar).

Företagen uppskattade att flytten skulle realisera cirka 200 miljoner pund i kostnadsbesparingar inom tre år. Verksamheten under namnet Standard Life Aberdeen (ABDN) hade den nyskapade enheten 670 miljarder pund (871 miljarder dollar) under förvaltning efter sammanslagningen, som slutfördes i augusti. 14, 2017.

En smidig sammanslagning

Aberdeen Asset Management och Standard Life började föra allvarliga samtal i januari 2017 om att kombinera sina verksamheter. Bakom kulisserna verkade processen gå smidigt. Dåvarande Aberdeens vd Martin Gilbert sa att trots företagets sviktande finanser kände han ingen press, varken från aktieägare eller från företagets finanser, att gå med i Standard Life.

"Vi behövde inte göra affären. Vi har inga skulder och 500 miljoner pund kontanter”, sa Gilbert i ett samtal med reportrar, enligt Bloomberg. "Låt mig vara helt tydlig - vi hade en mycket bra framtid om vi ville som oberoende företag."

Men för Aberdeen gav sammanslagningen viss lättnad från dess kämpande verksamhet. Det hade fryst löner och enligt uppgift funderade på att minska utdelningar att minska kostnaderna. Standard Life, som var nästan dubbelt så värdefullt som Aberdeen, erbjöd stabilitet.

Sammanslagningen gav Standard Lifes aktieägare 66,7 % av det nya bolaget. Aberdeens aktieägare, som skulle äga 33,3 %, fick 0,757 % av en andel i det nya bolaget för varje aktie i Aberdeen de ägde. Det arrangemanget var i linje med varje företags marknadspris innan fusionsdiskussionerna avslöjades i mars.

Gemensam förvaltning

Både Gilbert och Standard Lifes vd Keith Skeoch ledde ursprungligen det nya sammanslagna företaget, och gick igenom företagets verksamhet för att förbättra effektiviteten. "Många människor har ifrågasatt visdomen i detta förhållande mellan dessa två mycket stora personligheter, men det är det faktiskt mycket förnuftigt att involvera båda i integrationen av dessa två betydande verksamheter, säger Liberums bankanalytiker Justin Bates. Ekonomiska tider.

Båda har sedan dess lämnat verksamheten. Stephen Bird, tidigare från Citigroup, har varit VD sedan juli 2020.

Godkännande av aktieägare och analytiker

I ett gemensamt uttalande sa företagen att övertagandet hade stöd från Aberdeens aktieägare. Bland dem Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. hade en andel på 17 % i Aberdeen, vilket gör den till dess största aktieägare. Lloyds Bank Group Plc, med en andel på 10 % och den tredje största andelen i Aberdeen, var också positiv till fusionen, sade företagen.

Analytiker uttryckte generellt positiva känslor för det sammanslagna bolaget. Citigroup-analytiker sa att det nya företaget ger "bättre tillväxt" än Standard Life skulle enbart. Företaget trodde också att det sammanslagna företaget kommer att ha "bättre strategisk positionering" än Aberdeen Asset ensam skulle ha. "Vi ser uppsidan driven av kostnadssynergier", skrev analytiker i ett meddelande till kunderna.

Men sammanslagningen skulle kräva uppsägningar, förutspådde vissa analytiker och tidningar som Telegrafen. När de kombinerades sysselsatte Standard Life cirka 8 335 personer och Aberdeen 2 800. Från och med 2021 har det sammanslagna företaget över 5 000 anställda.

Aberdeen hade tidigare övervägt andra alternativ för en fusion, inklusive ett bud på Pioneer Global Asset Management. När den tackade nej till den affären började analytiker misstänka att ett annat alternativ låg på bordet.

Poängen

När sammanslagningen tillkännagavs i mars steg aktierna i båda företagen på Londonbörsen. Standard Life Aberdeen började konkurrera med andra stora kapitalförvaltare, inklusive giganter som Svart sten (BLK) och The Vanguard Group.