Kan Coca-Cola hålla trenden?

Som ett av de större företagen i diskretionär konsument sektor, The Coca-Cola Company (KO)-aktier har haft en relativ uppåtgående trend sedan början av 2022, eftersom investerare verkar rusta för potentiella ränta vandringar. Coca-Cola-aktier handlas för närvarande i ett intervall över genomsnittet baserat på historisk volatilitet och optionshandlare verkar vara positionerat för att aktien ska stiga efter att bolaget redovisar vinst för den fjärde räkenskapsåret fjärdedel. Analytiker förväntar sig att företaget kommer att tillkännage $0,41 in vinst per aktie (EPS) och 8,93 miljarder dollar i intäkter.

Investerare kommer att ägna stor uppmärksamhet åt hur Coca-Cola har lyckats navigera pågående försörjningskedjan frågor och hur stigande kostnader kan påverka resultatet. Insiders har nyligen ökat antalet aktier som säljs och lastat av över 314 000 aktier värderade till nära 18,6 miljoner USD under de senaste 90 dagarna. Investerare kommer att hålla ett öga på om dryckestillverkaren kan fortsätta att öka försäljningsvolymen och vilken, om någon, inverkan kan få på företagets

utdelning.

Tänk på att öppet intresse för Coca-Cola har ett relativt lågt antal köpoptioner jämfört med dess 52-veckors genomsnitt. Men även detta låga antal samtal överstiger antalet sätter i öppet intresse. Det finns ett stort antal flerbensoptionsstrategier som lämpar sig för Coca-Cola-aktier som ger överdimensionerade vinster efter vinst än vad nuvarande optionsprissättning förutsäger.

Senaste prestanda för konsumenthäftklamrar

Coca-Cola är ett topp tre-innehav i State Streets Consumer Staples Sector ETF (XLP) efter vikt. Sektorn har nyligen överträffat marknaden i stort. XLP har tappat 1 % hittills under året, medan State Streets S&P 500 Index ETF (SPIONERA) har fallit 5,6 % under samma tidsram. Diagrammet nedan illustrerar Coca-Colas senaste prestanda jämfört med XLP och nio av toppsektorerna i S&P 500.

Det är anmärkningsvärt på detta diagram att, trots den senaste tidens lilla uppgång från en bredare försäljning i januari, sektorrotation verkar visa att investerare positionerar sig för att vara beredda på att Federal Reserve ska höja räntorna för att bekämpa inflation. De bäst presterande sektorerna – energi (XLE), konsumentvaror och ekonomi (XLF) – anses vara relativt "säkrare" spel under tider av stigande inflation och räntor.

Nästan alla dessa sektorer återspeglar "nödvändigheter" och anses vara sektorer där konsumenterna kommer att fokusera sin köpkraft i inflationsmiljöer. Det är anmärkningsvärt att Coca-Cola-aktien under denna tidsperiod överträffade varje sektor med undantag för XLE, som har vunnit svindlande 19,3 % sedan början av 2022.

Inom häftklammersektorn

Sektorn för dagligvaror fokuserar på viktiga produkter som används av konsumenter. Denna kategori inkluderar saker som mat och dryck, hushållsartiklar och hygienprodukter samt alkohol och tobak. Dessa varor är de produkter som människor inte kan – eller inte vill – skära ur sina budgetar oavsett deras ekonomiska situation.

Det är för att den här sektorn är sammansatt av "nödvändiga" varor för konsumenter som sektorn för konsumentvaror anses vara en relativt "säkrare" insats under tider av inflation. Andelar i företag i denna sektor tenderar att minska mycket mindre under björnmarknader än aktier i andra sektorer. Investerare riktar in sig på aktier i denna sektor på grund av hög direktavkastning, företagens långsamma och stabila karaktär och låga volatilitet.

Diagrammet nedan jämför den senaste utvecklingen för Coca-Cola-aktien med toppinnehaven i State Streets Consumer Staples Sector ETF (XLP).

Det här diagrammet hjälper till att belysa hur aktier i denna sektor har haft en relativt positiv eller oförändrad utveckling sedan början av 2022, med några få undantag—särskilt Costco Wholesale Corporation (KOSTA) och The Estée Lauder Companies Inc. (EL). Coca-Cola har överträffat alla aktier i sektorn med undantag för tobaksföretagen Phillip Morris International Inc. (PM) och Altria Group, Inc. (MO).

Prisåtgärd och Optionsaktivitet

En analys av den senaste optionsaktiviteten i kombination med teknisk analys av aktiekursrörelser kan hjälpa diagrambevakare att få värdefull insikt i det övergripande sentimentet mot Coca-Cola-aktien. Diagrammet nedan visar den senaste kursutvecklingen för KO-aktiekursen från och med tisdagen den februari. 8.

Detta diagram visar hur Coca-Colas aktiekurs har hållit en nästan konstant uppåtgående trend sedan utdelningsdatumet i början av december, markerat med det lilla "D" på diagrammets nedre axel. Coca-Cola-aktien drog tillbaka något i slutet av december och föll under det 20-dagars glidande medelvärdet. Aktien har sedan dess stigit över denna nivå under veckorna före vinst, efter att nyligen nått en ny 52-veckors högsta.

De lila banden på detta diagram är ett extremt historiskt volatilitetsintervall bildat av 4 standardavvikelser på 20 dagar Keltner Channel indikatorer, som visar prisnivåer som representerar en multipel av genomsnittligt verkligt intervall (ATR) för Coca-Cola-aktier. ATR är ett standardverktyg för att illustrera historisk volatilitet över tid. Dessa band kan anses representera de extrema intervallen för prissättning av optioner.

Det är anmärkningsvärt att dessa band minskade när Coca-Cola handlades på den extrema nivån av volatilitetsintervallet men har sedan dess börjat öka när vinsten närmar sig. Detta kan innebära att det finns en större osäkerhet mot Coca-Cola aktiekursen på kort sikt.

De senaste volymerna för handel med optioner för Coca-Cola gynnar köp framför säljer i ett nästan 3-till-1-förhållande. Dessutom har det öppna intresset 378 000 samtal jämfört med 298 000 puts. Båda dessa siffror återspeglar en hausseartad syn på Coca-Cola-aktien; ytterligare analys krävs dock.

För feb. 11, nästa veckoalternativ utgångsdatum, det enda alternativet med den högsta öppna räntan är $62 samtalet, med 8 000. Detta är en på-pengarna option, eftersom Coca-Colas aktiekurs nyligen steg till denna nivå före resultatet.

För feb. 18, nästa månatliga utgångsdatum för optionen, det enda alternativet med den högsta öppna räntan är $60 samtalet med 44 000. Detta är för närvarande ett in-the-money-alternativ. Det bör dock noteras att putten på $60 har en öppen ränta på 23 000. En analys av tidigare handelsvolymer för optioner indikerar att det kan finnas ett betydande antal gränsar på $60 strejk.

Den Jan. 18 öppnade en handlare 15 000 straddles vid strejken på $60 som löper ut i februari. 18. Den totala kostnaden för denna position är $2,80 per kontrakt, eller $280. Om den var lång på denna sträcka skulle positionen vara lönsam om Coca-Cola-aktien gick 4% på vinsten. Den nuvarande underförstådda rörelsen för Coca-Cola-aktien på vinst är 2,9 %. Det betyder att en handlare lägger en satsning på 4,2 miljoner dollar på att Coca-Cola-aktien kommer att röra sig mer än den nuvarande optionspriset förväntar sig.

Avslutar

Coca-Cola aktiekursen har trendigt uppåt sedan den gick ex-utdelning i början av december. Coca-Cola-aktien nådde nyligen ett nytt 52-veckors högsta dagarna före vinst, eftersom företaget har gynnats av inflationsbaserad sektorrotation. Optionshandlare verkar köpa stora mängder köpoptioner före intäkterna, vilket antyder en hausseartad känsla. Om dessa satsningar skulle avvecklas kan det sätta en oväntad press nedåt på Coca-Colas aktiekurs.