Global Markets Review: Gold Surge Continues

Översikt

Ökningen in guld- priserna fortsatte med oförminskad styrka när investerare strömmade till den ädla metallen för att skydda sig mot framtida inflation och nuvarande geopolitiska spänningar. Avancera andra kvartalet bruttonationalprodukt (BNP)-data höjde spöket på deflation är det största hotet mot den amerikanska ekonomin.

Viktiga ekonomiska händelser (förra veckan)

• USA: s hållbara varor – Hållbara varor orderingången, en ledande indikator på industriproduktion och investeringar, steg med 7,3 % i juni, vilket slog marknadens konsensus på 7,0 %. Varaktiga kärnprodukter, som exkluderar transportutrustning som bilar och flygplan, steg med 3,3 %, vilket var under prognoserna på 3,5 %.
• Australien KPI (q) – Landets konsumentprisindex (KPI) sjönk med 1,9% för kvartalet som slutade i juni, medan "trimmad medelvärde"-komponenten kom in på sämre än väntat -0,01%. Även om rubriken var något bättre än marknadens förväntningar på -2,0 %, visade den ändå att deflation hade gripit ekonomin.
instagram viewer
• USA väntar på husförsäljning – Förändringen av antalet bostäder som är under kontrakt som väntar på en avslutande transaktion ökade med bättre än väntat 16,6 %, vilket slog prognoserna på 15,6 %. Rekordlåg bolåneräntor är den troliga katalysatorn för denna ökning.
• USA: s penningpolitik – Den Federal Open Market Committee (FOMC) lämnade räntorna oförändrade och lovade att stödja ekonomin så länge det behövdes med tanke på att "ekonomins väg kommer att bero avsevärt på förloppet av virus." På presskonferensen efter tillkännagivandet upprepade Federal Reserve (Fed) ordförande Jerome Powell att både Fed och kongressen kan behöva tillhandahålla ytterligare Stöd. Detta uttalande verkade antyda att kongressen måste agera snabbt och lyssnar tillbaka till hans aprilkommentar att Fed bara har "lånebefogenheter och inte köpkraft." Dessutom sade Powell att detta verkar vara en disinflationschock och att inflationstrycket inte är uppenbart än.
• Tysklands preliminära BNP (q) – Landet visade en sämre BNP-avläsning än väntat på -10,1 %, vilket var dess största kvartalsminskning någonsin.
• USA: s förskott BNP (q) – Den amerikanska ekonomin krympte med häpnadsväckande 32,9 % under det covid-19-härjade andra kvartalet, men detta var något bättre än de -34,5 % som marknaderna förväntade sig. "Prisindex" kom in mycket lägre på -1,8% (konsensus 0%), vilket bekräftar att världens största ekonomi, potentiellt, befinner sig i en deflationsspiral.
• USA: s arbetslöshetsanspråk (w) – U.S.A. anspråk på arbetslöshet steg med 1,43 miljoner, vilket markerar den 19:e veckan i rad över 1 miljon. På den ljusa sidan var det lägre än marknadens förväntningar på 1,44 miljoner.
• Kinas tillverknings-PMI – Kinas expansion fortsätter, eftersom dess tillverkning inköpschefsindex (PMI) postade en bättre än väntat 51,1 läsning.
• Kanadas BNP – Den här månatliga indikatorn för ekonomisk aktivitet visade en läsning på 4,5 %, vilket praktiskt slog prognosen på 3,5 %.
• USA: s kärn-PCE-prisindex – Den personliga konsumtionsutgifter (PCE) prisindex för juni kom in på 0,2%, vilket var i linje med prognoserna. Konsumentutgifterna, som står för cirka 67% av USA: s ekonomiska aktivitet, steg med ett bättre än väntat klipp på 5,6%.

Globala marknaders prestanda

FX och indexprestanda
Marknadsföra	Bäst	Värst
FX	GBP	EUR	CHF	AUD	JPY	USD	CAD	NZD
Index	Nasdaq 100	S&P 500	Kina A50	Russell 2000	DOW 30	Snygga 50	Nikkei 225	DAX 30

Kommentar

Forex

Bästa artist	Sämsta artist
GBPNZD	EURGBP

De brittiskt pund (GBP) var den bäst presterande majoren förra veckan, då den vann mot alla sina majorbröder. Kombinationen av övergripande dollarsvaghet, en tillbakadragning i euro (EUR) efter dess uppgång efter EU-affären och flöden i slutet av månaden verkar ha gett ett bud på pundet. EUR kom på andra plats, och schweiziska franc (CHF) kom på tredje plats, eftersom dessa valutor var de enda som avslutade veckan med en netto positiv not. Resten av majors avslutade veckan netto negativt, med den sämst presterande fågeln (kiwi) som är Nyzeeländsk dollar (NZD). De kanadensisk dollar (CAD) och amerikanska dollar (USD) kämpade för att se vem som skulle prestera näst sämst, och med en morrhår loonie segrade.

Globala index

Bästa artist	Sämsta artist
Nasdaq 100	DAX 30

Så mycket för rotationen till småbolagsaktier med mer rimliga värderingar, eftersom stora bolagsaktier återupprättade sin dominans. Den tekniktunga NASDAQ och stor keps S&P 500 var de bäst presterande indexen, och tillsammans med Kina A50 och Russell 2000, de avslutade veckan på en positiv ton. Tysklands DAX var det sämsta resultatet och avslutade veckan med en nedgång på 3,8 %, då investerare vägde in effekten som den senaste styrkan i euron kan ha på tyska exportörer.

Steve Jobs, som tillsammans med Steve Wozniak och Ronald Wayne grundade Apple Inc. (AAPL) och fortsatte med att bli en mytisk figur invävd i tapeten av ikoniska entreprenörer, påstås ha sagt att man borde alltid "underlöfte men överleverera." Tja, det var vad Apple gjorde (igen) när de tillkännagav sina resultat för tredje kvartalet 2020 den 30 juli, 2020. De viktigaste detaljerna:

• Intäkter: 59,69 miljarder USD vs. $52,25 till $52,3 miljarder prognos
• Vinst per aktie (EPS): $2,58 vs. $2,04 till $2,07 prognos

Intäktssiffran var ett rekord för tredje kvartalets releaser i företagets historia. Utöver det meddelade Apple en 4:1 aktieuppdelning. Teknikjättens aktier steg i höjden på denna nyhet, vilket var en viktig anledning till att NASDAQ avslutade veckan på en så hög ton.

Olja, avkastning och guld

Veckans FOMC-möte och medföljande presskonferens visade sig vara en icke-händelse eftersom kommittén beslutade att det bästa tillvägagångssättet är att fortsätta med den extremt ackommoderande penningpolitik, med kurser på noll, antogs i början av denna kris. Att notera var vikten av covid-19, både i uttalandet och, senare av Powell, i presser, som bekräftade marknadens förväntningar om att detta kommer att vara standardpolicyn så länge som behövs.

Global obligationsräntorna har fallit sedan COVID-19 klassificerades som en pandemi, vilket tyder på att obligationsmarknaden har gjort det varit före kurvan, så att säga, när det gäller att förutse effekterna av detta virus på världen ekonomi. FOMC och andra centralbanker verkar ha kommit till samma slutsats, nämligen att mörkare dagar väntar. Avkastningen på USA: s 10-årsnotering stängde veckan på sin lägsta nivå någonsin, och tyska bund räntorna slutade veckan lägre också.

Råolja (WTI) avslutade veckan lägre då oro återuppstod om den globala efterfrågan, även som OPEC ökar produktionen. Guld steg med 3,86 % för att nå nya rekord genom tiderna, och avslutade veckan runt $1 975-nivån. Pandemins effekt på den globala ekonomin, den pågående tvisten mellan USA och Kina och en markant lägre amerikansk dollar bidrar alla till guldets snabba uppgång.

Viktiga ekonomiska händelser (nästa vecka)

Händelse
PMI för amerikansk tillverkning
Reserve Bank of Australia (RBA) penningpolitik
Nya Zeeland sysselsättning (q)
U.S.S. ISM Non-Manufacturing PMI
Nya Zeelands inflationsförväntningar (q)
Bank of England (BOE) penningpolitik
U.S.A. arbetslöshetsanspråk (w)
Kanada sysselsättning
Sysselsättning i USA

Diagram (s) av intresse – GBPUSD

Det brittiska pundet bröt ut över mindre motstånd på 1,2815 när veckan började och slutade veckan strax under den dynamiska fallande trendlinjen som förbinder juni 2015, april 2018 och december 2019 toppar. Ett test verkar vara nära förestående, med ett framgångsrikt brott som riktar sig mot 1,3480 december 2019 som hög. Paret är överköpt, och en korrigering skulle inte vara oväntad, men varje återhämtning bör innehållas av tidigare motstånd, nu vänt Stöd, vid 1,2815.

Pivot Points och Fibonacci Retracement Levels

De pivotpunkt beräknas från föregående handelsperioders prisåtgärd och kan användas för att fastställa den kortsiktiga trenden. Om instrumentet under den följande perioden handlas över pivotpunkten, tros det uppvisa hausseartat sentiment, medan handel under pivotpunkten ses som baisse. De Fibonacci retracement är den potentiella vändningen av instrumentets ursprungliga prisrörelse.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.