Microsoft testar Bull Market högt efter starkt kvartal
Dow-komponent Microsoft Corporation (MSFT) handlas högre med cirka 2 % vid torsdagens öppning efter att ha slagit vinst- och intäktsuppskattningar för 14:e kvartalet i rad. Mjukvarujätten rapporterade sund tillväxt i sin verksamhet, moln, och persondatordivisioner, som lyfter fram den ständiga dominansen av dess produktlinje runt om i världen. Den något dämpade reaktionen är inte förvånande eftersom aktien redan har stigit mer än 35% hittills under 2019.
Företaget har varit skottsäkert hittills i år, och inte visat några tecken på svaghet från handelsspänningar eller växande oro för en ekonomisk nedgång. Den har också presterat bättre än den stora majoriteten av det tekniska universum, inklusive de flesta av de utbredda FAANG komponenter. Ändå har aktien inte vunnit mark sedan juli, när den senaste rallyvågen stannade över $141, och den är alltmer sårbar för en mellanliggande korrektion.
MSFT långtidsdiagram (1986 – 2019)
En kraftfull upptrend gav åtta aktieuppdelningar mellan 1986 och december 1999, när rallyt toppade i övre $50. Regeringens antimonopolåtgärder riktade mot operativsystemet Windows försämrade känslorna vid den tiden, ger vika för en lång period av underprestationer som började med en nedgång på 60 % under fjärde kvartalet 2000. Ett hoppfullt studs till de övre $30s slutade sommaren 2001, vilket markerar den högsta högsta nivån för de kommande 12 åren.
Aktien handlades inom ett smalt intervall mellan motstånd på den nivån och Stöd i de låga $20s genom mitten av decenniet. En uppgång som började i juni 2006 tog fart in i 2007 men lyckades inte nå den tidigare högsta, vilket gav plats för en stadig nedgång som bröt 2000 års låga under 2008 års ekonomiska kollaps. En lägsta nivå på elva år i mitten av tonåren gjorde slutligen ett slut på den nedåtgående trenden i mars 2009, före en återhämtningsvåg i slow motion som äntligen nådde 2001 års högsta 2014.
En stadig uppgång nådde ett par punkter från 1999 års högsta i början av 2016, vilket gav en sidled konsolidering, följt av ett dramatiskt utbrott efter presidentvalet. Aktien har varit i brand sedan dess och mer än fördubblats i pris till september 2019s rekordhögsta rekord på 142,68 $. Köptrycket har tagit slut på bensin de senaste sex veckorna, men aktien fortsätter att hålla stöd i de låga $130s.
Den månatliga stokastisk oscillator har hållit inom den överköpta zonen sedan septemberhögen och uppvisat utmärkt relativ styrka. Emellertid har veckoindikatorn nu passerat in i en säljcykel som förutspår svaga prisåtgärder under det fjärde kvartalet. Denna blandade syn kan testas under kommande sessioner, där aktien stiger över $139 vid öppningsklockan och siktar in sig på ett horisontellt intervallmotstånd över $141.
MSFT korttidsdiagram (2018 – 2019)
Prisåtgärder sedan juli 2019 har ritat konturerna av en symmetrisk triangel mönster som gynnar en eventuell fortsättning till uppåtsidan. Aktien handlas nu i den övre hälften av detta intervall och kan nå motstånd inom några få sessioner. Medan blandade relativa styrka cykler sänker oddsen för ett breakout, är det bäst för marknadsaktörer att respektera denna akties otroliga styrka och kraft för att övervinna tekniska hinder.
De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator belyser innehavsmönstret på plats sedan juli 2019. OBV har drivit lägre inom en smal kanal sedan dess, med tyst vinsttagning som det mest anmärkningsvärda temat. Det är vettigt att titta noga på detta mönster under de kommande sessionerna eftersom ett volymutbrott som föregår högre priser kan signalera nästa etapp av Mr. Softies kraftfulla tjurmarknad.
Poängen
Microsoft slog vinst- och intäktsuppskattningar för det tredje kvartalet samtidigt som det vägledde fjärde kvartalet till den lägre delen av förväntningarna. De hausseartade mätvärdena har utlöst en köp-nyheten-reaktion som kan testa kritiskt motstånd över $141.
Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.