Alfabetaktien kan gå in i en stor nedåtgående trend

Alphabet Inc. (GOOGL) reklamintäkter kommer sannolikt att få en massiv hit 2020, med tusentals företag under finansiell stress som tvingas skära ner för att behålla sina balansräkningar i det gröna. Detta är en stor sak för teknikjätten eftersom dessa kvitton utgör den stora majoriteten av de totala intäkterna (se: Hur alfabetet tjänar pengar), vilket ger upphov till tvivel om aktiens förmåga att återhämta stora förluster under första kvartalets nedgång.

Needhams Laura Martin varnade i mars för att resebranschens annonsutgifter skulle sjunka med 3 miljarder USD under andra kvartalet, med Googles sökmotor som fick den största träffen. Detta affärssegment stod för 10 % av Googles annonsintäkter och 10,7 miljarder USD av de totala intäkterna 2019. Expedia Group, Inc. (EXPE) Ordförande Barry Diller lyfte fram denna utmaning på torsdagen och varnade för att bara 1 miljard dollar skulle spenderas på reklam 2020 jämfört med 5 miljarder dollar tidigare år. Notera: Diller är också ordförande och ledande befattningshavare för Investopedia/Dotdash-föräldern, IAC/InterActiveCorp (IAC).

Besöksnäringen kommer också att minska reklamutgifterna under de kommande kvartalen, med tusentals små och medelstora restauranger som sannolikt kommer att gå i konkurs som ett resultat av pandemin. Andra vanliga industrier kommer också att skära ner under kommande kvartal när de upptäcker att försäljningen inte har återgått till nivåerna före krisen. Inget av detta bådar gott för Alphabets aktieägare, som kan möta aktiens första stora nedåtgående trend sedan botten tappade 2008.

GOOGL långtidsdiagram (2004 – 2020)

Företaget offentliggjordes i augusti 2004 och öppnade kl split-justerad $50,01, och gick in i en stark upptrend som toppade strax över $100 i november. Den vände kraftigt högre under 2005 och lade till poäng i snabb takt till toppen i november 2007 på $373,62. Aktien avstod från mer än två tredjedelar av sitt värde under den ekonomiska kollapsen 2008 och nådde slutligen botten på 123,65 dollar i november.

Det tog fyra år för den efterföljande studsen att genomföra en tur och retur in i 2007 års topp, vilket gav ett omedelbart utbrott som lättade till en stigande kanal under 2014. Prisåtgärder hölls inom dessa hausseartade gränser fram till oktober 2018, då en nedgång underskred kanalen Stöd i tre månader innan ett varaktigt tillfrisknande. Kanal motstånd har förblivit intakt under de senaste sex åren, med aktien som vänt söderut efter att ha noterat en rekordhög nivå över $1 500 på den nivån i februari 2020.

Den uppåtgående trenden avslutade den långa raden av högre låga nivåer i december 2018, och förändrade aktiens hausseartade karaktär samtidigt som den skapade en viktig försvarslinje nära 1 000 $. Prisåtgärder har nu testat den stödnivån under 10 av de senaste 28 månaderna, och varnar för att aktien kan vara på väg att toppa efter ett decenniumlångt bull run. Illavarslande kan en kraftig nedgång i annonsintäkter ge den starkt negativa katalysator som behövs för ett sammanbrott och början på en sekulär nedåtgående trend.

Den månatliga stokastisk oscillator gick in i en säljcykel från den överköpta zonen i februari 2020 och förutspådde en relativ svaghet in i det tredje kvartalet. Indikatorn passerar nu panelens mittpunkt, vilket indikerar att björnar fortsätter att styra trots den starka studsningen från mars låga. Förskottet har nu nått undersidan av den trasiga kanalen, vilket tyder på att det kommer att få en tuff tid att lyfta sig över $1 300-nivån.

GOOGL korttidsdiagram (2017 – 2020)

De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator avslutade en långsiktig ackumuleringsfas i mars 2018 och föll till en 16-månaders lägsta nivå i december. En stadig återhämtning nådde motstånd i januari 2020, vilket utlöste ett utbrott som misslyckades med priset i mars. Trots det höll OBV över nivåerna som noterats under tidigare nedgångar till 1 000 $, vilket signalerar milda framsteg som borde försena en brantare nedgång.

På kortare sikt har studsningen av den låga mars nu nått stort motstånd vid den smala anpassningen av 50- och 200-dagarna exponentiellt glidande medelvärden (EMAs) såväl som 50 % försäljning av retracement och undersidan av den trasiga kanalen. En dragkraft med hög volym ovanför denna barriär borde locka ett brett intresse, men en vändning är mer sannolikt, vilket utsätter priset för ett test av den låga mars. Med tanke på de höga insatserna, bör nuvarande aktieägare skärpa stopp medan investerare som är åsidosatta fortsätter att sitta på sina händer.

Poängen

En betydande minskning av annonsintäkterna under kommande kvartal kan signalera slutet på den fleråriga uppåtgående trenden för Alphabet-aktien.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.