Chip Stock Reversering kan signalera långvarig topp

De PHLX Semiconductor Index (SOX) studsade starkt från decembers 16-månaders lägsta i januari och februari men har nu vänt på en nyckel retracement nivå som är ökända för att skriva ut lägre toppar inom långvariga toppmönster. Denna baisseartade aktion viftar med en röd flagga för det breda skiktet av chipaktier, varnar aktieägarna att skärpa stopp och/eller ta vinster eftersom en djupare glidning är möjlig under de kommande veckorna.

Indexet föll till en treveckors lägsta nivå på onsdagen, och skar genom 20-dagarna enkelt glidande medelvärde (SMA) för första gången sedan jan. 4. Nedgången har dumpat veckotidningen stokastisk oscillator in i den första säljcykeln på mer än två månader, vilket förutsäger minst sex till åtta veckors relativ svaghet. Tillsammans med omsvängningen ser det ut som att sektorns översålda tekniker nu har släppts ur systemet, vilket eliminerar medvinden som låg till grund för vinster under första kvartalet.

Micron Technology, Inc. (MU) och NVIDIA Corporation (

NVDA) nedgångar underblåste onsdagens rutt, men större namn är också i riskzonen under de kommande veckorna. Intel Corporation (INTC) har vänt inom 25 cent av harmonisk motstånd, men den veckovisa stokastiken behöver ytterligare svaghet för att generera en säljcykel, vilket säger till marknadsaktörer att se reaktionen på Broadcom Inc. (AVGO) resultat nästa vecka. Den aktien vände inom en punkt från november 2017s högsta för ungefär två veckor sedan.

SOX långtidsdiagram (1994 – 2019)

Indexet gick med i amerikanska börser över 200 1994, och gick in i en omedelbar uppåtgående trend som vände nära 570 1995. Den efterföljande nedgången noterade en rekordlåga nivå på 139 1996 och testade den nivån 1998, vilket gav en dubbel botten vändning före en parabolisk köpimpuls som fortsatte in i mars 2000:s historiska topp på 1 362. Den slutförde ett brett toppmönster i oktober och bröts ner, spiral lägre under de kommande två åren.

Försäljningstrycket minskade med mindre än 60 poäng över 1998 Stöd efter att ha avstått från mer än 1 000 uppåtriktade poäng, medan den efterföljande studsen stannade nära 550 i januari 2004. Breakout-försök under 2006 och 2007 misslyckades, vilket gav plats för en nedgång som accelererade under den ekonomiska kollapsen 2008, vilket sänkte indexet till en lägsta 12-åriga nivå på 177. Den vertikala impulsen avslutade äntligen den åttaåriga nedåtgående trenden, före en kraftfull återhämtning som avslutade en rundresa till 2004 års motståndsnivå 2014.

Ett utbrott in i 2015 lyckades inte utveckla momentum, vilket gav upprepade tester som slutförde en trippelbotten vändning 2016. Den efterföljande uppgången postade en ny topp i juli och tog fart i en sund uppåtgående trend som fortsatte in i januari 2018, när framsteg nådde långvarigt motstånd vid 2000 års högsta. flyktighet steg in i mars medan priset nådde en rekordnivå på 1 465 och sjönk till en handelsutbud som bröt till minus i oktober.

SOX korttidsdiagram (2015 – 2019)

Försäljningen till årsskiftet bröt mot 50-veckorsperioden exponentiellt glidande medelvärde (EMA) stöd för första gången sedan 2016, och nådde en 16-månaders lägsta nivå på .382 Fibonacci retracement-nivån i den uppåtgående trenden som startade 2015. Indexet vände högre under första kvartalet 2019 och vände på 0,786 Fibonacci-försäljningsnivån för retracement i februari, varnade att ett test av 2018 års låga kommer att slutföra nästa etapp av ett potentiellt långsiktigt toppmönster.

1 270-nivån har skapats som en viktig priszon, märkt av utbrottet över fjärde kvartalet resistens såväl som de snävt anpassade 50- och 200-dagars EMA: erna. Tre månaders prisåtgärd har skurits ofylld luckor nära 1 300 och 1 200, vilket visar en nedgång på över 10 % under den senaste stängningen. Marknadstonen kan då diktera resultatet av detta progressiva mönster, med en studs som ger ett mer komplext handelsintervall, medan en nedgång till 1 100 skulle sätta scenen för en stor nedåtgående trend.

Poängen

PHLX Semiconductor Index har vänt vid .786 retracement av 2018 års nedgång, som började efter en vändning vid 19 års motstånd. Denna baisseartade kombination kan vara potent, förebåda ett toppmönster och starten på en flerårig nedåtgående trend.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.