Arista aktiekursfall, investerare fruktar att kunder kan fly

Aktier i Santa Clara, Kalifornien-baserade datornätverksföretaget Arista Networks Inc. (ETT NÄT) sjönk över 9 % på fredagen efter en baisseartad notering från ett team av analytiker på gatan som förväntar sig Cisco Systems Inc.CSCO) molnbaserad rival för att se dess marknadsandel halka på den ökande populariteten för mindre, mindre kända leverantörer.

Microsoft har sett att gå med Switch till White-Box-omkopplare

Branschundersökningsföretaget Cleveland Research nedgraderad ANET aktie från köp till neutral på ny konkurrens för att betjäna "hyper-scale" kunder, såsom Facebook Inc. (FB) och Microsoft Corp. (MSFT). Clevelands Ben Bollin skrev en anteckning där han argumenterade för att stora moln- och mediaföretag väljer "white box-utrustning" från konkurrenterna. Dessutom är nätverksjätten Cisco, som har utkämpat en lång kamp med Arista, "aggressiv" i prissättningen av sin utrustning.

(Se även: Ciscos returorder Toppvalsbetyg: Goldman.)

Denna förändring kan vara särskilt smärtsam för Arista, noterade Bollin, eftersom teknikföretaget genererade 16 % av sina totala intäkter från Microsoft förra året, vilket noterades av

Verkställande direktör (VD) Jayshree Ullal i februari. Företaget förväntar sig att MSFT kommer att stå för 10% av ANETs totala intäkter i år. Medan den större förflyttningen bort från stora switch-tillverkare till anpassade designs inte är något nytt, har Microsofts historiskt sett inte varit en del av trenden. I slutet av 2017 noterade Stifel-analytiker att 90 % av white-box-marknaden tillskrivs MSFT: s två största offentliga molnkonkurrenter Amazon.com Inc. (AMZN) och Alphabet Inc. (GOOGL).

Spekulationer om att Microsoft kan välja att bygga sina egna datacentersystem har fått Aristas VD att ta itu med oro under de senaste åren. På företagets senaste resultatsamtal förblev Ullal optimistisk om företagets relation till dess största kunderna, föreslog att hon inte har sett några förändringar när det gäller ett skifte till white-box växlar.

Med en nedgång på 9,2 % på fredagen till 244,20 dollar, återspeglar ANET-aktien en nedgång på 22 % från toppnivåer i mars på 311,67 dollar. Aktien har avkastat 3,7 % hittills från år (YTD) och 85,9 % under de senaste 12 månaderna, jämfört med den bredare S&P 500:s ökning med 0,7 % och 14,1 % ökning under samma respektive perioder.

(Se även: Arista tar marknadsandelar från Cisco: Davidson.)