Smarta pengar som säljer Big Box-återförsäljare

Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) och andra stora varuhus skapade rubriker under det första kvartalet, med deras aktiekurser som zoomade högre på grund av deras befallande marknadsandel vid en tidpunkt då detaljhandelns konkurrenter kämpade för att överleva. Dessa aktier har hållit fast i mitten av maj, men köpkraften har misslyckats med prisåtgärder, vilket tyder på att smarta pengar tar nu ut vinster och/eller bygger nytt blankning positioner.

Ackumuleringsunderskottet säger oss också det kort täckning har drivit majoriteten av koncernens uppsida 2020 snarare än seriösa investerare som letar efter långsiktig avkastning. Det raketbränslet är inte längre i spel, och dessa aktier rider nu den långsamma uppgången av breda riktmärken, som kan stanna när som helst. Förlusten av det handelsgolvet kan utsätta dessa problem för snabba nedgångar, vilket fångar aktieägare som är sena till partiet.

Walmart aktien toppade på 110 $ i januari 2018 och drog tillbaka till de låga 80 $ i maj. Prisåtgärder hölls inom dessa gränser till ett utbrott i juni 2019 som gjorde begränsade framsteg och toppade på 125 $ i november. Aktien såldes till en lägsta nivå på nio månader nära 100 dollar i mars och vände kraftigt upp, med två rally vinkar in i den 20 aprils rekordnivå på 133,38 $, före en tillbakagång som har lagt sig på 50 dagar

exponentiellt glidande medelvärde (EMA).

De volym på balansen (OBV) indikator för ackumulering och distribution berättar en annan historia än prisåtgärd, och vänder i oktober 2019 efter att ha nått motstånd högst i januari 2018. Den testade den nivån i februari, sjönk till sju månaders lägsta nivå och vände återigen vid motstånd den 6 april, två veckor innan rallyt toppade. OBV har nu sjunkit till den lägsta låga sedan augusti 2019, då aktien handlades nästan 20 punkter lägre.

Costco Wholesale Corporation (KOSTA) aktierna toppade på $245 i september 2018 och såldes till $189 under fjärde kvartalet. En återhämtningsvåg från 2019 nådde den tidigare högsta nivån i april, före ett utbrott i juni som gav imponerande uppgångar till februari 2020:s all-time high på $325,26. Aktien föll sedan mer än 50 poäng på bara fem sessioner, konstaterande Stöd på sju månaders lägsta nivå över $270. Den efterföljande studsen toppade fyra dagar senare inom en punkt från den tidigare höga, vilket gav en flyktig dubbelsidig action som nu har avgjort cirka 15 poäng under motståndet.

OBV nådde en ny topp en dag innan aktien noterade en rekordhög nivå i februari och rullade in i en ihållande distributionsfas som har skapat lägre toppar och lägre dalar in i mitten av maj, trots stark prisutveckling och en hausseartad triangelmönster. I sin tur detta baisse divergens tyder på att smarta pengar har använt de upprepade köptopparna för att dumpa långa positioner eller för att öppna nya blankningar.

Target Corporation (TGT) aktien toppade i mitten av $80-talet 2015, hölls nere av ett väl omtalat dataintrång som avslöjade miljontals kundkonton. Rallyförsök under 2016 och 2018 misslyckades, medan uppgången till juli 2019 fullbordade ett flerårigt kopp och handtag breakout som noterade en rekordhög nivå på $130,24 under den sista veckan i december. Aktien såldes sedan av i ett relativt enkelt korrigerande mönster, och nådde botten nära $90 i början av april.

Prisåtgärder har återvunnit mer än tre fjärdedelar av de korrigerande förlusterna under de senaste sex veckorna, men OBV har knappt vikat sig, vilket satte igång en baisseartad divergens. Distributionen startade samtidigt som aktien toppade, vilket tyder på att aktieägarna tog vinster i en jämn takt under det första kvartalet. Illavarslande har uppgången nu nått motstånd vid .786 Fibonacci-försäljning retracement nivå, vilket skapar idealiska förhållanden för en backning och brant tillbakadragning.

Poängen

Big box-återförsäljare handlar nära rallytoppar, men stadig distribution under ytan tyder på att smarta pengar har sålt in i dessa uppgångar.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.