Låga förväntningar kan ge IBM uppåt

Dow component International Business Machines Corporation (IBM) rapporterar resultat efter onsdagens stängning, där Wall Street-analytiker förväntar sig en vinst på 2,66 USD per aktie på 18,29 miljarder USD i intäkter för tredje kvartalet. IBM-aktien steg till en nivå på nio månader efter att den gamla teknikjätten slog uppskattningarna för andra kvartalet i juli men avstod från dessa uppgångar i augusti efter att företaget uppdaterade vägledning efter Red Hat-förvärvet på 34 miljarder dollar.

Vändningen fortsätter ett trist mönster för långlidande aktieägare, som har sett kortsiktiga vinster avdunsta upprepade gånger sedan aktien toppade för mer än sex år sedan. Ännu värre, IBM-aktien handlas nu bara tre punkter över toppen 1999 på $138, vilket översätts till en 20-årig avkastning på nästan noll innan utdelningar. Trots det ser långsiktiga prisåtgärder konstruktiva ut, vilket väcker förhoppningar om förnyad uppsida under det nya decenniet.

IBMs långtidsdiagram (1993 – 2019)

En flerårig nedåtgående trend slutade på en 18-årig lägsta nivå nära $10,00 1993, vilket gav plats för en stadig återhämtningsvåg som ökade 1987 motstånd i de låga $40-talet 1997. Den expanderande internetbubbla understödde ytterligare vinster in i 1999, när aktien toppade i de övre $130s. Den toppen markerade den högsta högsta för de kommande 11 åren, före ett handelsintervall som bröt Stöd nära $90 under andra kvartalet 2002.

Nedgången slutade på fyra års lägsta några månader senare, vilket gav vika för en hackig ökning som stannade mindre än 10 poäng under 1999 års högsta 2006. Aggressiva säljare tog kontroll under den ekonomiska kollapsen 2008, men aktien höll stöd i mitten av decenniet nära $70, vilket satte scenen för ett utbrott 2010 över långvarigt motstånd. Det rallyt postade dramatiska uppgångar till 2013 års rekordnivå på 215,90 $, vilket markerar början på eftersläpande beteende som har fortsatt under resten av decenniet.

Prisåtgärder sedan den tiden har skapat en oändlig serie av lägre toppar som har genererat en trendlinje med motstånd som för närvarande ligger strax över $160. Aktien testade den nivån 2017 och vände kraftigt lägre och underskred 2016 års låga i december 2018. Sammanbrottet gav en snabb vändning och större björnfälla, med 2019 års återhämtningsvåg som avslutade en tur och retur in i oktobers högsta i juli.

A Fibonacci rutnät sträckt över den uppåtgående trenden in i 2013 organiserar nyare prisåtgärder, med nedgången till 2016 slutade vid .618 retracement medan 2018 års downdraft nådde inom sex punkter från .786 retracement. 200-månaden exponentiellt glidande medelvärde (EMA) går igenom dessa försäljningar, vilket framhäver långsiktigt stöd som nu är centrerat nära $130. Detta komplexa mönster återspeglar en brist på köpare snarare än ett överflöd av säljtryck, vilket indikerar att det inte kommer att krävas mycket entusiasm för att upprätthålla högre priser.

Den månatliga stokastisk oscillator korsade in i en björncykel från den överköpta zonen i juni 2019 och accelererar nu mot panelens mittpunkt, vilket återspeglar ett ökat säljtryck. Prisåtgärder har återställt 50-månaders EMA-motstånd för fjärde gången sedan 2017, men 200-månaders EMA stödet växer sig starkare, vilket ökar oddsen för ytterligare ett angrepp på den fleråriga trendlinjen i framtiden månader.

IBMs korttidsdiagram (2017 – 2019)

Rallyt in i juli 2019 vände vid .618 Fibonacci retracement från 2017 till 2018 nedåtgående trend efter att ha slutfört en 100 % retracement in i oktober 2018 (röd linje). Detta kan markera nästa fas av ett bottenmönster, med ett utbrott över den nivån som genererar den första resan in i den långsiktiga trendlinjen på mer än två år. Det är också lärorikt att notera att prisnivåerna kommer att anpassas i september 2020.

De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator har lyft till en femårshögsta trots svaga prisåtgärder, vilket återspeglar massor av bottenfiske och värdejakt. Naturligtvis är IBM-aktier också en Dow-komponent som drar nytta av indexfond köptryck, särskilt med den ärevördiga genomsnittliga handeln nära en rekordnivå. Men detta hausse divergens bör övervakas noga eftersom det inte kommer att krävas mycket köptryck för att utlösa ett trendlinjebrott.

Poängen

IBM-aktien har fastnat i leran i flera år, men lite goda nyheter kan utlösa ett utbrott över en stor trendlinje.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.