10 fyndaktier mitt i marknadens vrak
Marknadens senaste nedgång har sänkt värderingen av många blue chip-aktier så djupt att dussintals av dem nu säljer under bokfört värde, vilket gör dem attraktiva spel för värdeorienterade investerare. Fyndköp baserade på pris/bokförhållande, eller eget kapital per aktie, inkluderar deprimerade aktier som Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (KNACKA), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Persley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) och Morgan Stanley (FRÖKEN), per Barrons.
10 fyndspel baserat på pris/bok:
- Goldman Sachs; 0.87
- American International; 0.60
- Allergan; 0.65
- Molson Coors; 0.89
- Prudential Financial; 0.73
- Kraft Heinz; 0.81
- Western digital; 0.97
- Persilja energi; 0.83
- Encana; 0.88
- Morgan Stanley; 0.99
Källa: Yahoo Finance
Investerare hoppar av tillväxt för värde
Värdeinvesteringar, försvarade av marknadslegender som Warren Buffett och hans mentor Benjamin Graham, kommer tillbaka till stil när S&P 500 slutar sitt värsta år sedan 2008. Medan nästan alla sektorer har drabbats hårt av nedgången på marknaden, har aktier som är billiga baserat på fundamental analys drabbats mindre. Samtidigt har tillväxtaktier som har burit den pågående tjurmarknaden, inklusive FAANG-jättarna, tappat favör bland ett växande antal investerare som letar efter säkrare spel på en stenig marknad.
"När jag tittar på skärmen och ser allt det där röda ser jag bara aktier som är till rea", sa Scott Minerd, Guggenheim Partners ordförande för investeringar och global investeringschef, i en intervju med Bloomberg TV. "Det är ett bra tillfälle att kanske shoppa lite."
Värdeinvesterare fokuserar på bokfört värde, givet ett lågt pris till bokfört värde ger stöd på nedsidan som en proxy för ett företags likvidationsvärde. Det är viktigt att notera att även aktier med attraktiva priser till bokförda värden kan bli sura bets om de ger dålig avkastning eller om företaget har svaga utsikter. Investerare bör vara försiktiga med företag som ser billiga ut i förhållandet mellan pris och bokföring, men som ändå verkar i minus och istället fokuserar på de med starka vinster.
Materiellt bokfört värde, som exkluderar goodwill och andra immateriella tillgångar, ses ofta som ett bättre mått på konservativt likvidationsvärde, men är ändå ett tuffare mått på eget kapital.
Goldman Sachs
Goldman Sachs handlas under sitt påtagliga bokförda värde, på cirka 172 $ vid stängning på onsdagen, mot 186 $ per Barron's. Under 2018 föll Wall Street-banken offer för rädsla för avkastningskurvan och makroekonomisk osäkerhet, såväl som företagsspecifika motvindar inklusive 1MDB-korruptionsskandalen i Malaysia. Trots tydliga risker som regelöverhäng från dess rubrikskandal ser tjurar försäljningen som överdriven. Goldman-aktien handlas strax under 7 gånger terminsvinsten, per Yahoo Finance.
Allergan
Aktier i läkemedelsjätten Allergan har ett negativt materiellt bokfört värde på grund av det höga värdet av företagets goodwill och andra immateriella tillgångar som ofta uppstår vid förvärv. En blandning av företagsspecifika dåliga nyheter och den allmänna försäljningen på aktiemarknaden har lett till att aktien handlas runt 8,3 gånger terminsvinsten. Medan aktier föll på ett tillkännagivande om att företaget skulle sluta sälja sina texturerade bröstimplantat och vävnader expanderar i Europa på grund av en obligatorisk återkallelseförfrågan, dessa produkter står för bara 1% av företagets totala försäljning, per Söker Alpha.
Vad händer härnäst för investerare?
Även om aktier har blivit billigare efter serien av försäljningar under 2018, hävdar många experter att de flesta aktier fortfarande inte är billiga. Investerare bör vara kräsna inför det nya året, med hänsyn till hur mycket längre dessa aktier är kan falla och väga om de har inkomst- och intäktstillväxten för att göra dem till vinnare i långsiktigt.
I slutändan, för dem som är villiga att dyka ner i grunderna, inriktad med tålamod och en långsiktig investeringshorisont, att gå emot mängden med ett värdeorienterat tillvägagångssätt skulle kunna generera betydande returnerar. Med många industrikraftverk som dröjer sig kvar nära björnmarknadens territorium kan nu vara ett utmärkt tillfälle att komma in med rabatt.