Tesla Shorts kan snart förlora sin attraktionskraft: S3 Partners
De aktielånemarknaden och riskansvariga kan sätta bromsen på skenande Tesla Inc. (TSLA) blankning aktivitet, enligt S3 Partners.
I en forskningsanteckning, sa finansanalysföretaget att nästan 12 miljarder dollar nu satsas mot Teslas aktier. Kort ränta ökade enligt uppgift med nästan 400 000 aktier efter vd Elon Musk avfärdade kontroversiellt analytikerfrågor som "tråkiga" på ett telefonkonferenssamtal och steg sedan med en halv miljon aktier bara två dagar senare. (Se även: Elon Musk försvarar kritik av analytiker)
Den senaste utvecklingen fick S3 Partners att se botten på blankning mot aktien. Även om investerare kanske inte har upplevt en förändring i hjärtat på Tesla, noterade analytikern Ihor Dusaniwsky att det trånga utbudet och dyra lånekostnader nu tär på deras vinster.
"När Teslas korta intresse ökar, kommer det att finnas externa krafter som bromsar stora drag på kortsidan," sa han. "Brist på utbud av aktielån, ökade aktielånekostnader och utnyttjade riskgränser kommer så småningom att begränsa blankningen i Tesla."
Dusaniwsky uppskattade att det finns ungefär 47 miljoner aktier tillgängliga för korta Tesla. Eftersom 40,5 miljoner av dem redan har använts, sa han att det nu bara återstår 6,5 miljoner aktier att korta. (Se även: Musk lovar "Short Burn of the Century")
Dusaniwsky varnade också för att kostnaderna för att upprätthålla korta positioner mot Tesla har börjat stiga när efterfrågan överstiger utbudet. Analytikern skrev att låneavgifterna nu ligger på 3,69%, upp från bara 1% i oktober, vilket betyder att Tesla-björnar har gått från att spendera 200 000 dollar om dagen för att finansiera sina samtal till 1,2 miljoner dollar.
Om stigande lånekostnader inte räcker för att avskräcka kortsäljare, tror Dusaniwsky att portföljförvaltare och riskchefer kan behöva kliva in.
"Hedgefonder och handelsbord implementerar handelsgränser för dollar per skrivbord, handelsstrategi och säkerhet i ordning att diversifiera risken och minimera möjligheten att en enda dålig handel kan decimera en fonds prestation, säger han sa. "Med över 11 miljarder dollar av totalt kort intresse i Tesla är många handlare antingen vid eller nära sina riskgränser och kommer inte att kunna öka sina positioner avsevärt. I själva verket kommer portföljförvaltare och riskchefer att göra det som Elon Musk inte kan göra – stoppa kortsäljare från att sälja."
