Citigroups uppsida för tredje kvartalet verkar begränsad
Citigroup Inc. (C) aktier skivade och tärnade tjurar och björnar efter att banken slog topp- och slutresultatet andra kvartalet uppskattningar på måndag, minskade nästan 3 % vid öppningsklockan och återhämtade dessa förluster före lunchtimme. De pisksåg indikerar att investerare som åsidosattes använde möjligheten att köpa aktien, vilket placerade den i en bra position för att öka vinsterna under veckans affärsbankers vinstflod.
Citigroup-aktien tog sig upp i maj-högen före den kvartalsvisa bikten och kunde nu bryta ut, på väg mot starkare motstånd vid den högsta oktober 2018 i mitten av $70. Tyvärr för tjurar, kan den prisnivån markera den sista uppgången för denna återhämtningsansträngning eftersom handelskrig, svaga investeringar och en duvaktig Fed kommer sannolikt att tynga den kommersiella banksektorn under de kommande månaderna.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) håller locket på sektoruppgångar i tisdagens förmarknad, och tappade nästan 2 % efter att ha slagit förväntningarna men sänkt räkenskapsåret
vägledning. Ändå kommer gårdagens vändning att tänka på handlarna efter öppningsklockan, underbyggd av en väl mottagen rapport från The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Med tanke på dessa medvindar kan en JPMorgan-studs skicka hela gruppen högre och lyfta Citi-aktier till en höjdpunkt 2019.C Långtidsdiagram (1995 – 2019)
Aktien bröt ut över 1993 års högsta på 77,06 dollar 1995, och gick in i ett historiskt trendframsteg som postade tre aktieuppdelningar till 1998 års högsta på 342 $. Den klarade den nivån 1999 och stannade vid 551 $ ett år senare, inför en komplex nedgång som noterade en tvåårig lägsta 2002. Den presterade långt in i mitten av decenniet och lyfte inom 25 punkter från den tidigare toppen 2004 innan den lättade in i ett sidledes mönster som fortsatte till ett utbrott 2006 som noterade en rekordnivå på 570 $ per år slutet.
Bankens aktier föll häpnadsväckande 98 % under de kommande 27 månaderna och stannade i ensiffrigt i mars 2009. En återhämtningsvåg in i september avstannade under $50-talet, vilket markerade en motståndsnivå som inte rensades förrän vid ett utbrott 2016. Den uppgången noterade en högsta nivå i nio år på 80,70 $ i januari 2018, vilket gav plats för en djup nedgång i Decembers tvååriga lägsta i de övre $40s, följt av en 2019 studs som fortfarande inte har nått tidigare hög.
C korttidsdiagram (2016 – 2019)
Ett Fibonacci-rutnät sträckt över 2018 års nedåtgående trend bekräftar att aktien fortfarande handlas under 0,786 Fibonacci-försäljning retracement nära $74. Denna nivå har markerat motstånd sedan ett haveri i mars 2018, vilket utlöste fem reverseringar under de senaste 16 månaderna. Ett rally över maj 2019 high kommer att initiera ett sjätte test samtidigt som man slutför en 100% retracement till toppen av september 2018. Givet detta upplägg skulle de långsiktiga utsikterna förbättras avsevärt med en köpspik över $75.
De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator visade en flerårig höjdpunkt 2015 och gick in i en distributionsfas som avslutades under första kvartalet 2016. OBV har inte nått den tidigare toppen under de senaste tre och ett halvt åren, även om priset har postat en rad nya toppar. Dessutom visade indikatorn en lägre topp i oktober 2017 medan flera tester har utlöst reverseringar.
Denna svaga detaljhandel och institutionella sponsring är uppenbar i hela banksektorn, som förväntades blomma ut under Trump-administrationen. Men investeringarna har misslyckats med att piggna till trots massiva skattesänkningar, medan Federal Reserves reversering av räntorna har potential att sänka vinsterna. Tillsammans med tuffa motståndsnivåer kan Citigroup-aktien ha toppat för denna ekonomiska cykel.
Poängen
Citigroup-aktier kan handla med motstånd i mitten av $70-talet under de kommande sessionerna, men växande motvind inom sektorn kan avsluta återhämtningsansträngningen.
Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.
