Är det för sent att köpa Microsoft-aktier?

Dow-komponent Microsoft Corporation (MSFT) postade ännu ett rekord någonsin förra veckan, vilket bidrog till en imponerande avkastning på 38 % för 2019 som har lämnat många investerare fast vid sidan av och väntar på en svårfångad återgång. Aktien har varit en otrolig prestanda sedan 2016, nästan tredubblats i pris, men den får inte uppmärksamheten från FAANG kvintett även om den har bokat större uppsida än alla utom Netflix, Inc. (NFLX)

Kommer de goda tiderna att fortsätta, eller är det Mr Softee överköpt och i behov av en nedgång som fångar sena aktieägare? Svaret kan ligga i prisåtgärder sedan juli, som har ristat en symmetrisk triangel mönster, följt av ett utbrott förra veckan. Aktien lyfte mindre än en punkt över den tidigare högsta nivån innan säljarna tog kontroll, vilket tyder på att veckans band kommer att berätta historien med ett bekräftat utbrott som öppnar dörren till $150s eller a misslyckat utbrott som signalerar början på en flermånad korrektion.

MSFT Långtidsdiagram (1990 – 2019)

Aktien gick in i en kraftig uppåtgående trend i början av 1990-talet och delade sig sju gånger under en uppgång som toppade nära $60 vid millennieskiftet. Det bröts ner från ett litet toppmönster år 2000 och gick in i en brant nedgång som fann Stöd som låg i fyra år på $20 i december 2001. Ett framgångsrikt supporttest sommaren 2002 avslutade ett dubbel botten vändning, men den efterföljande uppgången lyckades inte få dragkraft och avstannade i mitten av $30s 2007.

En försäljning genom den ekonomiska kollapsen 2008 underskred 2001 års låga med mer än tre poäng innan den nådde botten i mars 2009, slutligen avslutar den nioåriga nedåtgående trenden, före en slowmotion-studs som tog nästan fem år att genomföra en rundresa in i 2007 hög. Det efterföljande rallyt avslutade en retracement in i toppen 1999 i november 2015, vilket satte scenen för ett stort utbrott efter presidentvalet 2016.

Den uppåtgående trenden visade imponerande uppgångar in i oktober 2018 som högst på $116 och såldes i slutet av året, och studsade slutligen i en snabb återhämtningsvåg som ökade 2018 motstånd i mars 2019. Aktien lade till ytterligare 25 poäng in i juli och lyfte sig till den fjärde luckan i Dow Jones Industrial Average relativ prestanda, men den har malt i sidled sedan den tiden, och belönat varken tjurar eller björnar.

Den månatliga stokastisk oscillator vände in i en köpcykel från panelens mittpunkt i januari 2019, vilket bekräftar ovanlig styrka, och har handlats i den överköpta zonen sedan maj. Det visar få tecken på att gå mot nedsidan trots två månader utan några vinster, men detta är neutral positionering snarare än en helt klar signal att ta exponering på dessa höga nivåer. Med tanke på situationen är det meningsfullt för investerare som står på sidlinjen att hålla sin makt torr för tillfället och titta på kanterna på tvåmånadersperioden handelsutbud.

MSFT korttidsdiagram (2018 – 2019)

De volym på balansen (OBV) indikator för ackumulering och distribution har publicerat nya toppar sedan den lyfte över oktobertoppen i mars 2019, men har fortfarande inte nått rekordnivån, publicerad i december 2007. Företaget har köpt tillbaka beståndet i en sund takt under det senaste decenniet, vilket avsevärt minskat den utestående flottören, så att uppenbarligen svaga OBV-nummer är vilseledande och återspeglar inte en intensivt lojal institution aktieägarbas.

Rallyt kan ha avslutats i juli efter att ha stigit 2.00 Fibonacci förlängning av det fjärde kvartalets försäljning, men förra veckans triangelutbrott säger oss att tjurar är i rörelse, i hopp om att klara av motståndet i mitten av sommaren. Den frågan skulle kunna besvaras den här veckan, med ett potentiellt rally över förra veckans höga köpsignaler, medan en nedgång genom den övre blå linjen skulle höja en stor röd flagga, som säger till aktieägarna att ta vinster eller att skydda länge positioner.

Poängen

Microsoft-aktien har bokat utmärkta uppgångar under 2019. Förra veckans triangelutbrott skulle kunna förebåda ett nytt rallysträcka, men ett mönsterfel är också möjligt, vilket varnar potentiella köpare att hålla sig undan för några fler sessioner.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.