Curve Flattening lyfter transportlager
De Dow Jones transportmedelvärde ökade till en topp i fem månader den här veckan, underbyggd av hausseartad stämning som reaktion på att COVID-19-kurvan plattades ut över delstaterna i södra och sydvästra delstaterna. Paketleveranstjänster leder framsteg, med United Parcel Service, Inc. (POSTEN) stiger till en rekordnivå genom tiderna. Ett stadigt flygbolagsstuds stöder också uppsidan, efter att TSA rapporterade de starkaste flygresorna sedan pandemin började under första kvartalet.
Viktiga takeaways
- Dow Jones Transportation Average har stigit till fem månaders högsta.
- Sektorprisåtgärder kan förutsäga ekonomisk styrka och svaghet.
- Sektorvolymavläsningar visar svagt intresse, trots den senaste tidens framsteg.
Transportprisåtgärder förutsäger ofta ekonomisk styrka och svaghet, med fraktvolymer som ökar i goda tider och minskar i dåliga tider. Många lastbilschaufförer handlar nu nära nya toppar, vilket lyfter fram återupptagandet av kommersiell och industriell aktivitet som behövs för att stödja en fullständig återhämtning 2021 och framåt. Trots det har sektorns prestanda kommit före faktiska mätvärden, med många amerikanska företag som rapporterar kraftiga intäkter under andra kvartalet.
Järnvägar är jokertecken i denna ekvation, med Union Pacific Corporation (UNP) och CSX Corporation (CSX) lyfter nu mot juni motstånd. Detta transportsegment är mer beroende av energiindustrin än andra komponenter och kommer att påverkas om West Texas Intermediate (WTI) råolja terminskontrakt rullar över i de lägre $40s och går ner till nivåer som slogs under en historisk nedgång som postade en negativ siffra på den lägsta april.
De transportsektorn är en kategori av företag som tillhandahåller tjänster för att flytta människor eller varor, samt transportinfrastruktur. Transportsektorn består av flera industrier inklusive flygfrakt och logistik, flygbolag, sjöfart, väg och järnväg samt transportinfrastruktur.
IYT Långtidsdiagram (2003 – 2020)
iShares Transportation Average ETF (IYT) offentliggjordes i de låga $50s 2003 och gick in i en stark upptrend som slutade nära $100 2008. Fonden föll till den lägsta nivån någonsin under den ekonomiska kollapsen och vände högre in i det nya decenniet, och fullbordade en 100-procentig retracement till den tidigare högsta under andra kvartalet 2011. Prisåtgärder ägnade de kommande två åren åt att slutföra handtaget av ett flerårigt kopp och handtag mönster som bröts till uppsidan 2013.
Rallyt slutade på $158 i slutet av 2014, vilket gav en brant korrigering, följt av en studs till motstånd efter presidentvalet. Ett utbrott i oktober 2017 stannade vid 206 $ i januari 2018, medan ett misslyckat septemberrally ledde till en nedgång som postade en lägre höjdpunkt i januari 2020 innan den bröt ner till en fyraårslåga i mars. Fonden återmonterades bruten 2018 Stöd på $155 i maj och har nu nått inom en punkt av .786 Fibonacci-försäljning retracement nivå.
Fibonacci retracement nivåer är horisontella linjer som indikerar var stöd och motstånd sannolikt kommer att inträffa. De är baserade på Fibonacci-tal. Varje nivå är associerad med en procentsats. Procentsatsen är hur mycket av ett tidigare drag priset har återvänt. Fibonacci-retracementnivåerna är 23,6 %, 38,2 %, 61,8 % och 78,6 %. Även om det inte officiellt är ett Fibonacci-förhållande, används också 50 %.
IYT korttidsdiagram (2018–2020)
De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator toppade i januari 2018 efter en lång ackumuleringsvåg och vände på den nivån med priset i september. OBV gick in i en aggressiv distributionsfas i oktober, utlöst av växande handelsspänningar med Kina. Försäljningstrycket minskade i juni 2019, men fonden har gjort små framsteg från den låga nivån under de senaste 14 månaderna, vilket höjt oddsen för att uppgången kommer att sluta vid eller nära .786 retracement.
Med tanke på starkt motstånd över $185, bör majoriteten av investerarna bara sitta på händerna för nu och titta på prisutvecklingen. Samtidigt har kortsiktiga handlare möjlighet att spela specifika transportundersektorer för att dra fördel av den starkaste prisåtgärden. Flygbolag visar den stora belöningen och den största potentiella risken med detta tillvägagångssätt, som nyligen beskrevs iFlygbolagsaktier kan ta högre priser i korta täckningsrally.
Poängen
Transportgenomsnittet uppvisade en fem månaders hög den här veckan, men tunga omkostnader kan begränsa kortsiktiga vinster.
Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.
