JPMorgan Chase (JPM) testar 2020 års rekord genom tiderna

Bankaktier har exploderat till uppåtsidan den här veckan, med investerare som hoppas att den demokratiska kongressen kommer att förebåda en period av förnyad ekonomisk tillväxt och ytterligare stimulans. Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) är särskilt välpositionerad efter att ha rallyt inom tre poäng från januari 2020:s all-time high, men mycket mer köpintresse kommer att behövas under det första kvartalet för att öka det motståndsnivå.

CBOE 10-åriga statsavkastningsindex (TNX) har ökat till en 10-månaders högsta, inom slående avstånd från marstoppen, strax innan Fed inledde ett aggressivt stimuleringsprogram. Det starka budet och breddningen avkastningskurva följa förväntningarna om att tillväxten kommer att öka under andra halvan av 2021, efter att vacciner har tagit sig runt jorden. Högre räntor innebär större marginaler för affärsbankerna, men utlåningen behöver också växa för att stödja högre aktiepriser.

Bolaget rapporterar resultatet för fjärde kvartalet 2020 fredagen den januari. 15, med analytiker som förväntar sig en vinst på 2,58 USD per aktie på 24,4 miljarder USD i intäkter. Om uppfyllt, vinst per aktie (EPS) kommer nästan inte att ändras jämfört med samma kvartal 2019. Aktien stängde lägre i oktober efter att ha slagit tredje kvartalets topp- och bottenuppskattningar och körde på plats fram till november, då Pfizer Inc. (PFE) vaccinstudier utlöste ett branschomfattande framsteg.

JPMorgan klarade Feds senaste stresstest med glans i december, vilket gjorde att bankiren kunde behålla en $0,90 per aktie utdelning och godkänna nya 30 miljarder dollar aktieåterköp program. Dessa transaktioner kan redan ha påbörjats, vilket ger ett mervärde till det aktuella priset. Vd Jamie Dimon landade också på den rätta sidan av historien på onsdagen, och fördömde kraftigt upploppen i Washington samtidigt som han krävde ett slut på våldet.

Wall Street-sentimentet på JPMorgan-aktien är blandat, med ett "Moderate Buy"-betyg baserat på åtta "Köp" och sex "Hold"-rekommendationer. En analytiker rekommenderar fortfarande aktieägarna att stänga positioner och gå åt sidan. Prismål för närvarande sträcker sig från en lägsta nivå på $98 till en Street-high $164, medan aktien har öppnat fredagens session omkring $2 över medianmålet för $134. Ytterligare uppgångar kan bli svåra tills målen höjs, vilket kan hända efter nästa veckas resultatrapport.

JPMorgan Daily Chart (2018 – 2020)

Den uppåtgående trenden som började 2016 stannade nära $120 under första kvartalet 2018, vilket gav vika för ett handelsintervall, följt av en uppdelning under fjärde kvartalet som fann Stöd som lägst i 15 månader. Den efterföljande återhämtningen nådde den tidigare högsta nivån i maj 2019, vilket resulterade i sidledsåtgärder till ett oktoberutbrott som noterade en rekordnivå på 141,10 $ den jan. 3, 2020. Aktien misslyckades med utbrottet under pandeminnedgången och sjönk till den lägsta låga sedan valet 2016.

Det andra kvartalets studs stannade på $115,77 i juni, vilket genererade högre bottennoteringar under sommaren, följt av ett utbrott i november som har lockat till sig ett fortsatt köpintresse. Aktien har öppnat fredagens session på $136, över 0,786 Fibonacci-försäljning retracement nivå, vilket tyder på ett snabbt steg mot 2020 års topp. Ackumuleringen har dock misslyckats med att hålla jämna steg med hausseartade prisåtgärder, vilket tyder på månader av konsolidering innan en ihållande uppåtgående trend.

Poängen

JPMorgan närmar sig ett kritiskt test på januari 2020:s all-time high, men svaga ackumuleringsavläsningar gynnar inte ett breakout just nu.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.